Obligasjonsportefølje: avkastning, dynamikkanalyse, porteføljestyring

2024 Forfatter: Howard Calhoun | [email protected]. Sist endret: 2023-12-17 10:37

Obligasjoner har vært og forblir det mest pålitelige og samtidig lønnsomme alternativet til bankinnskudd. Folk som er vant til å få pengene sine til å fungere, investerer alltid i gjeldspapirer og får en garantert inntekt. Hvordan bygge en portefølje av obligasjoner på en slik måte at den med minimal innsats gir konkurransedyktige inntekter og minimerer risiko? Les mer om det nedenfor.

Porteføljeinvesteringsfordel

Enhver erfaren investor vil bekrefte at hovedkomponenten for suksess i aksjemarkedet er en kompetent tilnærming til dannelsen av en verdipapirportefølje. Hvis du vet med sikkerhet at verdipapirene til et bestemt selskap vil gi god avkastning, kan du investere alle dine frie midler i obligasjoner eller aksjer i dette selskapet. Samtidig vil ingen gi deg garanti for inntekt. Du handler på egen risiko. Og med like stor sannsynlighet kan du både øke kapitalen din og gå blakk.

Men hvis duHvis du kjøper de samme papirene som en del av porteføljen, vil dine andre investeringer, spesielt hvis de er diversifisert, lett dekke det mulige tapet i tilfelle uheldige omstendigheter. Investering i aksjeinstrumenter med ulik grad av avkastning og risiko kalles en investeringsportefølje. Og hvis du drømmer om å bygge en vellykket karriere som investor, må du lære deg hvordan du kan danne den på en kompetent måte.

Portefølje og investor

I vid forstand innebærer investeringsporteføljen å investere i et bredt spekter av eiendeler: verdipapirer, bankinnskudd, eiendom, kunst, smykker, åndsverk og mye mer. I den mest forenklede og livaktige forstand betyr en portefølje å investere frie midler i eiendeler som ikke krever din tid eller penger, men som samtidig gir en stabil inntekt.

Hvis du er den lykkelige eieren av din bestemors leilighet, som du leier for en liten husleie, og et bankinnskudd, og i skrivebordsskuffen din ligger en samling av 1992-minnemynter, så kan du med rette kalle deg selv en investor, om enn en passiv. Dette eksemplet viser hvordan ideene våre om investorer som himmellegemer på snøhvite yachter et sted i Middelhavet er mytologisert, og også hvor nær hver enkelt av oss er å motta passiv inntekt. En annen ting er at inntektsbeløpet i stor grad avhenger av mengden startkapital du er villig til å bruke på investeringer. Og selvfølgelig, hvis det er med store vanskeligheterakkumulert en liten sum penger, så er de fleste av oss absolutt ikke klare til å investere dem i noen risikabel virksomhet. Det er derfor vi snakker om en portefølje av obligasjoner - det beste verktøyet for å starte med å investere i verdipapirer.

Obligasjoner og aksjer

For en nybegynner investor er det best å danne en portefølje av obligasjoner og aksjer i de mest pålitelige selskapene. Samtidig, hvis du ikke har et stort innskudd, vil grunnlaget for porteføljen din være gjeldspapirer. Det er for obligasjoner det laveste prisnivået synker i løpet av deres "livetid" på markedet, spesielt når det gjelder kortsiktige obligasjoner med løpetid inntil 1 år.

Aksjer er mer egnet for aktiv spekulasjon. En analyse av dynamikken i kursendringer i aksjemarkedet viser at dette verktøyet krever en tilstrekkelig høy finansiell kompetanse og forståelse for alle mekanismene som virker ikke bare i aksjemarkedet, men også i den globale økonomien.

Hva utgjør en portefølje

Men la oss komme tilbake til dannelsen av en obligasjonsportefølje. Den vanligste ordningen for en konservativ investeringsportefølje er å fordele midler i passende proporsjoner mellom alle typer obligasjoner tilgjengelig. I dette tilfellet vil en balansert konservativ obligasjonsportefølje se omtrent slik ut:

• En tredjedel av kapitalen kjøpte OFZ såk alte føderale låneobligasjoner. De er de mest pålitelige, og lønnsomheten deres er på nivå med lønnsomheten til innskudd fra ledende banker.
• Ytterligere en tredjedel av pengene går tiloppkjøp av selskapsobligasjoner til ledende russiske gruve- og energiselskaper eller banker. Disse verdipapirene har høyere avkastning sammenlignet med OFZ-er og er samtidig pålitelige.
• Omtrent 20 % av innskuddet kan investeres i kommunale obligasjoner med gjennomsnittlig avkastning, hvis du ikke er klar til å ta risiko. Hvis du ønsker å øke fortjenesten fra porteføljen din og for dette ikke vil spare nervene dine, kan denne delen av kapitalen investeres i obligasjoner fra unge, lite kjente selskaper som gir høy avkastning. I dette tilfellet er det viktig at du forstår området der selskapet hvis verdipapirer du kjøpte opererer i.
• De resterende midlene kan brukes til å spekulere med aksjer eller sette på et innskudd. Valget avhenger igjen av din holdning til risiko.

Hvilke obligasjoner å kjøpe

Hvordan vet du hvilke obligasjoner du skal kjøpe? Med OFZ er alt klart: det viktigste er å velge forfallsdato og størrelsen på kuponginntekten. Når det gjelder føderale gjeldspapirer, er det mer lønnsomt å kjøpe mellomlange og langsiktige obligasjoner. For det første er OFZ-innehavere fritatt for inntektsskatt på disse verdipapirene. For det andre er kupongavkastningen på føderale obligasjoner fast for hele holdeperioden. Derfor, for eksempel å kjøpe et papir med en løpetid på 10 år og en inntekt på 6,3%, vil du motta denne prosentandelen årlig, uavhengig av reduksjonen i sentralbankens styringsrente. Og ifølge prognosene vil den fortsette å synke.

Rydelen til en obligasjonsportefølje kan øke betydelig hvis den er dannet av verdipapirer medulike løpetider, og reinvester provenyet i samme portefølje, og utvider gradvis listen over instrumenter. Dermed er det etter noen år fullt mulig å oppnå en solid passiv inntekt. Dette er strategien som følges av alle verdens ledende investorer.

Bedriftsobligasjoner

Når vi kommer tilbake til obligasjonsporteføljen, la oss huske at det ikke vil være overflødig å ha selskapspapirer fra både kjente og stabile selskaper ("blue chips") og "dark horses".

For å kjøpe obligasjoner fra store selskaper, er det nok å rangere de mest pålitelige selskapene etter finansielle indikatorer, korrelere denne informasjonen med størrelsen på den foreslåtte kuponginntekten og den nominelle prisen på papiret som det er for øyeblikket. handles på markedet. Pålydende verdi av de fleste obligasjoner er 1000 rubler. for 1 gjeldspapir. Hvis du ser at papiret handles på markedet til 105 % eller 112 % av verdien, er dette et sikkert tegn på at selskapet gjør det bra og papiret er i pris. Men før du kjøper slike obligasjoner, tenk på om denne prisen vil begynne å falle snart, fordi den ikke har noe sted å gå lenger. I dette tilfellet er det stor risiko for pengetap, fordi papiret vil bli innløst til pålydende, og du har allerede lagt ut mye mer for det.

Risikoobligasjoner

Til tross for at gjeldsmarkedet anses som det mest konservative, innebærer det en viss grad av risiko å forv alte en portefølje av obligasjoner. Og her skal vi snakke om båndene til lite kjente ungeselskaper. Deres verdipapirer med tanke på markedspris og kuponginntekter kan virke mest attraktive. Sammenlignet med OFZ er kupongen for dem noen ganger til og med dobbelt så stor. Inkluder slike verdipapirer i obligasjonsporteføljen din, og risikoen for å tape investeringen din vil automatisk øke. Derfor anbefales ikke nykommere å kjøpe verdipapirer fra lite kjente selskaper på attraktive vilkår for mer enn 20 % av den totale porteføljen.

Investering i banker

Blant selskapsobligasjoner er bankpapirer tradisjonelt etterspurt. Påliteligheten til de største finansinstitusjonene er ubestridelig, og vilkårene for å investere i verdipapirer er mer attraktive enn i de samme bankproduktene.

Inkluderer banker på listen over selskaper for en portefølje av obligasjoner, gjenstår det bare å spore tingenes tilstand på kredittvurderingene til uavhengige byråer. Med tanke på hyppigheten av tilbakekalling av lisenser fra bankorganisasjoner i landet vårt nylig, kan til og med en fullstendig anerkjent organisasjon, og derfor midlene dine, bli rammet. Det anbefales å gi preferanse til verdipapirer med en løpetid på opptil 3, maksim alt 5 år.

Avkastning og varighet

Ved å investere i verdipapirer er det to nøkkelbegreper som karakteriserer den økonomiske attraktiviteten til et instrument. For gjeldsmarkedet er dette obligasjonsporteføljens avkastning og varighet. Og hvis begrepet lønnsomhet er kjent for alle, kan det andre begrepet skremme en nybegynner investor. Faktisk, hvis du ser på det, er dette konseptet ekstremt enkelt, ogverdien inneholder nøkkelinformasjon om investorens fordel.

Hvis avkastningen beregnes i prosent eller rubler, bestemmes varigheten av dager. Med andre ord betyr dette begrepet etter hvilken tidsperiode investoren vil returnere midlene brukt på kjøp av papir, det vil si at de går til null. Varigheten til en portefølje karakteriserer dens effektivitet i betydelig grad, fordi jo raskere en investor dekker utgiftene sine og returnerer beløpet som er brukt, desto raskere vil han begynne å motta nettoinntekt, som bare en prosentandel av skatten gjenstår å trekke fra.

Konklusjonen som tyder på seg selv etter en kort bekjentskap med porteføljeinvesteringer i gjeldspapirer er enkel og entydig: enhver finansielt kyndig person kan bli en investor. Dette krever ikke kolossal kapital, hærer av rådgivere og analytikere, eller å se finansnyheter på tre skjermer 24 timer i døgnet. Bare velg en pålitelig finansmegler og bruk sunn fornuft.

Ikke forvent lynrask kosmisk fortjeneste ved å investere i verdipapirer, ikke la deg friste av gullfjellene som en skruppelløs megler kan love, ikke få panikk og ikke ta risiko forgjeves. Deretter vil du steg for steg bli en velstående og vellykket investor.