Problemer og funksjoner ved regningssirkulasjon

2024 Forfatter: Howard Calhoun | [email protected]. Sist endret: 2023-12-17 10:37

Gjeldsbrev tar langt fra siste plass på verdipapirmarkedet. Deres appell utvikler seg både glob alt og på den russiske føderasjonens territorium. Men hvor vellykket? Hva er vanskelighetene i veien for denne utviklingen? Hva er funksjonene ved sirkulasjon av regninger i Russland? Hvilke utsikter bestemmer analytikere for ham? Artikkelen vil bli viet til svarene på disse spørsmålene.

Definisjon av konsept

Gjeldsbrev er en av de hyppigste kategoriene av verdipapirer i russisk praksis på aksjemarkeder. Men hva er det? Svaret finnes i RF-loven "On the Securities Market" (1996):

• Utslippssikkerhet - ethvert verdipapir (inkludert ikke-dokumentarisk gruppe), som samtidig etablerer en liste over eiendoms- og ikke-eiendomsrettigheter som er underlagt sertifisering, mulig tildeling og ubetinget utøvelse (med forbehold om bestemmelsene i ovennevnte- nevnte føderale lov), er plassert i emisjoner, og har også like volum og vilkår for utøvelse av fullmakter innenfor en slik emisjon - utentar hensyn til tidspunktet for anskaffelse av verdipapiret.
• Et verdipapir er et spesifikt pengedokument som bekrefter eiendomsrettighetene eller låneforholdet til eieren av papiret i forhold til personen som utstedte det.

Et gjeldsbrev er en ubetinget skriftlig gjeldsforpliktelse utarbeidet etter skjema som er godkjent ved lov. I henhold til den er den ene parten (skuffen) forpliktet til ubetinget å betale pengebeløpet som er angitt i dette papiret. Den mottas av innehaveren av vekselen (eieren av vekselen) på forfallsdatoen for betalingen til hans adresse eller etter eget ønske.

Dermed gir regningen sin eier rett til å kreve fra den krediterte (eller akseptanten - en tredjepart som har påtatt seg forpliktelsen til å betale på regningen) betaling av pengebeløpet angitt i dokumentet forekomsten av en bestemt tilstand.

Det særegne med regningssirkulasjon er at dette dokumentet er et komplekst oppgjørs- og kredittinstrument. Den kan samtidig fungere som sikkerhet, betalingsmiddel og kredittpenger. I tillegg fungerer et verdipapir i seg selv som et objekt for ulike transaksjoner.

Gjeldsbrev og vekselsirkulasjon i den russiske føderasjonen er regulert som følger:

• Fundamentals of Civil Law.
• FZ "På gjeldsbrev og veksler" (1997).

Hoveddokumentfunksjoner

For å forstå reglene for regningssirkulasjon, må du bestemme hovedtrekkene til denne sikkerheten:

• Karakterforpliktelser, som er uttrykt ved et lovforslag, - abstrakt. Teksten i dette dokumentet inneholder ingen referanse til transaksjonen, som er grunnlaget for utstedelsen.
• Hvis regningen er ekte, er arten av forpliktelsen under den ubestridelig.
• Forpliktelsens art for denne sikkerheten er ubetinget. Regningen inneholder et enkelt og ubetinget tilbud om å yte et visst beløp. Derfor er ethvert forsøk på å forhandle om betaling ugyldig.
• En veksel fungerer alltid som en pengeforpliktelse. De vil aldri ha en forpliktelse der betaling av en gjeld betyr levering av et produkt eller levering av en tjeneste.
• En veksel er strengt tatt et skriftlig dokument. Muntlig utstedelse av slike forpliktelser er ikke mulig.
• En veksel er et dokument som har strengt etablerte, obligatoriske detaljer.

Vi vil analysere sistnevnte mer detaljert.

Nødvendige detaljer

I artikkelen analyserer vi det grunnleggende om regningssirkulasjon, typer regninger, regningsdetaljer. Når det gjelder sistnevnte, er det i henhold til den internasjonale konvensjonen 8 obligatoriske detaljer for denne sikkerheten:

• Gjeldsbrev. Det vil si at dokumentet nødvendigvis må angi "Gjeldsbrev". Ikke bare i tittelen, men også i tekstinnholdet.
• valutaen som gjelden skal betales i.
• Betalingsbeløp. I regningen er det angitt minst to ganger - i tall og i ord.
• Informasjon om betaleren for dette dokumentet.
• Informasjon om personen i hvis favørbetaling vil bli utført.
• Stedet der gjelden skal tilbakebetales.
• Perioden som betaleren er forpliktet til å tilbakebetale sin gjeld.
• Tid og sted for utstedelse av regningen.
• Dokumentet er bekreftet av den håndskrevne signaturen til personen som utstedte denne regningen.

Det skal sies at partene som er forpliktet etter lovforslaget er solidarisk ansvarlige. Og i tilfelle mislighold fra debitor (uttrekker), kan betalingsmottaker søke om inndrivelse til enhver av de tidligere innehaverne. De får på sin side ved nedbetaling av regningen rett til å kreve regningsbeløp fra personer som er i regningskjeden.

Utvalg av regninger

Sirkulasjonen av sedler i Vest-Europa i moderne tid utviklet seg så produktivt at det ble nødvendig å innføre flere klassifikasjoner av disse verdipapirene på grunn av deres forskjell. Tenk på de vanligste:

• Gjeldsbrev (eller soloveksler) og veksler (utkast). De skiller seg fra hverandre i antall deltakere i transaksjonen.
• Kommersiell (råvare), treasury og finans. De skiller seg fra hverandre i arten av transaksjonen, som ligger til grunn for regningen.
• Bronse, møtende og vennlig. Separasjon i henhold til graden av sikkerhet for regningen. En enklere klassifisering er inndelingen i sikret og usikret.
• Ordre (med opplag ved påtegning) og bærer. Følgelig er de forskjellige i overføringsmetoden.

La oss se på noen av kategoriene mer detaljert.

Råvaregruppe

Forpliktelsene til denne vekselen er basert på et kommersielt lån, råvaretransaksjoner. Kreditten i dette tilfellet gis av selgeren til kjøperen ved salg av produkter.

Med slik vekselsirkulasjon kan kommersiell kreditt på den ene siden fungere som et instrument for denne sikkerheten. På den annen side - å utføre oppgavene til oppgjørsverktøyet. Tross alt, i fremtiden går det gjentatte ganger fra hånd til hånd, og fungerer som en økonomisk erstatning for flere handlinger med kjøp og salg av produkter.

Finans- og finansgrupper

En pengeforpliktelse under en finansregning må være basert på en form for pengetransaksjon som ikke kan knyttes til salg og kjøp av varer.

Det er viktig å merke seg at variantene av slike veksler er "sertifikater" - sirkulerende gjeldsbrev i utstederens navn. Deres egenskaper:

• Ingen sikkerhet.
• De er rabatterte.
• Bringe en viss prosentandel til pålydende.
• Utstedt for en periode på 1 til 270 dager.
• Sikkerhetsskjema - "til bærer".

Når det gjelder statskasseveksler, er de iboende kortsiktige verdipapirer. Utstederen deres er staten.

Vennegruppe

Bill-sirkulasjonen i republikken Kasakhstan, den russiske føderasjonen, republikken Hviterussland er noe lik, noe som ikke er overraskende - disse er "etterkommere" av en stat, og det er grunnen til at forutsetningene for utviklingen av deres aksjemarkedene er relatert.

Som i disse landene, og over altrundt om i verden er såk alte vennlige regninger vanlig. Hva er dette? Verdipapirer som det verken er gjennomførte transaksjoner bak, eller reelle økonomiske forpliktelser. Bare personer som opptrer som deltakere på gjeldsbrevet er ekte.

I henhold til vanlig praksis, veksles vennlige regninger vanligvis av to personer som allerede er i et tillitsfullt forhold til hverandre. Å gjøre rede for en regning fra banken, for å stille denne sikkerheten for å motta ekte penger for den. Noen ganger brukes også vennlige regninger til å foreta betalinger.

Bronse Group

Ved å undersøke variantene av disse verdipapirene ser vi de økonomiske oppgavene løst i regningssirkulasjonen.

Bak kategorien "bronseseddel" ligger verken en reell avtale eller en reell økonomisk forpliktelse. Og et viktig poeng: minst én person involvert i en slik avtale er fiktiv.

Hensiktene med bronseseddelen er som følger:

• Få sikkerhet for dette papiret i banker.
• Bruker denne i hovedsak falske dokumentasjon for å betale ned gjeld.
• Bruk til å jobbe med dine økonomiske forpliktelser, for å delta i reelle transaksjoner.

Enkel gruppe

Vekselsirkulasjon i republikken Hviterussland, RF kan ikke presenteres uten kategorien gjeldsbrev. Det er to parter involvert. Betaleren er henholdsvis skuffen. Ved å utstede dette papiret forplikter han seg til å betale sin kreditor (vekselinnehaveren på denne måten) et spesifikt beløp på et bestemt tidspunkt og på et bestemt sted.

Overfør gruppe

Hvis vi ser på særegenhetene ved regnskapsføring av regningssirkulasjon i banker, så er overføringskategorien den vanskeligste. Det er tross alt minst tre personer involvert. Skuffen her er skuffen. Og han er ingen regningsbetaler. Betaleren er en tredjepart som påtar seg ansvaret for å oppfylle forpliktelsene i henhold til regningen i tide.

Dermed fungerer en veksel som et skriftlig tilbud om skuffer - en appell til en tredjepart (betaler, trekkmot) om å betale det avt alte beløpet til vekselinnehaveren (kreditor i dette tilfellet).

Den klassiske vekselen er deltagelse av tre personer. Men i denne kategorien er det regninger med to eller til og med én enkelt deltaker. Skufferen kan ved utstedelse av et slikt papir utpeke seg selv som mottaker av pengebeløpet. Eller en annen person etter eget valg.

Funksjon av veksler: forpliktelsen til skuffen her er betinget. Han forplikter seg til å betale kreditor regningsbeløpet bare dersom trekkeren ikke har levert det. I denne tilstanden er skuffen likestilt med den som har utstedt gjeldsbrevet.

En veksel anses ikke som en forpliktelse for skuffen. Det er en forpliktelse for mottakeren (betaleren) og kun etter en ensidig viljehandling uttrykt av ham, k alt aksept.

Herfra kommer konseptet "akseptert veksel" - med samtykke fra betaleren til å betale den. Fra akseptøyeblikket blir trekkeren direkte debitor for regningen. Hvis enhan godtar sikkerheten, men vil ikke betale på den, da vil det lovlig oppstå en protest mot manglende betaling mot ham.

Grunnleggende for internasjonal sirkulasjon

Funksjoner ved regnskapsføring av regningssirkulasjon i henholdsvis banker er regulert av lover og rettslige handlinger i verdens stater. Men alle er basert på internasjonal veksellov (vi snakker om den internasjonale Genèvekonvensjonen om veksler, vedtatt 06.07.1930).

Det, må jeg si, åpner for en ekstremt liberal prosedyre for utstedelse av slike verdipapirer. Dette krever ikke statlig registrering av vekselen, heller ikke dens beskyttelse ved et særskilt sertifikat, heller ikke forutsetningene for dens (sertifikat)fremtreden, heller ikke sikkerhet ved pant eller pant. Deltakerne i transaksjonen er kun pålagt å ha juridisk og juridisk handleevne.

Men enkelheten i utstedelsen kompenseres av den strenge overholdelse av reglene for vekselsirkulasjonen til partene i transaksjonen. Du må oppfylle en rekke krav, gå gjennom visse prosedyrer. Arbeid med regninger krever derfor erfaring og profesjonalitet.

Trender i russisk sirkulasjon

Grunnlaget for regningssirkulasjon har to distinkte trekk, hvis vi snakker spesifikt om den russiske føderasjonen:

• Ønsket fra russiske banker og selskaper om å øke andelen av sine egne regninger i omløp.
• Søk etter nye sektorer for kapitalinvesteringer.

Dette er levende representert av situasjonen i landet som utspilte seg i 1996. Deretter ble det, ifølge Russlands sentralbank, utstedt regninger på 20,2 billioner rubler. Som regel ble de i den russiske føderasjonen utstedt hovedsakelig for oppgjør med kreditorer,unntatt fordringer på foretak. Men den rigide deflasjonsstatspolitikken fra 1994-1996. kombinert med slike trender har ført til en akutt mangel på ekte penger i økonomien. Mange bedrifter og produksjonsbedrifter mistet da sin siste kilde til etterfylling av arbeidskapital - inflasjon.

På den annen side har høye utlånsrenter for sluttlåntakere ført til at regninger (så vel som andre surrogater) har blitt både de eneste mulige betalingsmåtene i næringslivet og kilder for påfyll av arbeidskapital.

Funksjoner ved innenlandsk sirkulasjon

Derfor er problemene og særegenhetene ved regningssirkulasjonen i Russland først og fremst knyttet til det faktum at disse papirene i vårt land fungerer etter en ordning som er forskjellig fra verdens klassiske. I de fleste tilfeller fungerer de som oppgjørsmidler med kreditorer. Samtidig ignoreres den obligatoriske funksjonen å konvertere til pengemengde.

Årsaken til dette er enkel: så snart gjeldsbrevet er "transformert" til pengemengden, overføres produkter fra den sendelisten til den solgte listen. Derfor blir det nødvendig å betale inntektsskatt. Derfor sendes regningen fra en motpart til en annen. Hans rolle er å dekke kundefordringer. Derfor, hvis han går tilbake til skuffene, er det bare for å betale gjelden.

Herfra fokuserer operatørene av vekselmarkeder på operasjoner med bankregninger, fordi de på denne bakgrunn er mer pålitelige og likvide. Og innehaveren av nøyaktig bankregninger kan få på dem"live" penger. Mens for kommersielle regninger er det beste å levere varene.

Russiske bankers interesse for regninger vil bli forklart. Nedgangen i avkastningen på markeder som GKO/OFZ og OGSS tvang bankorganisasjoner til å rette oppmerksomheten mot svært likvide verdipapirer. Bankene tar også hensyn til interessene til sine egne kunder, som bruker regninger til gjensidige oppgjør. Bankene mottar også inntekter fra distribusjon av regninger og utvider spekteret av tjenester som tilbys kunder.

Men det er også et negativt aspekt ved bruk av gjeldsbrev fra banker. Nemlig deres overdrevne løslatelse. Tveruniversalbank kan trekkes frem som et illustrerende eksempel fra tidligere. Han var faktisk en pioner innen seddelmarkedet i den russiske føderasjonen. Men han førte en ekstremt risikabel politikk på dette området, som satte ham i en svært vanskelig økonomisk situasjon i fremtiden.

Den nåværende situasjonen i Russland

La oss nå gå direkte til problemene med utviklingen av regningssirkulasjonen i Russland i dag. De siste somrene har det vært en rivende utvikling av denne grenen av aksjemarkedet. Det er hypertrofierte former for regningssirkulasjon. Og dette skyldes følgende faktorer:

• Krise på statsbudsjettet. Det tvinger myndigheter på alle nivåer (fra føderale til lokale) til å bruke pengeerstatninger for å dekke budsjettunderskuddet. Hvis vi vender oss til eksemplet fra 1995-1996, kan vi huske hvordan Finansdepartementet bruktestatskasseveksler for oppgjør med statlige virksomheter. Den store utstedelsen av disse verdipapirene forårsaket da skarp kritikk fra Det internasjonale pengefondet. Praksisen opphørte, men i 1996 begynte Finansdepartementet å anvende kommersielle bankgarantiordninger for veksellån til mottakere av budsjettpenger. Veksler har allerede blitt forretningsbanker. Mange av dem kunne ikke motstå fristelsen til å overutstede disse verdipapirene.
• Falske regninger. I det moderne Russlands historie fant de også sted. Dessuten fungerte Finansdepartementet også som skuff eller avalist. Et slående eksempel er regninger utstedt på vegne av de føderale statskassene i Dagestan og Nord-Ossetia på tot alt 7 billioner rubler. Andre fag i forbundet bidro også ved å utstede forskjellige erstatninger for penger, inkludert regninger.
• Begrensning av kredittmuligheter for banker. Mange av dem har redusert sine utlån til handelskapital. På bakgrunn av mangel på "live penger" ble selskaper tvunget til å erstatte dem ved aktivt å introdusere kommersielle regninger i omløp.

For øyeblikket tillater ikke Russlands sentralbank at kredittinstitusjoner jobber i ikke-dokumentarisk form med gjeldsbrev. I regi av sentralbanken ble AUVER opprettet, designet for å skape det nødvendige juridiske grunnlaget for vekselmarkedet, samt å skape dets informasjonstransparens. I dag er det en overgang av den russiske sirkulasjonen av sedler fra staten laissez-faire til aktiv statlig regulering.

Utsikter for utvikling av vekselteknologiappeller i den russiske føderasjonen og verden blir evaluert tvetydig. Noen ser den rette veien i videre tilslutning til Genève-avtalene, noen - i utviklingen av en fundament alt ny reguleringsakt. Når det gjelder den russiske føderasjonen, krever tilstanden i seddelmarkedet en omfattende reform av lovgivningen på dette området.