Hedgefond i Russland og i verden: vurdering, struktur, anmeldelser. Hedgefond er

2024 Forfatter: Howard Calhoun | [email protected]. Sist endret: 2023-12-17 10:37

En særegen skygge av et bredt utvalg av formodninger og teorier har ligget bak hver organisasjon som kalles et hedgefond i flere tiår. Dessverre er det fortsatt ingenting overraskende i dette, og den sanne essensen og detaljene i arbeidet forblir en slags mørk hest selv for erfarne økonomer. Dette skyldes i stor grad begrepet "sikring" i tittelen - i økonomistyringsmiljøet betyr dette generelt sett å gi dekning for finansiell risiko.

Kunders vrangforestillinger om slike organisasjoner, som mange på en eller annen måte oppfattet utelukkende som forsikring mot ulike problematiske situasjoner innen finans, ble selvfølgelig rikelig smaksatt med en rekke positive rapporter fra fondene selv om suksessen til deres aktiviteter. Men i virkeligheten fungerer ikke denne finansielle mekanismen som forventet, og dette er helt klart noe enhver investor som er interessert i profitt bør vite.

essensen og formålet med organisasjonen

Hedgefond er et privat investeringspartnerskap, hvis formål er å maksimere avkastningen på midlene investert av investorer for en gitt risiko, eller å redusere risikoen for en gitt avkastning (dette forklarerbegrepet "hedge" i tittelen - fra engelsk. beskyttelse, forsikring). Selve essensen av slike fond ligger i en enkel idé om å oppnå et konstant overskudd basert på investeringene til innskytere, uavhengig av dagens situasjon i markedet: enten det er en enestående nedgang eller en konkret vekst. For slike oppgaver brukes komplekse finansielle strategier, ofte inkludert giring, kjøp av lange eller korte aksjer og mange andre.

Hele spekteret av ulike finansielle operasjoner som fondet kan gjennomføre er ekstremt bredt. Og utelukkende risikostyring i markedet er heller kun visse sikringsorganisasjoners privilegium, for det meste er dette aspektet bare ett av de mulige verktøyene for å jobbe med finans, men på ingen måte den eneste funksjonen.

For det meste investeres investorenes midler av forv altere i børsnoterte verdipapirer, men i hovedsak er de i stand til å investere i bokstavelig t alt alt som etter deres mening og strategi kan gi profitt i fremtiden: land, ekte eiendom, råvaremarked, valuta osv. Den eneste begrensningen i denne forbindelse er foreskrevet direkte i investeringserklæringen til fondet.

Samtidig er det i praksis ikke slike brede investeringsmuligheter tilgjengelig for alle som ønsker å øke formuen sin: tilgangen til hedgefondet er åpen for enten "akkrediterte" eller profesjonelle investorer hvis egenkapital må overstige minst 1 million dollar (ekskludert kostnadene for hovedboligen). Denne begrensningen eksisterer i lys av det faktum atprofesjonelle investorer er allerede tilstrekkelig forberedt på de vanskelighetene og risikoene som en bred investeringserklæring fra hedgefond innebærer. Grensen på antall investordeltakere bestemmes av US Securities and Exchange Commission og er maksim alt 99 personer, hvorav minst 65 må være, som nevnt innledningsvis, "akkreditert" (en investor hvis nettoinntekt, iht. til amerikansk lov, må være minst $200 000). Gitt det brede spekteret av mulige handlinger til fondet, kan risikoen være ekstremt høy, noe som på lovgivende nivå forplikter investorer til å investere på en slik måte at deres fullstendige tap ikke medfører noen skade på familiebudsjettet.

Revolusjonens fødsel og dens uutslettelige preg på den globale økonomien

Unik for sin tid og generasjon, en profittskapende strategi ble oppfunnet av den amerikanske økonomen Alfred Winslow Johnson, som grunnla tidenes første hedgefond i 1949. Forfatterskapet i navnet til det sikrede fondet tilhører ham også. Han publiserte resultatene av arbeidet sitt bare seks år senere, i 1965, som skapte mye støy og interesse for markedet. I den beskrev han i detalj hele den strategiske mekanismen for å tjene penger i et fallende og stigende marked gjennom bruk av kombinasjoner av å selge overprisede og kjøpe underprisede aksjer.

De førstnevnte er verdipapirer med høy nåværende verdi, men det er noen tegn - varsler om at prisene deres vil kollapse i fremtiden. Undervurdert - medakkurat det motsatte, når verdien på aksjer er lav, men de har noen forutsetninger og potensial for vekst.

Ved å bruke strategien beskrevet ovenfor i generelle termer, oppnådde Jones imponerende resultater - verdien av investeringene hans i løpet av de ti årene fondet eksisterte nådde 670%.

Vellykket strategi har blitt enormt utbredt, og innen 1968 i USA hadde Securities and Exchange Commission registrert rundt 140 investeringspartnerskapsforeninger som f alt under definisjonen av "hedgefond".

Den finansielle ideen, revolusjonerende for sin tid, ble imidlertid til en virkelig finansiell katastrofe nærmere 2008-2009, omt alt i vide kretser som "den store resesjonen". Generert i stor grad av tallrike og stadig mer komplekse finansielle spekulasjoner, fikk den globale krisen i disse årene mye innflytelse fra hedgefondene selv, og hedgefond er i sin kjerne spekulative organisasjoner. Men for objektivitetens skyld er det verdt å merke seg at den første sprengningsboblen i denne finansstormen var nettopp den boligboblen. Utestående boliglån, som på den tiden ble utstedt i astronomisk skala bokstavelig t alt for alle (i et betydelig beløp og for de hvis soliditet ikke kunne lukke de utstedte gjeldsforpliktelsene i det hele tatt), trakk hele finans- og kredittsektoren til bunns, etter at som krisen i det minste spredte seg til realøkonomien i USA og land på andre kontinenter.

Shorting bankaksjer, investeringshedgefond erDette forverrer bare den økende finansielle panikken, og katalyserer den økonomiske kollapsen i en global skala betydelig. Og selv om en del av skylden til disse organisasjonene for alt som skjedde på den tiden er ubestridelig, men fortsatt ikke bare de påvirket disse hendelsene. Grådigheten til forbrukerne selv, som på ingen måte er dårligere enn profittørsten fra økonomenes side, tiltrakk seg massevis av enorme kredittgjeld, som generelt sett var helt uforholdsmessige i forhold til deres betalingsevne.

I dag har verden kommet seg etter de alvorlige konsekvensene av krisen, og kontrollen over hedgefondenes aktiviteter har blitt betydelig oppdatert etter et knapt reparerbart slag mot deres image som finansinstitusjoner. Tot alt har det globale markedet rundt 12.000 hedgefond, hvis forv altningsmidler beløper seg til billioner av amerikanske dollar. På grunn av den komplekse og i de fleste tilfeller ekstremt forvirrende juridiske strukturen til disse organisasjonene, er det imidlertid ekstremt vanskelig å beregne mer nøyaktige mengder aktiva for spesifikke fond.

Strukturelle komponenter i en enkelt mekanisme

Hedgefond er i de fleste tilfeller partnerskap unike i sin organisasjon med mange funksjoner og nyanser. Noen er utrolig komplekse og forvirrende, mens andre klarer seg med den enkleste og mest transparente strukturen – alt avhenger utelukkende av fondets mål, strategier og metoder. Imidlertid består nesten enhver hedgefondstruktur av følgende nøkkelelementer:

• Investorer er akkurat de menneskene, uten hvis eiendeler eksistensen og aktiviteten til selve fondet er umulig. Organisasjonen tilbyrinvestorer sine tjenester, de, hvis de er enige, investerer en del av kapitalen sin. Etter det, som et resultat av riktig bruk, oppnås fortjeneste på markedet på dette grunnlaget, både for kunden og for fondet.
• En garantibank, eller en depotmottaker, er en bank som har som hovedoppgave å sørge for sikker oppbevaring av investorenes eiendeler, enten det er valuta, verdipapirer, edle metaller osv. I noen tilfeller kan fondet tiltrekke seg "sin egen" en bank for å gjennomføre og/eller behandle transaksjoner (men dette er i hovedsak en oppgave allerede for primærmegleren). I tillegg utarbeider depotmottakeren også rapporter om transaksjoner gjort gjennom fondets konto; kontrollere at forv alterens virkelige policy er i samsvar med listen over mål som er angitt i fondets charter. Selvfølgelig spilles denne rollen vanligvis av en stor bank med et solid positivt rykte.
• Forv alter - en person eller som regel et selskap som bestemmer hele investeringsstrategien, samtidig som den er ansvarlig for hver av fondets beslutninger. I tillegg fører hedgefondforv alteren også tilsyn med all drift.
• Styret - fører tilsyn med virksomheten til forv alteren, samt firmaene som yter tjenester til fondet. Styret har fullmakt til å løse tvister og konflikter mellom aksjonærer og forv altere, til å utpeke personell til sentrale stillinger i fondet. Det er medlemmene av rådet som er personlig ansvarlige (inntil straffansvar) for at fondet overholder alle de prinsipper og regler som er foreskrevet i notatet.
• Administrator - definererfondets netto aktivaverdi, uavhengig av forv alter, noe som gir en betydelig reduksjon i risiko ved verdivurderingsfeil av sistnevnte. De fleste administratorer påtar seg imidlertid funksjonene regnskap, betaling av regninger, varsling til aksjonærer med aktivitetsrapporter, utdeling av overskudd til aksjonærer, og tegning og innløsning av aksjer/andeler i fondet.
• Primærmegler – Denne rollen spilles vanligvis av en stor investeringsbank som ikke utfører engangshandler på vegne av et hedgefond som en vanlig megler. Primærmegleren gir fondet en rekke profesjonelle tjenester knyttet til clearing (kontantløst oppgjør mellom foretak/selskaper/land gjennom varer/verdipapirer/tjenester), depottjenester og driftsstøtte.
• Revisor - en person som kontrollerer at aksjeregnskapet er i samsvar med regnskapsstandarder og finanslovgivning. Forv alteren gjennomfører vanligvis en revisjon årlig, men selv slike sjeldne revisjoner forringer ikke denne posisjonen i organisasjonsstrukturen – uten en revisor vil andre tjenesteselskaper eller tredjepartsagenter neppe godta å betjene fondet.
• Juridisk konsulent – kreves for å sikre fondets lisensierte status, som er utstedt av autoriserte regulatorer underlagt en rekke spesifikke krav. Lisensen åpner for et mye bredere muligheter for muligheter og rekruttering av en investorbase, men i tillegg brukes ofte en konsulent til å inngå ulike kontrakter og avtaler.

Slik ser strukturen uthedgefond. Igjen, i ulike tilfeller kan denne ordningen i praksis være enda mer forenklet (selv med fravær av noen av rammene ovenfor) eller mye mer kronglete og kompleks.

"Typisk fond": varianter og klassifiseringer basert på investeringsstrategi

I tillegg til dette, uavhengig av den strukturelle komponenten, skiller Det internasjonale pengefondet tre typer hedgefond:

1. Globale fond – deres aktivitet strekker seg over hele verdensmarkedet. Imidlertid utvikler denne typen fond vanligvis sin strategi på grunnlag av analyser og prognoser for dynamikken til aksjer i enkeltselskaper.
2. Makrofond – jobber utelukkende innenfor et spesifikt nasjon alt marked. Vanligvis basert på de makroøkonomiske og finansielle egenskapene til et bestemt land.
3. Relative value-fond er den originale klassiske typen hedgefond, slik de var helt i begynnelsen av deres eksistens. De utfører finansielle transaksjoner innenfor aksjemarkedet i et hvilket som helst land, ved å bruke den gode gamle strategien med å selge overvurderte og kjøpe uvurderte aksjer. Samtidig overvåker lederen hele tiden den nåværende situasjonen på markedet for å velge det mest passende øyeblikket for transaksjonen og få maksimal fortjeneste.

Selvfølgelig slutter ikke mangfoldet av hedgefond på verdensmarkedet med den offisielle klassifiseringen, fordi lite hindrer forv altere i å opprette mange flere underarter og filialer, om nødvendig.

Mer om Hedge Fund Operations

PartnerskapspolicyDet absolutte flertallet av hedgefond er rettet mot langsiktig medlemskap av investorer, slik at deres innskudd forblir til disposisjon for fondet i lange perioder. Dette gjelder i hovedsak utgangsreglene: Bidragsyter må varsle organisasjonen om en slik beslutning på forhånd, mens intervallet mellom melding og oppsigelse av medlemskap kan nå opptil 2-3 måneder (avhengig av fastsatt regelverk). Et annet alternativ man ofte møter i praksis er umiddelbar uttak av hele innskuddet i kontanter, men prisene for kjøp/salg av eiendeler bestemmes direkte av fondet selv. Og, selvfølgelig, i de fleste av disse tilfellene er forskjellen mellom dem ganske betydelig.

Derfor, når man slutter seg til, eller med en delvis reduksjon i bidraget, blir hele investeringsvolumet til hver partner gjennomgått, og følgelig endres også andelsforholdet. Oppsigelse av medlemskapet til et visst antall investorer kan øke den totale overskuddsbeløpet betydelig blant de gjenværende: ledelsen kan lønne seg for avgående investorer med langt fra de mest vellykkede investeringene, og etterlate mer lovende eiendeler i porteføljen deres. Dermed kan hedgefondet etter en tid oppleve en kraftig økning i kapitalavkastningen på grunn av bidraget som tidligere deltok i inntektsdannelsen og som senere ble trukket tilbake til de utgående investorene, men som ennå ikke hadde rukket å motta prosenten. av skyldige ytelser. Men hvis det er en sterk exit-trend i hedgefondmiljøetinvestorer, da er ingen immun mot en helt motsatt effekt i form av en massepanikkutgang fra partnere. Ofte er dette ikke bare beheftet med et fall i avkastning på kapital, men også med fullstendig konkurs i hele organisasjonen.

Mer kontroversielt enn det brede omfanget av å investere i finans er det utvidede provisjonssystemet. Hedgefond mottar ikke bare en enkelt driftskostnadsandel, men 2 % for forv altningen av selve eiendelene og 20 % av eventuelt overskudd. Samtidig, selv om forv alteren lider tap og ikke gir noen inntekt i det hele tatt, i henhold til stiftelsesdokumentet, har han uansett rett til disse 2% av det totale volumet av kontrollerte eiendeler (et slikt system var passende k alt "2 og 20"). Et lignende provisjonssystem praktiseres av de aller fleste hedgefond på planeten. Imidlertid understreker mange analytikere i dag spesielt trenden med gradvis overgang av midler til "1 og 10"-systemet. I tilfellet når forv alteren ikke belaster gebyrer i det hele tatt bare fra avhending av eiendeler, dekkes dette av en høyere prosentandel av provisjoner fra mottatt overskudd.

I jakten på store fortjenester: moderne investeringsstrategier

Ekstremt varierte investeringsmuligheter og -områder, samt påvirkning fra mange forskjellige faktorer, bidrar hele tiden til generering og implementering av nye inntjeningsteknologier for hedgefond. Til tross for dette kan imidlertid de moderne grunnleggende strategiene for å jobbe i det finansielle feltet deles inn i flere generelle typer:

• Lang/kort posisjon – hedgefond arbeider vanligvis med 40 % av sine eiendeler ved å bruke denne strategien. Den består i anskaffelse av undervurderte eiendeler (lange) og salg av overvurderte eiendeler (short).
• Markedsnøytral arbitrasje (markedsnøytral arbitrasje) – fungerer kun når de samme eiendelene avviker i verdi på forskjellige børser. Forv alteren går inn i en lang posisjon på overvurderte eiendeler på en børs og en shortposisjon på en annen - hvor de samme eiendelene er overvurdert.
• Reaksjon på hendelser (Event Driven) - strategien er basert på den urettferdige verdien av aksjene til eventuelle foretak som har gjennomgått visse endringer (det være seg en fusjon, oppkjøp, omorganisering, etc.). Forv alteren fanger et gunstig øyeblikk for operasjonen (kjøp/selg) før markedet jevner ut disse urettferdige prisene.
• Short Bias - med denne strategien har fondet i utgangspunktet korte posisjoner og tjener på fallende markeder.
• Reell verdi (Value) – investering i verdipapirer som selges med rabatt på hovedaktiva eller undervurdert av markedet.
• Crisis Securities (Distressed Securities) - kjøp med stor rabatt av aksjer og gjeld i selskaper som er på randen av konkurs eller restrukturering. Investering i henhold til denne strategien forutsetter at som et resultat av interne endringer, vil de utvalgte selskapene bli sterkere og føre med seg fortjeneste.

Fondene tyr ofte til blandede strategier, og bruker flere av dem for å tjene penger på en gang.ovenfor driftsmetodene.

Regulativ regulering: hva er spillereglene og innflytelsen for hedgefond?

I ganske lang tid skilte hedgefond seg fra hverandre i verdensmarkedet på grunn av deres nærhet og svake regulering av finansielle transaksjoner. Men det kunne selvsagt aldri vært snakk om fullstendig anarki og handlefrihet – den normative reguleringen av midler var, er og vil alltid være. I dag, gitt deres raskt voksende innflytelse på det globale markedet og den økende hyppigheten av ulike brudd og innsidehandel, overvåker og kontrollerer spesielle kommisjoner og myndigheter dem mer nøye enn noen gang før.

Spesielt JOBS Act (Jumpstart Our Business Startups Act), introdusert i mars 2012, hadde etter en tid ganske betydelige endringer i arbeidet til hedgefond. Utformet som et tiltak for å oppmuntre til finansiering fra ulike småbedriftsinstitusjoner, svekket loven kontrollen over verdipapirmarkedet. Takket være den nye loven har hedgefond, gitt sine brede investeringsmuligheter, blitt nærmest hovedleverandørene av kapital til oppstartsbedrifter og småbedrifter. Denne loven hadde senere en stor innvirkning i september 2013 ved å oppheve forbudet mot annonsering for hedgefond og firmaer som tilbyr individuelle plasseringer.

I mange land er hedgefond pålagt å rapportere til offentlige finansmyndigheter ved første forespørsel for store posisjoner i valutakontrakter, og nylig rapportere sine posisjoner.utstedte eller skal utstedes verdipapirer. Slike tiltak innføres spesielt for å begrense hvitvasking og styrke kapitalkontrollen for å sikre at store aktører ikke krenker interessene til små aktører i markedet.

I tillegg til dette er politikken med statlig kontroll av hedgefond også rettet mot å redusere den systematiske risikoen for å destabilisere det finansielle systemet som helhet. Dette gjenspeiles i reguleringen av marginkrav, sikkerheter og grenser fastsatt av finansielle mellommenn for individuelle kunder.

For å redusere risiko med utlån av hedgefond, revurderer store prime-meglere og banker sine posisjoner mot markedsprisene på fondene de låner ut til på daglig basis. Disse lånene må være sikret med passende sikkerhet i form av verdifulle eiendeler. I tillegg har bankene rett til å sette grenser for utlån for hvert fond separat, basert på egen overvåking av investeringsstrategi, månedlig inntekt, tilfeller av investoruttak og historie med forretningsforbindelser.

De mest suksessrike hedgefondene i verden i disse dager

I mellomtiden fortsetter ikke de beste tidene for hedgefond å trekke ut siden i fjor. Samlet inntjening har vært under gjennomsnittet de siste årene: de største hedgefondene tjente 517,6 millioner dollar i fjor, hva? ifølge noen eksperter? bedre enn 2014, men hele 40 % dårligere enn inntektene i 2013.

Men prisen på alleeiendeler involvert på en eller annen måte i aktivitetene til hedgefond økte med rundt 51,7 milliarder dollar, og nådde en total estimert verdi på 2,97 billioner dollar.

Den negative nedadgående trenden i fortjenesten gjenspeiles tydelig ikke bare i de konkrete økonomiske tapene selv de beste hedgefondene i verden lider, men også i de åpenbare endringene i vurderingene til de sterkeste markedsaktørene. Slike kjente skikkelser som John Paulson fra Paulson og Co., Leon Cooperman fra Omega Advisors og Daniel Loeb fra Third Point mistet stillingene sine. På sine tidligere steder har slike spillere som Ken Griffin fra Citadel og James Simons fra Renaissance Technologies etablert seg. Begge klarte å tjene rekordhøye 1,7 milliarder dollar i 2015, og gikk dermed helt fortjent opp på pallen til de sterkeste hedgefondforv alterne.

Ratingen til hedgefond kan endre seg til det ugjenkjennelige, og nådeløst kaster tilsynelatende tidstestede og markedsledere til bunnen. Om de nåværende toppspillerne vil forbli på sine posisjoner uten å lide betydelige tap innen utgangen av året, vil bare tiden vise. I mellomtiden har disse ti forv alterne lederskapet blant alle hedgefond på planeten:

Manager	Fund	Profit
Kenneth Griffin	Citadel	$1,7 milliarder
James Harris Simons	Renaissance	$1,7 milliarder
Rey Dalio	Bridgewater	$1,4 milliarder
David Tepper	Appaloosa	$1,4 milliarder
Israelengelskmann	Millenium Mgmt	$1,15 milliarder
David Shaw	D. E. Shaw	$750 millioner
John Overdeck	Two Sigma	$500 millioner
David Siegel	Two Sigma	$500 millioner
Andreas Halvorsen	Viking Global	$370 millioner
Joseph Edelman	Perceptive Advisors	$300 millioner

Russiske hedgefond: vurderinger, prospekter og nye trender

Ikke de mest lønnsomme tidene for hedgefond påvirket også de russiske motpartene til amerikanske handelsmenn. På grunn av negativ avkastning ser situasjonen med innenlandske fond generelt mindre fargerik ut enn i det vestlige markedet, der slike institusjoner anses som et av de mest pålitelige finansielle instrumentene, og gir konsekvent opptil 20 % avkastning på investeringen med minimal risiko i de fleste tilfeller.

I Russland er investeringsfond hovedsakelig representert av aksjefond (Unit Investment Fund) og OFBU (General Bank Management Funds). Spesielt hedgefond i Moskva har ganske ofte status som tillitsstyring. Det totale antallet innenlandske hedgefond er nå rundt seks dusin. Et lignende tall ble registrert på midten av åttitallet i USA, hvor markedet på den tiden allerede satte virkelig pris på hedgefond. I Russland begrenser det lovgivende rammeverket verktøyene for fondsaktiviteter betydelig, og forhindrer bruken av et stort antall strategier for å jobbe i markedet. For det sammeAv denne grunn er en stor del av russiske investeringspartnerskap registrert i offshore-soner.

Derfor kan vedtakelsen av en rekke endringer i lovgivningen på dette spørsmålet stimulere russiske hedgefond og deres økonomiske vekst betydelig, slik at de kan ta i bruk et mye bredere spekter av strategier.

Og selv om hedgefond ikke er like vanlige i Russland som i Vesten, har vi fortsatt imponerende eksempler på ledere som kan konkurrere med konkurrenter på internasjon alt nivå. Den mest produktive av dem var VR Global Offshore Fund, hvis resultat for året utgjorde 32,32 %. Men VR Global Offshore Fund klarte å oppnå en slik rekordavkastning for hjemmemarkedet ved å blokkere fond: fondet har den største prosentandelen av straffer for investorer for tidlig exit - 4,5 %. Diamond Age Atlas Fund tjente mindre - 22,92 % av det totale overskuddet, og etterlot Copperstone Alpha Fund på tredjeplass i rangeringen. Bronsemedaljevinneren klarte å vokse med 22,06 % i løpet av året.

Endelig, på fjerde plass er Burnem Asset Management, hvis inntekt for fjoråret var 17,63%.

Alle fire av de ovennevnte fondene har omtrent 80 % ($3,425 milliarder) av alle aktiva sammenlignet med andre konkurrenter på det russiske markedet. Samtidig tilhører mer enn halvparten av disse midlene - 1,634 milliarder - VR Global Offshore Fund.

Personlig erfaring med hedgefond i vurderinger av markedsaktørene selv

I dag er hedgefond et av de mest lønnsomme og samtidigde mest stabile investeringspartnerskapene blant mange andre investerings alternativer i dagens marked. Store profesjonelle gründere og forretningsmenn på jakt etter profitt markerer som regel alltid hedgefondet som den høyest prioriterte finansinstitusjonen som de overlater sine hardt opptjente penger til. Anmeldelsene er negative, anmeldelsene er positive - knapt noen stoler nå på meninger fra fremmede - "innskytere" på nettet, når falske kontoer har blitt nesten et av hovedverktøyene for handel.

En annen ting er at det alltid har vært risiko, det er nå og vil være i fremtiden, spesielt i økonomien. Dermed kan ikke alle hedgefond faktisk være et investeringspartnerskap, men skaper snarere et falskt navn for det eneste ulovlige formålet med svindel.

En av de mest høyprofilerte sakene var Bernard Madoffs svindel, som kostet investorene Madoff Investment Securities rundt 50 milliarder dollar. Investeringsfondet hans, som kostet flere millioner amerikanske dollar å komme inn, var kjent for mange mennesker fra høysamfunnet. Madoff selv var også kjent for sine sjenerøse filantropiske donasjoner til kreft- og diabetesforskning, kampanjer for det amerikanske demokratiske partiet og kultur- og utdanningsinstitusjoner.

Dette reddet imidlertid ikke fondet fra den uunngåelige omstruktureringen etter 1995-krisen fra investeringspartnerskap tilfinanspyramide. Imidlertid sprakk boblen han skapte sent i 2008, hvoretter Madoff ble dømt til 150 års fengsel.

Virkelig erfarne spillere (folk som allerede har tjent mer enn den første millionen på å investere midler) anbefaler først og fremst å se nærmere på minimumsbeløpet for inngang. Hvis det er lik eller til og med mindre enn $50 000, så vær sikker på at du står overfor en hype forkledd som et hedgefond. For eksempel, utenlandske hedgefond testet etter tid og dusinvis av kunder godtar investeringer fra minst $100 000.