En clearingorganisasjon er En clearingorganisasjon: definisjon, funksjoner og trekk ved aktiviteter

2024 Forfatter: Howard Calhoun | [email protected]. Sist endret: 2023-12-17 10:37

Få mennesker har en klar formening om hva rydde- og oppgjørsorganisasjoner er. Men dette endrer ikke følgende faktum: slike finansielle strukturer utfører objektivt viktig arbeid. Derfor fortjener deres aktiviteter og funksjoner oppmerksomhet.

Nøkkelkonsepter

Hvis vi snakker om clearingvirksomhet, bør det bemerkes at det hovedsakelig er knyttet til definisjonen av gjensidige forpliktelser. Faktisk snakker vi om utligning av søknader om levering av verdipapirer og oppgjørene som utføres på dem.

Det kan også sies at en clearingorganisasjon er en banklignende finansstruktur som fungerer som et kompetent mellomledd mellom kjøpere og selgere. Det vil si at den overtar kjøpsprosessen, og handler på vegne av en bestemt person eller selskap som har til hensikt å kjøpe verdipapirer og omvendt. Slik mekling gir full kontroll over oppfyllelsen av forpliktelsene til begge parter, noe som i betydelig grad øker graden av sikkerhet for transaksjonen.

Slettingstjenester blir aktuelle umiddelbart etter at en transaksjon mellom de to er inngåttparter i både aksjemarkedet og OTC-markedet.

Når det gjelder prosessen med å overføre en transaksjon, der begrepet "innovasjon" brukes, kan det ta fra flere uker (over-the-counter-markeder) til flere sekunder (aksjemarkeder).

Ofte er en clearingorganisasjon en avdeling av børser der det handles verdipapirer, som lar sistnevnte utøve full kontroll over ulike transaksjoner.

Krav i Russland

Ryddingsaktivitet i den russiske føderasjonens territorium er lovlig, men samtidig må en organisasjon som tilbyr slike tjenester overholde visse standarder og oppfylle nøkkelkrav.

Så funksjonene til en clearingorganisasjon kan bare utføres av en forretningsenhet som er etablert i full overensstemmelse med russisk lov. Samtidig er retten til å overføre fullmakter til en eneutøver, for eksempel en leder av en struktur, i utgangspunktet blokkert.

De kravene som er fastsatt i den føderale lovgivningen angående aktiviteter innen clearing gjelder den sentrale motparten.

Samtidig er det en rekke områder hvor clearingselskaper ikke har rett til å være aktive:

- forsikring, handel og produksjonsaktiviteter;

- deltakelse i ikke-statlige pensjons- og investeringsfond;

- vedlikeholde registeret over verdipapirinnehavere;

- forv altning av aksjeinvesteringsfond;

- aktiviteter knyttet til en spesialisert investeringsdepotmidler.

Det er verdt å huske årsregnskapet. Den skal leveres i konsolidert form av både oppgjørssentralen og den sentrale motparten. Når det gjelder årsrapporten, er det nødvendig å vise regnskapet for 12 måneder.

Selskapet som leverer clearingtjenester kan disponere eiendommen sin på hvilken som helst måte. Dette betyr at kjøp av verdipapirer med egne midler også er tillatt.

Mulig kombinasjon av aktiviteter

Det er verdt å vite at en clearingorganisasjon er en struktur som i tillegg til hovedaktiviteten kan fungere som arrangør av handel. Men denne muligheten er bare tilgjengelig hvis flere betingelser er oppfylt:

- avslag på å delta i depot-, megler- og forhandlervirksomhet i aksjemarkedet;

- tap av retten til å handle i status som en sentral motpart;

- forbud mot verdipapirforv altning.

Hvis en organisasjon planlegger å kombinere levering av clearingtjenester med aktiviteter som megler, forv alter eller forhandler i aksjemarkedet, kan den ikke være en sentral motpart.

Når en clearingorganisasjon utfører annen aktivitet enn den viktigste, er den også forpliktet til å opprette én, og om nødvendig, flere strukturelle divisjoner, og separate. Deretter vil clearing bli utført gjennom dem.

Goals

Enhver organisasjon som opererer innen clearing er fokusertfor å nå flere sentrale mål. De ser slik ut:

- reduksjon av tiden som kreves for oppgjør;

- reduksjon i kostnadsnivået knyttet til oppgjørstjenester for RBC-deltakere;

- maksimal reduksjon av risiko ved oppgjør innen clearingaktiviteter.

Det er klart at slike organisasjoner gjør transaksjoner enklere og mer pålitelige, og det er dette som tiltrekker seg mange kunder.

Samtidig bør du forstå følgende: for å oppnå målene ovenfor trenger du en lisens fra sentralbanken, som gir rett til å betjene alle oppgjørsoperasjoner ved en bestemt RBC. I de fleste tilfeller er slike selskaper registrert som en LLC, selv om andre juridiske former er mulige.

Det er fornuftig å nevne at en clearingorganisasjon er en struktur som kan jobbe både med ett verdipapirmarked og med flere. Dessuten er aktivitetsformatet noen ganger ikke bare nasjon alt, men også internasjon alt.

Nøkkelfunksjoner

Etter at handelsarrangøren inngår avtale med oppgjørssentralen, forventes det noe aktivitet fra organisasjonen. Essensen av sistnevnte kan reduseres til et sett med faktiske funksjoner som det finnes clearing for:

- sjekke tilstedeværelsen av den innledende marginen på handelsdeltakerens konto;

- motta ordre i handelssystemet og deres påfølgende registrering;

- aksept av søknader-tilbud akseptert fra kunder;

- registrering av transaksjonen som ble avsluttet;

- avstemming etter aksept av bud på et motbud;

- sikre full og nøyaktig oppfyllelse av forpliktelsene til begge parter som er involvert i transaksjonen;

- fastsettelse av størrelsen på variasjonsmarginen og dens overføring;

- dannelse av garanti (spesielle) midler;

- sikre det endelige oppgjøret mellom de motpartene som var spesifisert i kontrakten.

Ved å utføre disse funksjonene kan clearingorganisasjonen representere interessene til to parter med deres forhåndssamtykke. Dessuten har det allerede blitt åpenbart at uten avstemming av hver avsluttede transaksjon, vil nivået av svikt for sistnevnte øke betydelig. Som et resultat vil store investorer møte helt unødvendige vanskeligheter. Av denne grunn er funksjonene som clearingorganisasjoner utfører i verdipapirmarkedet relevante og til og med nødvendige.

Hvordan organisasjonens hovedstad dannes

Et selskap som har valgt ryddefaget skal selvfølgelig gå med overskudd. Og en slik kommersiell struktur danner dens kapital ved hjelp av følgende inntektskilder:

- registrering og transaksjonsstøtte;

- sirkulasjon av midler som eies av organisasjonen selv;

- salgsinformasjon;

- fortjeneste fra salg av beregningsteknologier brukt av selskapet og programvare, inkludert.

Det vil være greit å si at det er ryddeorganisasjonene som okkuperer en av de sentraleplass i derivathandel. Vi snakker om aksjeopsjoner og futureskontrakter. Det er verdt å presisere at avstemmingssystemer vil ha merkbare forskjeller i ulike markeder. Dette faktum forklares av de forskjellige transaksjonsvolumene, transaksjonskostnadene og den spesifikke markedsstrukturen.

Typer netting

Aktivitetene til clearingorganisasjoner inkluderer gjennomføring av transaksjoner der netting brukes, og av to typer: multilateral og bilateral.

I det første tilfellet beregner begge parter sine forpliktelser eller krav innen en spesifisert periode. For å bestemme posisjonen (balansen) fastsettes differansen mellom deltakerens forpliktelse og hans krav. Denne typen transaksjoner er den vanligste. I dette tilfellet, hvis saldoen ikke er lik null, anses posisjonen som åpen og lukket i motsatt situasjon.

Bilateral motregning er basert på parvise beregninger av gjensidige krav ved bruk av verdipapirer eller kontanter. Siden det er ekstremt sjeldent å se aksjer og valutaer motregnes samtidig innenfor samme marked, brukes dette skjemaet sjelden.

Situasjonen i Russland

Hvis du tar hensyn til børsene som opererer i CIS, vil du legge merke til at de aller fleste av dem selv utfører funksjonene som er typiske for clearingorganisasjoner. Samtidig er situasjonen diametr alt motsatt i Vesten.

Det er verdt å merke seg at de i Russland tyr til tjenester fra tredjepartskredittorganisasjoner, men bare for kontantbetalinger etter resultatene av clearing og i mengden nettoposisjoner. Børser kan gjøre denne delen av arbeidet på egen hånd, men de har ikke en slik mulighet på grunn av begrensningene i ikke-kredittorganisasjoners aktivitetsområder i henhold til russisk lov..

Som et resultat, i den store Russlands føderasjon, for fullverdige clearingaktiviteter, trenger børser kun tjenester fra kontrollerte eller datterselskaper av frivillige organisasjoner.

Likevel er en clearingorganisasjon en form for aktivitet som er tilgjengelig i Russland som anses som lovlig dersom det er en lisens. Sistnevnte er utstedt av sentralbanken.

Resultater

Basert på informasjonen ovenfor, kan vi trekke en åpenbar konklusjon: aktiviteten innen clearing er relevant og vil forbli slik så lenge handler gjøres i verdipapirmarkedene, så vel som i valuta.