Devalueringen av hryvnia i 2014: implikasjoner for økonomien

2024 Forfatter: Howard Calhoun | [email protected]. Sist endret: 2023-12-17 10:37

Hryvniaens fall begynte i 2014 – den aktive fasen av Maidan. Eksperter er imidlertid av den oppfatning at alle forutsetningene for denne valutaens fall har vært siden begynnelsen av 2013 på grunn av den ekstremt svake økonomien, som ikke har kommet seg siden krisen 2008-2009. Derfor ble valutakursen kunstig opprettholdt ved å selge valuta fra reservene til Central Bank of Ukraine.

Devaluering av hryvnia. Hva er det?

Devaluering er prosessen der prisen på den nasjonale valutaen faller i forhold til utenlandsk valuta, det vil si at depresieringen av pengeenheten skjer.

Med andre ord er devalueringen av den ukrainske hryvnia en nedgang i valutakursen mot utenlandsk valuta.

Devaluering kan være åpenlyst og skjult. Ved en åpen devaluering varsler sentralbanken dette, og de devaluerte midlene er gjenstand for bytte eller uttak. Når den er skjult, reduserer staten verdien av den nasjonale valutaen. Penger blir ikke vekslet eller trukket ut.

Konsekvenser

Resultatene av devaluering kan være positive eller negative.

Blant de positive skiller seg ut:

• økning i innenlandsk etterspørsel;
• reduksjon i utgifter til valutareserver;
• stimulus for eksport.

De negative konsekvensene er imidlertid svært betydelige. Ved devaluering skjer følgende:

• inflasjonen er provosert;
• innbyggernes tillit til den nasjonale valutaen blir til intet;
• på grunn av stigende priser, synker importen av produkter;
• folk har en tendens til å ta ut alle pengene sine fra bankkontoer;
• kjøpsaktiviteten går ned på grunn av lavere lønn og pensjoner.

Ukraina. Hryvnia-devaluering

I februar 2014 var det en devaluering på tjuefem prosent. I stedet for åtte hryvnia for en dollar nå måtte betale ti. Og i mai, til tross for at reservene til sentralbanken sank med seks milliarder, utgjorde devalueringen av hryvnia femti prosent.

Samtidig mottok Ukraina den første transjen på sytten milliarder dollar. På grunn av dette har devalueringen av hryvnia stoppet. Situasjonen fortsatte imidlertid å forverres. Krim ble annektert til Russland, borgerkrigen fortsatte i Donbass, og bedrifter lokalisert i territoriene som utropte seg til Donetsk People's Republic og Luhansk People's Republic sluttet å betale skatt til Kiev.

Så, i august var det en ny devaluering av hryvnia i 2014. Valutakursen f alt fra tolv hryvnia per dollar til fjorten og en halv. Takket være sentralbankens handlinger myknet forholdet seg noe, og før valget, på bekostning av gull- og valutafondet i Ukraina, ble valutakursen fastsatt til tolv hryvnias og nittifem kopek per en amerikansk dollar. Etter valget tok imidlertid støtten til den ukrainske hryvnia slutt, og valutakursen svingte igjen.

I løpet av uken steg dollaren til seksten hryvniaer, og devalueringen av hryvniaen i Ukraina (2014, slutten av året) utgjorde hundre prosent.

International Monetary Fund

Hovedårsaken til forverringen av den økonomiske situasjonen er aksepten av alle kravene til International Monetary Ford. For å få lån fra IMF, gikk Kiev med på en fri valutakurs, en økning i gasstariffer for befolkningen og andre energiregninger, noe som førte til panikk i befolkningen. Folk sluttet å stole på staten deres, tok penger fra innskuddskontoer og kjøpte massivt utenlandsk valuta.

Økonomiske kriser i Ukraina har skjedd før. På slutten av nittitallet ble landet rammet av den russiske krisen, og i 2008 av den globale. I disse årene skjedde også devalueringen av hryvnia. Staten forlot imidlertid ikke valutakorridoren, slik det ble gjort i 2014.

Et slikt tiltak kan bare være vellykket i en stat med en sterk økonomi og en nasjonal valuta støttet av gull eller varer. Når det gjelder Ukraina, var ikke økonomien preget av pålitelighet og stabilitet. Eksperter har gjentatte ganger uttrykt sin mening at spørsmålet om hryvnia utenkontroll fra nasjonalbanken vil føre til overløp av kapital - de vil prøve å kjøpe utenlandsk valuta for hryvnia.

Utgivelse av hryvnia. Konsekvenser

Så det skjedde. Penger ble trukket fra innskudd, mens sentralbanken utstedte midler til andre banker for å opprettholde likviditeten. Valutakursen begynte å lede spekulantene.

I august kjøpte nasjonalbanken statsobligasjoner i Naftogaz Ukraina for hundre milliarder hryvnias. Inntektene ble konvertert til utenlandsk valuta, noe som også bidro til en ny prisstigning. Dermed hjalp sentralbanken, som ikke hadde noen konfrontasjonsmekanismer, valutakursen til å vokse.

I tillegg prøvde bedrifter som eksporterte produkter å beholde den mottatte utenlandske valutaen så lenge som mulig, og spekulerte på kurset. Som et resultat ble valutainntektene redusert.

Forretningsmenn prøvde å utføre oppgjørsoperasjoner utenfor Ukraina, ved å bruke ulike ordninger slik at lokale banker ikke kunne påvirke kapitalen. Og de søkte ikke å importere pengene mottatt fra bosetningene.

Samtidig har investeringene f alt dramatisk. Investorer prøvde med krok eller kjeltring å ta kapitalen sin ut av den uforutsigbare og urovekkende sonen, hvor risikoen ved å investere penger var stor. I følge statlig statistikk har Ukraina siden begynnelsen av året tapt elleve komma fjorten hundredeler av en milliard dollar i direkte investeringer, som utgjorde omtrent tjue prosent av det totale investeringsbeløpet.injeksjoner.

Anti-krisetiltak

Alle eksperter erklærer enstemmig at devalueringen av hryvnia hovedsakelig skyldtes utgivelsen av hryvnia og oppgivelsen av den faste valutakursen. Og at det første skrittet mot å stabilisere valutaen ville være å forlate den flytende kursen og gå tilbake til den faste.

Som et generelt anti-krisetiltak ble det foreslått å føre en strengere politikk rettet mot å minimere spekulative operasjoner, øke eksporten av produkter, spesielt landbrukssektoren. Det var også forslag om å kansellere valutaauksjoner og heve diskonteringsrenten til den anslåtte inflasjonen.

Noen ukrainske eksperter mener at nasjonalbanken har alle nødvendige midler for å overvinne valutakrisen, men av en eller annen grunn ikke bruker dem. Men uansett hva nasjonalbanken gjør, i begynnelsen av 2015 forverret hryvnia-kollapsen seg, valutakursen nådde tretti hryvnias per dollar.

Konsekvenser av hryvnia-devaluering i 2014

Økonomisk analytiker Alexander Okhrimenko opplyser at i kriseperioden er gjennomsnittslønnen rundt hundre dollar, og kan bli redusert til femti. Bare de mest aktive vil kunne overleve under de nåværende forholdene. Resten vil bli tiggere.

Kostnadene for lån i utenlandsk valuta øker, de betales dårlig eller ikke i det hele tatt. Dette er resultatet av et så ubehagelig fenomen for økonomien som devalueringen av hryvnia. I 2014 tok bankene en ny beslutning - det ble dedanne såk alte korte posisjoner når det selges mer valuta enn det kjøpes. Ved utgangen av 2014 utgjorde korte posisjoner 6 milliarder dollar. Men som et resultat kan bankene nå ikke kjøpe dollar for tretti hryvnia og lide store tap.

For å stabilisere situasjonen, foreslår Okhrimenko å føre en gjennomsiktig politikk for bankrefinansiering; å utstede statskasseveksler i utenlandsk valuta for alle, og å øke gull- og valutareservene med inntektene; frita innskudd fra skatt og øke rentene deres, samt oppheve sentralbankens restriksjoner på valutamarkedet.

Det antas at Ukraina vil være i stand til å komme tilbake til nivået i 2013 om ca. 5-7 år. Og konstruktive endringer vil bli mulig først etter å ha løst problemer øst i landet.

Investorer i Ukraina er hovedsakelig dets oligarker. De kjemper seg imellom om makt og eiendom. Derfor vil investeringer utenfra først kunne komme etter at krigene mellom dem er over.

essensen av ukrainske problemer

Alle problemer, inkludert hryvniaens fall, ble det besluttet å tilskrive krigen i Donbass. Men i flere måneder nå, i det minste nominelt, har en våpenhvile vært i kraft, og hryvniaen har nådd sin neste nedgangstopp. Og situasjonen forventes ikke å bli bedre.

Åpenbart forsøkte de å tilskrive krigens manglende evne til å løse økonomiske problemer. Og manglende vilje til å gå på akkord med Donbass gir opphav til nye og forverrer gamle (inkludert økonomiske) problemer i Ukraina.

Konklusjoner

Oligarkkrigen ødelegger landet. Men det verste er at krigen sør-øst i Ukraina fører til enorme menneskelige tap. Det er umulig å løse økonomiske spørsmål på et rent økonomisk plan og ikke berøre den politiske komponenten. Det er hun som spiller en avgjørende rolle i Ukraina i dag. Landets fremtidige skjebne avhenger av løsningen på situasjonen i sørøst.