Esensen og strukturen i pengemarkedet

2024 Forfatter: Howard Calhoun | [email protected]. Sist endret: 2023-12-17 10:37

Pengemarkedet er et sentr alt ledd i systemet for fondsomsetning, på grunn av hvilket mekanismene for fordeling og omfordeling av kontantstrømmer i økonomien kan fungere. Migreringen av finansielle ressurser mellom ulike enheter pågår, den oppstår på grunn av tilstedeværelsen av tilbud og etterspørsel etter midler.

Teoretisk grunnlag

Pengemarkedet er delt inn i flere kategorier. Dette er valuta-, interbank- og regnskapsmarkedene. Det er også et derivatmarked.

Rabattmarkedet inkluderer kommersielle og statskasseveksler og andre pengemarkedspapirer (andre kortsiktige forpliktelser). Det viser seg at i regnskapsmarkedet er det en omsetning av en enorm masse kortsiktige verdipapirer. Hovedparameteren deres er mobilitet og høy likviditet.

Interbankmarkedet er en del av lånekapitalmarkedet. Her brukes midlene til kredittinstitusjoner som er midlertidig frie av bankene seg imellom. Vanligvis er dette organisert i form av et kortsiktig interbankinnskudd. Mestinnskudd i 1, 3 eller 6 måneder er vanlig, og fristene er 1-2 år, men noen ganger kan løpetiden økes til 5 år. Midlene som sirkulerer i interbankmarkedet kan også brukes av bankene til aktiv drift på mellomlang eller lang sikt. De kan også bruke disse midlene til å regulere saldoene. En annen måte å bruke den på er å oppfylle myndighetenes forskriftskrav.

Valutamarkeder er engasjert i å betjene den internasjonale betalingsomsetningen knyttet til betaling av finansielle forpliktelser til enkeltpersoner og juridiske personer fra forskjellige land. Spesifikasjonene her er deres egne, fordi det ikke er enkelt betalingsmiddel for alle land. Dermed er det et presserende behov for å bytte en valuta til en annen. Dette skjer i valutamarkedet i form av et salg eller kjøp av en bestemt valuta av mottakeren eller betaleren. Valutamarkeder er de offisielle sentrene der kjøp og salg av valuta foregår. Prisen justeres basert på tilbud og etterspørsel i pengemarkedet.

Derivatmarked

Når det gjelder finansielle derivater, refererer dette begrepet til finansielle derivater basert på enklere instrumenter som obligasjoner og aksjer. For eksempel er en av hovedtypene finansielle derivater et alternativ. Opsjoner lar innehaveren kjøpe eller selge aksjer.

Swaps er en annen type derivater. En swap er en avtale om å utveksle kontantbetalinger over en spesifisert tidsperiode. Futures -dette er kontrakter for fremtidige leveranser (leveranser av varer som ennå ikke er tilgjengelig). Dette inkluderer kontrakter for levering av valuta til en pris fastsatt i selve kontrakten.

Pengemarked og pengemarked

Det ser ut til at dette er det samme, men faktisk er konseptene forskjellige. Pengemarkedet er et marked der renten bestemmes av parameteren pengemengde og etterspørsel. Det er en sektor av gjeldskapitalmarkedet, der innskudds- og gjeldsoperasjoner utføres for en periode på mindre enn ett år, dvs. kortsiktig. Pengemarkedet er et nettverk av bank- og finansinstitusjoner som er engasjert i å sikre optim alt tilbud og etterspørsel etter penger. På denne måten blir penger en spesiell vare.

Pengemarkedet karakteriseres som et aktivamarked med høy likviditet. Mekanismen for arbeidet er ganske komplisert, emnene er forhandlere og meglerfirmaer, regnskapshus og kommersielle banker. Som gjenstand for salg og kjøp er midlertidige midler som er i fri tilstand. Rentene på lånet vil bestemme prisen på varen, dvs. penger.

Instrumenter og deltakere

Det monetære markedet inkluderer en rekke finansielle instrumenter.

kortsiktige verdipapirer:

1. Byråregninger (byråer som er sponset av myndighetene, for eksempel en statlig boliglånsinstitusjon).
2. Bankregninger.
3. Kommuneregninger (bosetting, land, by).
4. Skatkammerveksler (statsregninger).
5. Obligasjoner.
6. Commercial papers.
7. sparesertifikater.
8. kortsiktige lån.
9. Kommersielle lån.
10. REPO-transaksjoner (salg av verdipapirer med forbehold om gjenkjøp).

Pengemarkedsinstrumenter er investeringer som er mer egnet for å oppnå løpende profitt, i motsetning til instrumenter som er rettet mot kapitalvekst, for eksempel aksjer i selskaper som vokser jevnt over gjennomsnittsnivået i sin bransje. Pengemarkedsinstrumenter har høy grad av pålitelighet. Minimumsstørrelsen på instrumentene er fra én million dollar. Deres tilbakebetaling er mulig i området fra én dag til ett år, men tre måneder eller mindre er den vanligste perioden. Den vesentlige forskjellen fra råvare- og børser er at pengemarkedet ikke har en klar plassering.

Markedsdeltakere

På den ene siden er deltakere personer som gir penger for en periode som ikke overstiger ett år. De kalles kreditorer. Den andre siden er representert av folk som låner penger på vilkår diktert av långivere. De kalles låntakere. Det er også en annen kategori av markedsaktører - finansielle mellommenn. Dette er navnet på personene ved hjelp av hvilke midler overføres fra kreditorer til låntakere, men operasjoner kan også utføres uten finansielle mellomledd.

Kredorer og låntakere

Rollen til både disse og andre i pengemarkedet kan være:

1. Banker.
2. Juridiske enheter(bedrifter og ulike organisasjoner).
3. Ikke-bankkredittinstitusjoner.
4. Individuals.
5. International Financial Institutions.
6. Stater (visse organisasjoner og strukturer).
7. Andre finans- og kredittorganisasjoner.

Finansielle mellommenn kan være:

1. Administrasjonsselskaper.
2. Meglere.
3. Banker.
4. Forhandlere.
5. Profesjonelle aksjemarkedsaktører.
6. Andre finansinstitusjoner.

inntekter til kreditorer

Pengemarkedets deltakere søker å motta inntekter fra operasjoner utført med ulike finansielle markedsinstrumenter. Dermed får långivere overskudd i form av renter på pengene de låner ut. Låntakere får også inntekt, da lånte midler gir dem ekstra fortjeneste. Finansielle mellommenn jobber for en provisjon.

De viktigste markedsaktørene er myndigheter, pengemarkedsfond, selskaper, kommersielle banker, meglere og forhandlere, terminbørser og Federal Reserve.

Ikke-bank- og ikke-finansielle selskaper kan skaffe midler ved å utstede sertifikater, som er kortsiktige usikrede gjeldsbrev. Det har blitt flere og flere slike firmaer de siste årene.

Bedrifter som driver internasjonal handel mottar midler ved å bruke bankgodkjenninger. En bankers aksept er en tidsutkast - en veksel som aksepteres av en bank. I dette tilfellet blir utkastet en ubetinget forpliktelsekrukke. En typisk bankers aksept fungerer slik: banken aksepterer importørens tidsregning og diskonterer den, og betaler importøren litt mindre enn regningens nominelle verdi. Importøren bruker den mottatte finansieringen til å betale eksportøren. Banken beholder aksepten eller selger den på annenhåndsmarkedet, og denne operasjonen kalles rediscount.

Kortsiktige investeringspooler

Dette er navnet gitt til en høyt spesialisert gruppe pengemarkedsformidlere. De er representert av pengemarkedsfond, lokale statlige investeringspuljer, kortsiktige investeringsfond til trustavdelinger i banker og andre organisasjoner. Disse mellomleddene danner store samlinger av pengemarkedsinstrumenter. Noen av de tilgjengelige instrumentene selges til andre investorer, og gir dermed små investorer og enkeltpersoner muligheten til å tjene penger i dette markedet. Slike bassenger dukket opp ganske nylig, på midten av syttitallet.

Fremtider og alternativer

Futures og opsjoner handles på børser. En pengemarkedsterminkontrakt er en standardavtale for å selge eller kjøpe ethvert verdipapir i dette markedet til en pris spesifisert i avtalen og på en bestemt dato. En opsjon gir derimot innehaveren rett til å selge eller kjøpe en terminkontrakt på en bestemt dato på eller før en bestemt dato.

Meglere og forhandlere

Stabil pengesirkulasjon i pengemarkedet avhenger i stor grad avarbeidet til meglere og forhandlere, fordi de spiller en stor rolle i å fremme nye utgivelser av instrumenter i dette markedet. Viktig er også deres arbeid i annenhåndsmarkedet, hvor du kan selge urealiserte instrumenter før de forfaller. Ved håndtering av verdipapirer bruker forhandlere en sekundær kjøpsavtale. De er også mellommenn mellom kjøpere og selgere i annenhåndsmarkedet, gir lån til interesserte parter og låner midler fra enkeltpersoner som er klare til å gi dem.

Meglere jobber med selgere og kjøpere for en provisjon. Meglere spiller også en nøkkelrolle i å knytte sammen långivere og låntakere i markedet for kortsiktige lån. De er mellommenn mellom forhandlere i en rekke andre segmenter av penge- og finansmarkedet.

Federal Reserve System

Hun er hovedaktøren i dette markedet og kontrollerer prosessen med å skaffe reservemidler til banker og andre depotinstitusjoner. Handelen foregår i obligasjonsmarkedet eller på midlertidig basis i annenhåndsmarkedet. Federal Reserve kan påvirke renten på kortsiktige lån. En økning eller reduksjon i kursen påvirker resten av pengemarkedsrentene.

Det kan også påvirke prisene gjennom diskonteringsrentemekanismer eller et rabattvindu. En endring i diskonteringsrenten har en alvorlig og direkte innvirkning på markedsrentene for kortsiktige lån og andre pengemarkedsrenter.

Konklusjon

Alle deltakereøkonomiske relasjoner opprettholdes en transaksjonell (kontant)balanse, som sikrer planlagte utgifter, uavhengig av kontanter. Likevekt i pengemarkedet oppnås gjennom bruk av midler i utenlandsk valuta og on demand-kontoer. Tilstedeværelsen av en transaksjonsbalanse er umulig uten kostnader i form av en på forhånd kjent prosentandel. Minimering av kostnader oppnås av deltakere i økonomisk omsetning ved å opprettholde likevekten i pengemarkedet på et minimum mulig nivå, som kreves for daglige transaksjoner.

Den manglende delen av pengesaldoene fra markedsdeltakere fylles opp ved å anskaffe instrumenter som raskt kan konverteres til kontanter til minimale kostnader. Slike instrumenter har generelt ubetydelig prisrisiko på grunn av deres korte løpetid. Behovet for kortsiktige kontantlån kan også dekkes i pengemarkedet etter behov gjennom låneopptak.