Bytte alternativer: hva er de og hvordan tjene penger på dem?

2024 Forfatter: Howard Calhoun | [email protected]. Sist endret: 2023-12-17 10:37

En bytteopsjon er en kontrakt som gir rett til å kjøpe eller selge en bestemt eiendel. Opsjoner kan kjøpes eller selges på futures finansmarkedene. Hovedforskjellen fra denne typen verdipapirer er fraværet av en forpliktelse til å kjøpe eller selge eiendelen etter utløpet av kontrakten. Ikke forveksle en aksjeopsjon med en binær. Et binært alternativ har karakter av et veddemål, der hovedoppgaven for en trader er å gjette markedsretningen i en viss tidsperiode.

Hva er et alternativ på en enkel måte, hva kan det sammenlignes med

Den enkleste måten å forklare hva aksjeopsjoner er, hva de er og hvordan man tjener penger på dem, er med et konkret eksempel hentet fra det virkelige liv. For eksempel selger noen, si Yura, et hus (eiendel) for 1 million rubler, og Vasya ønsker å kjøpe dette huset fra ham, men Vasya vil ha det nødvendige beløpet først om seks måneder. Vasya er enig med Yura om at han vil vente og holde huset, og legge igjen 100 tusen rubler som depositum.

Men etter 4 måneder viser det seg at Vasya ikke kan betale 1 million rubler for huset eller ombestemt seg om å kjøpe det. Samtidig steg markedsprisen på huset på seks måneder til 1,1 millioner rubler. Og Vasya, for ikke å miste innskuddet, bestemmergi din rett til å kjøpe et hus for 1 million rubler til Petya, som har det nødvendige beløpet eller vil ha det innen den nødvendige datoen. Vasya tar 50 tusen rubler for tildelingen av huset (eiendelen) til en pris under markedsprisen fra Petya.

Som et resultat: Petya vil kjøpe et hus til en pris under markedsprisen, Yura vil raskt selge huset og motta 1 million rubler, og Vasya vil returnere depositumet og på toppen av det ytterligere 50 tusen rubler av inntekt fra transaksjonen. Hvis Vasya ikke hadde videresolgt retten til å kjøpe et hus (eiendel) til en fast pris, ville han ha mistet innskuddet sitt, men han tjente gode penger likevel. Hvis Vasya ikke hadde blitt enig med Yura, ville Petya ikke ha vært i stand til å kjøpe et hus for 1 million rubler på kjøpstidspunktet, siden markedsprisen var 1,1 millioner rubler. Samtidig risikerte Yura ikke mindre. Hvis prisen på huset f alt til 900 tusen rubler, ville han ikke være i stand til å få ønsket beløp eller ikke kunne selge det i det hele tatt. Samtidig solgte ikke Vasya huset til Petya, men retten (opsjon) til å kjøpe det til en røverpris.

Selv om dette eksemplet ikke har noe å gjøre med børs og handel på børsen, viser det hvordan kjøperen av opsjonen og på grunn av dette får inntekter. Å kjøpe eller selge en eiendel til en forhåndsbestemt pris gjør det mulig å redusere risikoen for tap fra tilfeldige markedsprissvingninger. Eiendomsprisene, spesielt i Russland, endres ikke så raskt (i tillegg i to retninger) som i eksemplet ovenfor. Men i finansmarkedene er skarpe svingninger, opp- og nedturer en vanlig forekomst. Deltakere i aksje- eller valutamarkedet vet aldri nøyaktig hva prisen vil være for en bestemt eiendel om en uke eller en måned.

Typer aksjeopsjoner

Vanligvis er de delt inn i to typer: en kontrakt for kjøp av en eiendel (call) og en kontrakt for salg av en eiendel (put). Valget av å kjøpe et eller annet alternativ avhenger av situasjonen på markedet og mulig belønning (tapet) for risikoen som er tatt.

Anrops alternativer

De brukes når en investor, mens han handler på børsen, er redd for en kraftig kursoppgang og ønsker å ta fortjeneste på et visst nivå i en viss periode (dag, måned, år). For å gjøre dette får han en kontrakt om at eiendelen skal kjøpes til en fast pris, og betaler et depositum (premie). Selv om prisen hopper, har investoren ingenting å tape, da han vil kunne kjøpe eiendelen til kontraktsprisen, og ikke til markedsprisen. Hvis prisen faller, kan det hende han rett og slett ikke gjennomfører kontrakten, men kjøper eiendeler som har f alt i pris, mens han kun mister sikkerheten eller ikke kjøper dem i det hele tatt.

Put options

Disse alternativene brukes når en investor ønsker å sikre seg mot et prisfall. Prinsippet for risikoforsikring er det samme som for kjøpsopsjoner, den eneste forskjellen er at en salgsopsjon kjøpes for å redusere tap ved kursfall.

Det finnes også flere forskjellige derivater, som kalles opsjoner: binære, asiatiske, barriere osv. De representerer i hovedsak en helt annen type finansielle instrumenter, derfor vurderes ikke denne artikkelen, siden operasjoner med dem er av en spillnatur. Slike alternativer utfører ikke hovedfunksjonen, forhvilke aksjeopsjoner som ble opprettet - forsikring.

Hvor de selger

Opsjonshandel er å kjøpe objekter med begrenset levetid og selge dem for en begrenset periode. Derfor selges og kjøpes de i futuresmarkeder. Det vil si at de handles på separate nettsteder ved hjelp av programvare spesielt utviklet for slike finansielle transaksjoner.

I henhold til salgssted er kontrakter delt inn i bytte- og over-the-counter opsjoner, sistnevnte kan kjøpes eller selges på Internett eller personlig. For eksempel ved overføring av en eiendel til trust management med påfølgende salg eller bytte mot en annen eiendel. Moderne kommunikasjonsmidler tillater handel på uavhengige nettsteder på Internett. Markedet for over-the-counter opsjoner er høyt utviklet i USA. Ifølge noen rapporter når volumet av over-the-counter handel der 60% av det totale volumet. Populariteten til denne handelsmetoden skyldes det faktum at det er ingen eller svært lave provisjoner på transaksjoner på OTC-sider. I Russland kan opsjoner handles på Moskva-børsen. Bytteopsjoner på den russiske børsen selges og kjøpes ved hjelp av FORT-systemet spesielt utviklet for dette.

Hvordan kan du dra nytte av

Du kan dra nytte av finansielle transaksjoner med aksjeopsjoner ved å selge dem til gunstige priser på derivatmarkedet. Spekulanten bør ta i betraktning at opsjonen er et forgjengelig produkt, hvis han ikke selger det i tide, vil han miste alle investerte midler, og hvis situasjonen erMarkedet vil snu seg ugunstig og prisen vil begynne å falle, men hvis traderen klarer å selge kontrakten, vil han kun kunne returnere en del av midlene.

Investorer bruker opsjoner som forsikring, og spekulanter bruker dem som et objekt for senere videresalg. En opsjon er også børsnotert og har sin egen pris, som endres under påvirkning av tilbud og etterspørsel. På grunn av disse markedssvingningene kan spekulanten tjene penger.

Hvem er hovedkjøperen av opsjoner

Opsjoner brukes av investorer, selskaper som driver internasjonal handel (ved kjøp/salg av utenlandsk valuta), spekulanter. Investorer og selskaper er de viktigste kjøperne av opsjoner. De kjøper dem for å minimere tap fra tilfeldige svingninger i eiendelene de kjøper eller selger. For eksempel leverer et italiensk selskap møbler til USA. For å beskytte seg mot tilfeldige valutasvingninger kjøper hun en kontrakt for å selge 1 million dollar per euro på fire måneder til en bestemt kurs, for eksempel på kontraktsdatoen. Hvis den ikke gjør det, risikerer den å miste noen av kontantinntektene i euro hvis prisen på euroen stiger i løpet av denne tiden.

Grunnleggende alternativhandelsstrategier

Ulike strategier brukes for handel med opsjoner. Vanligvis tar de en ferdig utviklet av andre mennesker som grunnlag og bruker den etter noen endringer. Nedenfor er flere strategier for handel med aksjeopsjoner.

Strategier hentet fra læreboken "Options Trading" av M. Tommerset. Nybegynnere og tradere kan bruke dem, men de bør huske at eksemplene som er gitt kanskje ikke passer dem på grunn av individuelle egenskaper, som risikovilje, temperament, intelligensnivå osv.

• Vertikal spredning. Poenget er å bruke de harmoniske svingningene i prisendringene til den underliggende eiendelen. Prisen, på en eller annen måte, beveger seg hele tiden rundt en viss verdi og går periodisk tilbake til forrige nivå. Det viktigste når du bruker en slik strategi er å beregne tidsintervallet riktig.
• Bull-spredning. Dette er en ganske enkel strategi. En investor kjøper en kjøpsopsjon på en aktiva i vekst og selger den etter en viss periode. Fortjeneste genereres av forskjellen mellom prisen på å kjøpe en eiendel og selge den.
• Bearish spredning. En investor kjøper en salgsopsjon i et fallende marked. Jo lavere aksjekursen faller, desto høyere er prisen på bytteopsjonen.
• Boksoppslag. Poenget er å kjøpe kjøps- og salgsopsjoner på samme eiendel. En slik strategi anses som en vinn-vinn, for uansett hvilken retning prisen på den underliggende eiendelen går, vil fortjenesten fra salget av en vinnende opsjon mer enn dekke tapet fra en ikke-vinnende opsjon.
• Kalender (tid) spredning. En investor kjøper opsjoner med forskjellige utløpsdatoer på samme eiendel. Hvis den første kontrakten i det nåværende øyeblikket viser seg å være uvinnelig, vil kanskje den neste vise seg å vinne, ettersom prisen før eller siden vil snu i den andre retningen.

Som sett fraav disse strategiene tar handelsmenn i sitt arbeid hensyn til faktorer som tid (periode), prisen på den underliggende eiendelen, kjøpesummen for opsjonen og endringene deres.

Hvordan bestemme fordelen

Fordelen ved utøvelse av bytteopsjoner bestemmes av to parametere - forholdet mellom kjøpesum og salgspris, eller av hvilken fordel (besparelser) kjøpet eller salget av en eiendel under kontrakten gir, og ikke til markedspris. I det første tilfellet tjener den næringsdrivende på å selge opsjonen til en pris som er høyere enn kjøpesummen, mens i det andre tilfellet kan fordelen oppnås ved å fastsette fortjeneste (tap) på et visst nivå eller kjøpe en eiendel til en pris under markedsprisen eller selge den til en pris over markedsprisen.

Eksempel

Investoren kjøpte 1000 aksjer i PJSC "…" til en pris på 120 rubler per aksje, og en måned senere var aksjene allerede notert til 140 rubler per aksje. Han ville forsikre seg og ta fortjeneste i tilfelle. For å gjøre dette kjøpte han en kontrakt på 12 tusen rubler, ifølge hvilken han vil kunne selge aksjer til denne prisen om 2 år. Hvis prisen faller, vil han ikke miste sine 20 rubler i fortjeneste, siden han har en kontrakt. Dersom prisen stiger, vil han kunne selge aksjene til en bedre pris, siden han ikke er forpliktet til å oppfylle vilkårene i kontrakten. I dette tilfellet vil han bare miste gebyret for kontrakten - 12 tusen rubler.

Konsekvenser av manglende gjennomføring av kontrakten

Bytteopsjoner er et effektivt finansielt instrument som bidrar til å spare fortjeneste fra kraftige svingninger i markedet. Hvis investoren ikke bruker dette verktøyet, risikerer hanstå uten bukser hvis markedet endrer retning. Samtidig, hvis han, ved å bruke en aksjeopsjon, ikke anvender den, det vil si ikke erverver den underliggende eiendelen i samsvar med kontrakten, risikerer han å tape kun innskuddet som er igjen og ikke mer.

Fordeler med en opsjon som et finansielt instrument

Den største fordelen med å bruke aksjeopsjoner er risikominimering. Faktisk skaper handel med opsjon en betingelse for nesten risikofri børshandel, siden tap er strengt fastsatt. Men handelsmenn som ikke vet hvordan de skal tjene penger på aksjeopsjoner ved å gjøre spekulative transaksjoner kan tape penger på dem. Feilvurdering av markedsretning og hyppig tap av sikkerhet (premie) kan til slutt ødelegge en investor. Dette betyr at han ikke bør stole på muligheten til å erstatte markedsanalyse.

For å handle opsjoner med suksess og tjene på slik handel, må en trader overvåke to markeder samtidig: endringen i prisen på den underliggende eiendelen og endringen i prisen på opsjonen for å selge det i tide, og dermed minimere det mulige tapet på transaksjonen. Og hvis en opsjon for en investor er en effektiv måte å redusere risiko på, så er det for en aksjespekulant et veldig komplekst finansielt instrument med høy lønnsomhetsprosent.