Bedriftsobligasjoner er Definisjon av konseptet, typer, trekk ved sirkulasjon

2024 Forfatter: Howard Calhoun | [email protected]. Sist endret: 2023-12-17 10:37

Bedriftsobligasjoner er obligasjoner utstedt av private og offentlige selskaper. Hovedformålet med emisjonen er å skaffe penger til gunstigere vilkår enn banken tilbyr. For en investor kan selskapsobligasjoner være en lønnsom investering.

Hva er bedriftsobligasjoner

Bedriftsobligasjoner er gjeldspapirer utstedt (trykt) av bedrifter for å skaffe penger. Ethvert mer eller mindre stort selskap kan utstede slike verdipapirer. Stort sett er de trykt på papir, nylig har det blitt mulig å kjøpe dem i papirløs form på Internett. Slike obligasjoner er nominelle, de kan bare kjøpes ved hjelp av en elektronisk signatur. For å gjøre dette, må du registrere deg på den offisielle nettsiden til banken eller megleren. Investorer gjør alle transaksjoner gjennom en spesiell elektronisk terminal eller fra brukerens personlige konto. I alle fall sender personen legitimasjonen.

Bedriftsobligasjoner til selskaper, spesielt private, vurderesden mest risikable, selv om mye avhenger av utstederens pålitelighet. Store kjente selskaper er ikke interessert i å ikke betale gjeld til sine investorer. Forsinkelse eller avslag på å betale gjelden betyr faktisk at selskapet er konkurs, og dette fører igjen til et fall i verdien på aksjene.

Hvor kan jeg kjøpe

Bedriftspapirer, obligasjoner og aksjer kan kjøpes både på børsen, i Russland (dette er Moskva-børsen), og på over-the-counter-markedet (det er flere dusin og til og med hundrevis av kjente og lite kjente nettsteder for dette). I utgangspunktet skjer transaksjoner med selskapsobligasjoner og andre verdipapirer ved hjelp av moderne kommunikasjonsmidler: telefoner, datamaskiner med Internett-tilgang.

Du kan også kjøpe verdipapirer i bankfilialer. Ved kjøp bør det tas hensyn til at selskapsobligasjoner skal være i dokumentarisk form, selv om dokumentet er i ikke-papirform. Kjøper må motta en fil (melding) som bekrefter sin rett til å eie verdipapiret og retten til å kreve renter på det.

Fordeler ved å investere i selskapsobligasjoner

Ved første øyekast kan det virke som å investere i selskapsobligasjoner er en ulønnsom og utakknemlig virksomhet. Risikoen er høy, sannsynligheten for tilbakebetaling fra selskapet er lav. Faktisk er dette ikke sant. Store selskaper og virksomheter med godt omdømme og store volumer omløps- og anleggsmidler er ikke interessert i å lure kjøpere av obligasjonene sine. Temdessuten er det mer lønnsomt for dem å utstede obligasjoner av to grunner.

For det første mottar de svært likvide eiendeler (penger) til en pris som er mye lavere enn om de tok et lån fra en bank. Gjennomsnittlig rente på selskapsobligasjoner er 8-12%.

For det andre betaler de kun renter i perioden det utstedes gjeldspapirer. De betaler hovedstolen av gjelden først ved slutten av løpetiden.

Hvordan kan en investor velge pålitelige selskapsobligasjoner

Hovedoppgaven til enhver investor er å investere med minst risiko for tap og med størst fortjeneste. Bedriftsobligasjoner til selskaper er et av få finansielle instrumenter som gir en slik mulighet. Mange store og mellomstore selskaper utsteder obligasjoner, så investoren har et bredt utvalg. For å sikre investeringen sin bør en investor følge følgende regler ved kjøp av bedriftspapirer.

• Kjøp obligasjoner fra de mest kjente selskapene.
• Hvis avkastningen på verdipapirer er høyere enn renten på banklån, bør slike bedriftsaksjer og obligasjoner ikke kjøpes. Dette betyr at banken av en eller annen grunn ikke gir lån til foretaket, og den er tvunget til å søke midler på denne måten. Med stor sannsynlighet er en slik virksomhet på randen av konkurs.
• Kjøp aldri verdipapirer fra ukjente OTC-markeder eller tvilsomme meglere.

En viktig forutsetning for å velge et objekt for investering i selskapsobligasjonsmarkedet er en stallden økonomiske tilstanden til det utstedende foretaket. Mangel på publisering av regnskap, samt dokumenter som beviser deres pålitelighet (revisjonsberetning), bør varsle investoren. Dessverre, hvis pengene er investert i feil selskap, men i et endagsfirma, vil ingen returnere dem.

Typer selskapsobligasjoner

Bedriftsobligasjoner skiller seg ikke fra vanlige statspapirer når det gjelder hvordan de genererer inntekter. Inntekter opptjenes enten ved kupong eller ved rabatt. Det er her stats- og selskapsobligasjoner ligner hverandre.

På kupongforetaksobligasjoner betales inntekt i form av renter, pluss beløpet som er angitt på kupongen. For eksempel er den nominelle verdien av en kupongobligasjon 1000 rubler, kursen på den er 8% per år, og pluss eieren av verdipapiret kan stole på en kuponginntekt på 50 rubler etter et år. Løpetiden som verdipapiret er utstedt for er 2 år. Dette betyr at på slutten av det første året kan han ta 50 rubler, og etter to år ytterligere 1166,4 rubler. Som et resultat vil inntekten på verdipapiret være 216,4 rubler.

Rabatten belastes også i form av renter. Men selve obligasjonene ved den første plasseringen selges til en pris under pålydende verdi. For eksempel er den nominelle prisen 1000 rubler, og selskapet selger dem til en pris på 900 rubler. Pluss 6 % per år. Sikkerheten utstedes for 1 år. Kursen ved omløp på børsen kan enten være høyere eller lavere enn verdipapirene ble solgt til av utstedende foretak. densant for både rabatt- og kupongobligasjoner.

Hva er forskjellen mellom selskapsobligasjoner og aksjer

Den beste måten å definere selskapsobligasjoner på er å sammenligne dem med andre typer verdipapirer. For eksempel med aksjer i selskaper. En aksje er et aksjepapir. Det gir eieren rett til å stemme i ledelsen, retten til å motta en viss andel av overskuddet - et utbytte, rett til en del av eiendommen i tilfelle bedriftens konkurs. Aksjer er utstedt av det utstedende selskapet, de kan selges både på børs og på over-the-counter-markedet.

Bedriftsverdipapirer: aksjer, obligasjoner utstedes av det utstedende selskapet. Både de og andre kan sirkulere både på børsen og på over-the-counter markedet. Hovedforskjellen mellom obligasjoner og aksjer er at de ikke gir eieren noen rettigheter til å forv alte eller deler av inntekt eller eiendom.

Alt en kjøper av selskapsobligasjoner kan regne med er at han får pengene tilbake med renter etter en viss tid. Dessuten vil han motta renter enten tidligere eller på tidspunktet for gjennomføring av transaksjonen. Det vil si på tidspunktet for salg av obligasjonen til utsteder. En investor kan kreve kompensasjon i form av en del av eiendommen fra selskapet bare dersom, i henhold til kontrakten, obligasjonen han ervervet er sikret av denne eiendommen.

Bedrifts- og statsobligasjoner. Forskjellen

En annen type obligasjoner er statsobligasjoner. De er utstedt av staten, og detansvarlig for deres tilbakebetaling. De anses som like pålitelige som bankinnskudd, men prisene på dem er høyere med 2-5%. Staten kan ikke betale for dem bare i ett tilfelle - ved mislighold. Dette betyr imidlertid ikke at den ikke vil prøve å dekke gjelden med avskrevne penger. Og dette er en risiko. Ved kjøp av statsobligasjoner er det derfor så viktig at inflasjonen er lav. Og økonomien i det utstedende landet er stabil.

Et av alternativene for obligasjoner er euroobligasjoner. Dette er et verdipapir, hvis nominelle verdi er uttrykt i enhver utenlandsk valuta (dollar, euro, pund). Det er to hovedforskjeller mellom selskapsobligasjoner og statsobligasjoner. For det første kan et foretak ikke betale tilbake sin gjeld på obligasjoner hvis det er i en konkurstilstand og dets eiendeler ikke er nok til å betale tilbake all gjeld. I dette tilfellet sitter eieren av selskapsobligasjoner igjen med ingenting.

Andre forskjell. Tilgjengelighet av nivåer av selskapsobligasjoner. Tiers er et ratingsystem for obligasjoner når det gjelder pålitelighet og risiko. Russland har et ratingsystem for verdipapirer, inkludert selskapsobligasjoner. Et slikt system gir imidlertid ingen fullstendig garanti for at selskapet ikke går konkurs om noen år, men et slikt system er bedre enn ingenting. Det er ni nivåer tot alt: A1, A2, A3, B1, B2, B3, C1, C2, C3. Bedriftsobligasjoner fra kjente russiske selskaper har høyest rangering. De laveste har de selskapene hvis økonomiske tilstand er i en ustabil posisjon. Men til og med verdifullpapirer med lav karakter er bedre enn de som ikke består rangeringssystemet.

Det er mye mer risikabelt å kjøpe selskapsobligasjoner fra de selskapene hvis verdipapirer er utenfor ratingen og ute av børsen. Rangeringen inkluderer aksjer og obligasjoner til selskaper som publiserer regnskapet. Årsakene til nedgradering av slike virksomheter kan være både midlertidige vanskeligheter og alvorlige problemer. Ved kjøp av selskapsobligasjoner utenfor ratingen og utenfor børsen, risikerer investoren å kjøpe verdipapirer fra et ikke-eksisterende foretak.

Særenheter ved verdipapirmarkedet for bedrifter i Russland

Børs- og OTC-markedet i Russland har sine egne egenskaper som gjør dem ulik andre handelsplattformer. Dette skyldes det faktum at børshandel i Russland praktisk t alt ikke er utviklet. Og det er få selskaper som utsteder aksjer og obligasjoner for fri sirkulasjon. Aksjene til gruveselskaper omsettes hovedsakelig på børsen og på OTC-markedet.

Dessverre er det fortsatt en sterk avhengighet av den innenlandske økonomien av prisene på metaller, olje og gass, som er de viktigste eksportvarene. Dette fører ikke bare til en ustabil valutakurs (rubelen er i feber), men også til landets økonomi som helhet. Og selv om råvareprisene har f alt jevnt den siste tiden, anses gruveselskaper fortsatt som de mest pålitelige og attraktive investeringsobjektene, inkludert utenlandske.

Investorer - både russiske og utenlandske, foretrekker å kjøpebedriftsobligasjoner av "blue chips", som er representert på Moskva-børsen av oljeselskaper. Men selv det faktum at et selskap tilhører "blue chips" garanterer ikke at selskapet ikke vil gå konkurs. I motsetning til statsobligasjoner, er ikke selskapsobligasjoner støttet av staten. Og i tilfelle det utstedende selskapet går konkurs, vil investoren ikke motta noe.

Utenlandske investorer, selv om de tiltrekkes av høye obligasjonsrenter, er redde for å investere pengene sine i russiske foretak. Risikoen for russiske selskapsobligasjoner er svært høy, gitt ikke bare den ustabile tilstanden i økonomien, men også ufullkommenhet i lovgivningen. Utilstrekkelig utviklet lover tillater enkelte selskaper, som per definisjon ikke vil være i stand til å betale investorer, utstede og plassere obligasjoner på over-the-counter-markedet.

Utvalgstips

Men ikke alt er så verst. Investorer kan bruke ustabiliteten i den russiske økonomien til sin fordel, forutsatt at de overholder visse regler.

• Kjøp kun stats- og selskapsobligasjoner kun på børsen gjennom offisielle meglere og banker.
• SOE-obligasjoner er å foretrekke, siden de har nesten samme sikkerhetsnivå som statsobligasjoner, men gir høyere avkastning.
• Kjøp kun euroobligasjoner denominert i en stabil valuta: dollar, euro, sveitsiske franc eller pund.
• Før du kjøper, analyserregnskapet til det utstedende foretaket, sammenligne rapportene fra forskjellige selskaper med hverandre.
• For å bli kjent med vurderingene til selskapsobligasjoner. Blue chip-selskaper er de mest pålitelige foretakene i Russland. Og selv om de er avhengige av råvarepriser, er de de mest vellykkede og stabile så langt.

Når du inngår en avtale, er det nødvendig å ta hensyn til ikke bare kostnaden for obligasjonen, dens type og avkastningsnivå, men også mulige provisjonskostnader.

Bedriftsobligasjoner er et annet investeringsverktøy som lar deg bruke kapital til å generere inntekter. Under forholdene i den russiske økonomien er den mest pålitelige typen obligasjoner euroobligasjoner. Til tross for at avkastningen på dem er 1-3 %, tatt i betraktning den fallende rubelen, vil en slik investering av penger være den mest lønnsomme.

Viktig

Når du kjøper selskapsobligasjoner, bør du huske at disse er risikable verdipapirer, og mye avhenger av den økonomiske tilstanden til selskapet som utstedte dem. Derfor er det nødvendig å ta hensyn ikke bare til hva som er avkastningen eller nominell valuta. Det som er viktig er den økonomiske tilstanden til det utstedende foretaket, tilstanden til økonomien i landet der foretaket er lokalisert. Er det utsikter for utviklingen av selskapet, eller står det foran konkurs. Sikkerheten til investerte midler avhenger av dette.