Analyse av aksjer: metoder for gjennomføring, valg av analysemetoder, tips og triks

2024 Forfatter: Howard Calhoun | [email protected]. Sist endret: 2023-12-17 10:37

Effektiv investering i aksjer eller vellykket aksjehandel er ikke mulig uten aksje- og markedsanalyse. Hvis du ikke bruker verktøyene for analyse og evaluering, vil kjøp av aksjer resultere i tap. Dette gjelder spesielt for det russiske aksjemarkedet. Han er fortsatt for ung og uforutsigbar.

aksjer som investeringsobjekt

En aksje er et verdipapir som gir eieren rett til å motta andel av selskapets inntekt og forv altningsrett. Også eieren av andelen kan tjene på salget, forutsatt at salgssummen er høyere enn kjøpesummen og driftskostnadene. Denne typen verdipapirer har én ubestridelig fordel fremfor andre - de er sikret av utsteders eiendeler.

Delingstyper

Det finnes to typer aksjer: foretrukne og ordinære. Forskjellen mellom dem ligger i at utbytteutbetalinger for den første typen har et fast beløp og utbetales først, mens for ordinært utbytte utbetales fra de resterende midlene. Denne funksjonen bør tas i betraktning når du analyserer aksjeavkastning.

Visninger. Finansiell analyse

Det er tre typer studier: økonomisk, grunnleggende og teknisk. Sammen danner de en investeringsanalyse av aksjer. Finansiell refererer i større grad ikke så mye til dannelsen av aksjekursen, men til dens materielle støtte. Aksjeøkonomisk analyse inkluderer:

• Beregning av lønnsomhet.
• Beregning av aktivalikviditet.
• Et foretaks evne til å betale sine kortsiktige og langsiktige forpliktelser.
• Finansiell stabilitet, sannsynlighet for konkurs.
• Forholdet mellom bokført verdi og markedsverdi av selskapet.
• Forholdet mellom omløps- og anleggsmidler.

For å kunne gjennomføre en slik analyse kompetent, må en investor ha kunnskap om regnskap.

Fundamental

Fundamental analyse av aksjemarkedet er innsamling og behandling av økonomisk og politisk informasjon knyttet ikke bare til et bestemt foretak, men også til økonomien i landet der det utstedende foretaket er lokalisert. Det inkluderer å studere:

• økonomiske og politiske nyheter;
• prospekter publisert av et selskap eller børs;
• landsstatistikk: inflasjonsrate, arbeidsledighet osv.

Du bør også studere informasjon om rettssaker og krav mot det utstedende selskapet fra partnere eller kunder.

Teknisk

Teknisk analyse av aksjer er en analyse basert på en grafisk representasjon av markedsprisen påsikkerhetspapir. I løpet av sin nesten hundre år lange brukshistorie har spekulanter og investorer utviklet spesielle metoder for å jobbe med diagrammer. Disse inkluderer kartmønstergjenkjenning – hode og skuldre, doble og trippel topper og underdeler, samt måter å identifisere trender på.

Teknisk analyse av aksjemarkedet er allsidig, men i aksjemarkedet er bruken isolert fra finansiell og fundamental analyse risikabel. Hvis du ikke legger merke til de økonomiske problemene til bedriften i tide, kan du tape penger. I tilfelle selskapet går konkurs, får investorer bare smuler.

Forberedelse

Forberedelse til analyse av aksjer i selskaper er innsamling av informasjon om arbeidet til virksomheter hvis aksjer planlegges kjøpt. Selv om en investor ikke skal investere i alle aksjene som er notert på markedet, vil han måtte vurdere så mange selskaper som mulig. Jo større utvalg, jo større er sjansen for å samle en vellykket investeringsportefølje. Forberedelsen inkluderer innsamling og behandling av følgende data:

• årsregnskap for flere år;
• prospekt for tilleggsutstedelse av aksjer og deres totale volum;
• Charter of the enterprise;
• regnskapspolicy;
• nyhetsreportasjer, aviser, magasiner;
• diagram over aksjekurser;
• data fra ratingbyråer.

Moderne datamaskiner med Internett-tilgang gjør det mulig å finne informasjonen du trenger raskt og praktisk t alt gratis. Åpne aksjeselskaper hvis aksjer omsettespå børsen er pålagt å publisere regnskap og dokumenter som en investor trenger for å analysere aksjer.

Brukte formler og metoder

Når han analyserer aksjer, beregner investoren forholdet mellom ulike indikatorer på den økonomiske ytelsen til det utstedende selskapet. Nedenfor er oddsen de fleste profesjonelle investorer bruker:

• P/E - forholdet mellom profitt og markedsverdi av aksjen. Det mest populære forholdet. Den brukes til å identifisere overvurderte eller undervurderte aksjer.
• P/S - forholdet mellom overskudd og omløpsmidler. Dette forholdstallet viser hvordan selskapet er utstyrt med omsettelige eiendeler og er i stand til å opprettholde soliditeten på kort sikt.
• D=N(d+r) – beregning av avkastning på aksjer, der N er investeringsbeløpet, r er differansen mellom kjøpesum og gjeldende pris, d er utbyttebeløpet per aksje.
• D/k er en koeffisient som brukes i analysen av en aksjes avkastning sammenlignet med andre, mindre risikable investeringsinstrumenter. k er den høyeste renten på bankinnskudd eller obligasjoner som brukes i landet.

Dette er de viktigste koeffisientene som brukes i analysen. For å gjøre beregninger, må investoren ta data fra balansen og resultatregnskapet, samt et prospekt for antall aksjer utstedt av foretaket. Ved fastsettelse av verdien av det utstedende selskapet og avkastningen, brukes slike metoder for aksjeanalyse somsammenligning med lignende foretak, eller beregnet på grunnlag av bokført verdi og inntekt for firmaet i flere år.

Beregning

Mengden utbytte som utbetales avhenger av typen aksjer og hvor mye overskudd som går til å betale utbytte til aksjonærene. For preferanseaksjer er de faste og må betales i lønnsomme år og forutsatt at styret ikke har tatt en beslutning om å reinvestere midlene. Det bør imidlertid tas i betraktning at russiske selskaper sjelden betaler utbytte, siden de fleste av dem trenger investeringer, og det er et stort problem å finne en investor.

Nedenfor er et eksempel på en beregning.

Styret besluttet å sende 15 % av overskuddet til utbytte. Tot alt antall aksjer er 10.000, hvorav 2.000 er foretrukket. Det faste utbyttebeløpet på preferanseaksjer er 2500 rubler per aksje. Overskuddsbeløpet er 100 millioner rubler, henholdsvis 15 millioner rubler vil bli tildelt for utbetaling av utbytte. 5 millioner rubler vil bli brukt til å betale utbytte. Utbyttet per ordinær aksje vil utgjøre 1250 rubler (10 millioner rubler for 8000 aksjer).

Mulige risikoer

Aksjer gir høy avkastning, og det er som kjent alltid forbundet med et risikonivå. Med en dyktig og rettidig analyse av aksjer, bør alvorlige tap som følge av investeringer eller spekulasjoner ikke gå i oppfyllelse. Men ingen kan gi deg 100 % garanti. Nedenfor er de viktigste risikoene som oppstår ved kjøp og innehav av aksjer:

• nedgang i aksjekurs;
• utstederkonkurs;
• endringer i skattelovgivningen som resulterer i økte skatter eller kompleksitet og ekstra kostnader ved å betale dem;
• økonomisk krise;
• risiko for meglersvindel;
• politiske risikoer, for eksempel nasjonalisering av det utstedende foretaket.

De oppførte risikoene er forbundet med forhold som ikke avhenger av investorens handlinger, men han kan tape penger på egen skyld. Hvis han ikke analyserte aksjen, ikke sjekket regnskapet eller gikk glipp av viktig informasjon og ikke ble kvitt upålitelige eiendeler i tide, er tap uunngåelige. Profesjonelle investorer er alltid forsiktige, og ved første tegn på fare for kapitalen deres prøver de raskt å selge upålitelige aksjer og overføre penger til mer pålitelige eiendeler.

Russisk marked

Den mest velprøvde børsen ligger i Moskva. Her trengs også egenkapitalanalyse. Tilgang til børsen kan fås gjennom en bank eller et meglerfirma. Når et selskap foretar sitt første offentlige tilbud, gjennomfører det analyser ved hjelp av spesialistene. Børsen har sin egen verdipapirindeks - MICEX. Indeksen består av de mest suksessrike russiske åpne aksjeselskapene.

Handel på børsen foregår på hverdager fra 9:00 til 17:00. Tilgangsbetingelser avhenger av den valgte megleren. Aksjer i russiske selskaper kan kjøpes på børsen via en spesiell terminal eksternt eller i en bankfilial. I utgangspunktet er aksjer i olje- og gruveselskaper notert på Moskva-børsen, etterfulgt av maskinbyggingsanlegg og et lite antallhøyteknologiske selskaper (Yandex, Rostelecom) og banker (Sberbank). Hvis vi sammenligner det russiske aksjemarkedet med lignende utenlandske nettsteder, er det generelt ikke for stort.

Problemer en investor kan møte i det russiske markedet

Hovedproblemet som nesten alle investorer møter når de forbereder seg på analyse av russiske aksjer, er ubeleilige regnskapsrapporter.

De fleste lærebøker og veiledninger om børshandel er skrevet av vestlige forfattere og for det meste amerikanere. I USA og Vest-Europa er det helt forskjellige metoder og standarder for å utarbeide regnskap. Overgangen til disse standardene og til og med publisering av rapporter utarbeidet i henhold til internasjonale rapporteringsstandarder er vanskelig. Saken er at i Russland i lang tid opererte en annen modell av økonomien, og det ble utviklet egne metoder og regnskapsstandarder, i henhold til hvilke de fleste regnskapsførere jobber. Omskolering vil ta mye tid og penger, mens «som i Vesten» fortsatt ikke vil fungere. Derfor må investorer tåle det faktum at de må søke etter nødvendig informasjon i alle publiserte dokumenter til foretaket.

Et annet problem som investorer møter når de analyserer det russiske aksjemarkedet, er utilstrekkelig markedsadferd. Overfølsomhet for negative nyheter, høy markedsvolatilitet - dette indikerer ustabiliteten i det finansielle systemet. Ved investering i aksjer i russiske selskaper er risikoen høyere enn ved investering i amerikanske ellerjapansk.

Tips og triks

Hovedproblemet i analysen av aksjer i russiske selskaper er mangelen på nødvendig informasjon for investoren. Selv om loven krever publisering av regnskap, kopier av vedtekter og regnskapsprinsipper og beslutninger om å utstede ytterligere aksjer, gjør mange russiske foretak ikke dette eller presenterer informasjon på en så forferdelig måte at selv profesjonelle investorer ikke kan forstå det. Hvis rapporteringen er klønete utarbeidet, er det da verdt å vurdere om det er verdt å kjøpe slike aksjer? Følgende er retningslinjer og tips om hvordan du utfører en analyse:

• Prøv å bruke informasjon fra pålitelige og pålitelige kilder.
• Ikke kjøp aksjer i selskaper som ikke har en revisjonsberetning knyttet til regnskapet, men husk at en positiv revisjonsrapport ikke garanterer mot uredelige handlinger fra selskapsledere. Men dette er i det minste en slags test.
• Gjennomgå investeringsporteføljen din med jevne mellomrom.
• Inngå avtaler kun med de bankene og meglerne som er notert på børsen.
• Ikke fall for ryktene, men ikke overse dem heller. Baser avgjørelsene dine på fakta.
• Ikke bruk innflytelse, og hvis du bruker det, bør størrelsen ikke overstige 10:1.
• Hedge handler med opsjoner.
• Følg andre markeder. For eksempel, hvis en investor eier aksjer i oljeselskaper, bør analysen av aksjer inkludere en analyse av prisene på olje og oljeprodukter, siden disse er hovedvarene,produsert av slike selskaper, og inntektsbeløpet avhenger av prisene deres.
• Les foretakets vedtekter nøye, hvis det ikke står skrevet der at det forplikter seg til å betale utbytte fra overskudd, så er det mer sannsynlig at det ikke vil betale det. Unge selskaper betaler nesten aldri utbytte. Denne funksjonen bør tas i betraktning når de analyserer.

Når du kjøper aksjer, er det viktig å være forsiktig og analysere dem før du kjøper en eiendel, ikke etterpå. Du må også være oppmerksom på hva som er utsiktene for bransjen der selskapet opererer, hvor mange år det har drevet, hva slags forretningsomdømme det har.