London Metal Exchange: historie, struktur, funksjoner

2024 Forfatter: Howard Calhoun | [email protected]. Sist endret: 2023-12-17 10:37

En av de største råvarebørsene er LME, London Metal Exchange. Den har eksistert i mer enn hundre og førti år, i løpet av denne tiden har den blitt modernisert flere ganger for å møte behovene til den britiske økonomien. Les mer om børsens historie, handelsregler og interessante fakta om dens dannelse.

Tinnsoldat i kobberhjelm

Industriell boom, en kraftig økning i etterspørselen etter kobber og tinn på midten av 1800-tallet var hovedårsakene til fremveksten av LME.

Konstant innovasjon samtidig som de tradisjonelle reglene for handelstransaksjoner opprettholdes definerer hovedprinsippene til London Metal Exchange.

Dens opprettelse i 1877 ble diktert av tiden. Tilfeldigheten var ikke tilfeldig - viktige hendelser forutså fremveksten av børsen: den økende tilførselen av kobber og tinn fra Chile og Malaysia til Storbritannia, de stadig skiftende noteringene av metaller på London Stock Exchange.

På den tiden - begynnelsen av 1800-tallet - i Storbritannia var det enKongelig utveksling. Det var overfylt med et bredt utvalg av kjøpmenn: fra skipsbefraktere til finansmagnater. Kjøpmenn som søkte forsikring om en rettidig forsyning av metaller trengte et nytt sted hvor de enkelt kunne forhandle priser. Tross alt var det farligste for begge sider av kobberavtalen en langsiktig import: det er ikke kjent hvordan prisen vil endre seg før skipet kommer med råvarer til en kjøper fra fjerne land.

Offisiell åpning av børsen

Interesserte handelsmenn fra europeiske land begynte å komme til Storbritannia for å inngå byttetransaksjoner for råmetall. De valgte et kaffehus nær Cornhill nær Royal Exchange. Det var der tradisjonen med ringen ble født - ringen, da en person som ønsket å selge tegnet en sirkel i sagflis på gulvet i etablissementet, indikerte prisen i midten og ropte: "Endre!" Alle som ville være med på handelen samlet seg rundt ringen og kom med sine tilbud. Konseptene og tradisjonene for handel med åpent ramaskrik - med en stemme i ringen (i en sirkel) - har overlevd til i dag.

I 1876, på initiativ fra metallhandlere i London, ble det registrert en metallbørs, som åpnet 1. januar 1877 og fortsatt er i drift. Utvekslingen stoppet sin virksomhet bare under andre verdenskrig til 1949.

Handelsregler: fem minutter og tre måneder for alt om alt

Børsens hovedoppfinnelse er LME-terminkontrakten. Et unikt trekk ved LME-kontrakter er at de inngås daglig for en periode på tre måneder med metallprisen fastsatt på leveringstidspunktet. I de første åreneeksistensen av utvekslingen, skyldtes denne perioden leveringstidspunktet for varer fra Chile til Storbritannia.

Futureskontrakten har vist sin egenart i følgende: handelsmenn kan trygt selge råvarer før lastens ankomst til kontraktsprisen, uten å tape på fallende børskurser. Terminkontrakter har ikke endret seg over tid.

Børshandel, som for mange år siden, gjennomføres daglig, med unntak av helger og helligdager. I flere sett eller økter:

• første auksjon starter kl. 11:45, slutter kl. 14:45;
• neste økt starter kl. 14:55 og slutter kl. 17:00.

I følge resultatene er prisen annonsert.

I løpet av øktene omsettes hvert metall to ganger, med handletiden for ett metall på fem minutter.

Resultatene av auksjonen er den offisielle dagsprisen for hver type produkt, den kunngjøres basert på resultatene fra den andre auksjonen av den første eller morgenøkten.

For å fikse en avtale, må du bestemme antall kontrakter, deres pris. Alle deltakere med rett til å gjøre avtaler i ringen sitter i oransje stoler vendt mot hverandre, i en sirkel, og roper ut sine tilbud i 5 minutter. Transaksjoner avsluttes med stemmen. Deretter går de inngåtte kontraktene gjennom den obligatoriske registreringsprosedyren i børsens Clearing House - LME Clear.

Stemmetransaksjoner indikerer: volumet av leverte varer, leveringsvilkårene, kravene og kvalitetsstandardene for de kjøpte varene.

Typer kontrakter, eller seks ess i lommen

Aluminium og nikkel begynte å handle på LME (London Metal Exchange) på slutten av 1980-tallet. Børsen blir den største innen handel med ikke-jernholdige metaller.

Det er nye kontrakter basert på seks råmetaller på London Metal Exchange: kobber, tinn, sink, bly, nikkel, aluminium. Dette er LMEX-indekskontrakter, introdusert siden 2000.

I hovedsak er Metals Index designet for å gi investorer tilgang til ikke-jernholdige futures (fremtidige) handler uten å måtte levere dem fysisk og uten kostnadene forbundet med å holde og gjennomføre transaksjoner.

Det er månedlige LME-mini-futures, de er kontantorienterte for kobber, aluminium, sink. Siden 2010 har små futures for molybden, kobolt blitt lansert.

SteelScrap og SteelRebar kontantavtaler ble tilgjengelig som et tillegg til kontrakten. De lar investorer sikre midler, kjøpe deler av varene og, på forskjellen i pris ved salg, ikke bare spare penger, men også få ekstra fortjeneste basert på metallkurser under handel på London Stock Exchange.

Forsikring av risiko ved inngåelse av en avtale mot påvirkning og endringer i priser i fremtiden er den grunnleggende funksjonen til London Metal Exchange. Denne operasjonen kalles sikring. har vært holdt på børsen siden den offisielle stiftelsen og er en av grunnene til opprettelsen av børsen. Sikring lar tradere minimere fremtidige risikoer så mye som mulig.

Nye tider - nye mestere

Metallmarkedet har endret seg i løpet av det siste århundret, det globale innholdet i byttekontrakter endrer seg med det, nye metaller, inkludert edle metaller, introduseres etter behov, men handelsreglene forblir uendret.

I 2012 ble LME (London Metal Exchange) kjøpt av Hong Kong Stock Exchange-operatøren Hong Kong Exchanges & Clearing Limited for å danne LME Clear, som har som mål å forbedre oppgjørs- og handelssystemer for metallhandlere.

Ytterligere elektroniske oppgjør er opprettet for mer effektivt salg.

Ikke av brød alene, men av ikke-jernholdige metaller

I tillegg til de obligatoriske vekslingstransaksjonene, har LME blitt en virkelig skole for markedsøkonomi, og har derfor åpnet for muligheter for:

1. Utvikling av børsspill på prisdifferansen, som hjelper kontraktshavere til å øke lønnsomheten ved handel på børsen.
2. Investering i råmetaller, det kan være mye mer lønnsomt enn konvensjonelle finansielle transaksjoner.
3. Finansiering av børslagerbevisinnehavere med rett til å disponere varer. Denne operasjonen kalles landing og lar deg få nødvendig kapital, med beregning av videre levering av varene.
4. Arbitrage - når forskjellige handelsmenn handler samtidig på børser i flere land.

Administrasjon og handelssystem

The London Non-ferrous Metals Exchange styres av en utvekslingskomité.

I sin tur har utvekslingsmedlemmeren annen status som tillater eller ikke tillater transaksjoner på LME. Det er seks statuskategorier for deltakere:

• Med maksimale rettigheter, inkludert rett til å handle i ringen. I dag lar børsen ni deltakere handle i ringen.
• Alle rettigheter unntatt handel i sirkelen.
• Å ha rett til å gjennomføre sine egne clearinghandler, men uten rett til å handle i ringen.
• Meglere som tilbyr tjenester, men ikke autorisert til å handle.
• Personer med rett til å handle som kunder.
• Æresmedlemmer av børsen som ikke har rett til å handle.

Strategiytelse - ryddig metallhandel

For å vurdere omfanget av denne største børsen for ikke-jernholdige metaller, er det nok å telle mengden råvarer som handles.

• Mengden aluminium som selges daglig er mer enn 12 milliarder i dollar.
• Kobber på London Stock Exchange omsettes daglig for tre milliarder dollar.
• En dag med sinkhandel kan nå opp til 4 milliarder dollar, som fysisk sett er omtrent to tonn sink.
• Opp til førti tonn nikkel i salg genererer en omsetning på 1 milliard dollar.

The London Non-ferrous Metal Exchange er garantisten for handelspartene, og har en lagereiendom med varer i forskjellige land og deler av verden.

Fra sommeren 2017 introduserer LME handel og interaksjon med edelmetallbørsen, kontrakter forgull og sølv futures. For å forberede handelen ble det ført forhandlinger med International Gold Trading Committee. Faktum er at, som bemerket av analytikere, har dette markedet begynt å bli foreldet: volumet og nivået av informasjon som gis til handelsmenn tilfredsstiller ikke behovene til moderne transaksjoner. Det er grunnen til at forhandlingene (i sammenheng med den nye LME-politikken) fra London Bullion Exchange for å sikre transparensen i transaksjoner i edelmetallmarkedet viste seg å være så viktig.

Konklusjon

The London Metal Exchange (edel og ikke-jernholdig) er en av de viktigste i verden. Mer enn to hundre partier passerer gjennom børsen årlig, fysiske leveranser gjøres under futureskontrakter i volumer som overstiger 4 milliarder tonn metaller. Børsen sikret tre fjerdedeler av det globale metallfuturesmarkedet.