Metoder for å verdsette aksjer

2024 Forfatter: Howard Calhoun | [email protected]. Sist endret: 2023-12-17 10:37

Riktig prognose av aksjepotensialet er en direkte garanti for deres lønnsomhet. Hvis det ikke er tillit til dine egne verdsettelsesevner, bør du overlate denne saken til profesjonelle markedsdeltakere. Deres erfaring og kunnskap vil hjelpe deg med å investere riktig og øke midlene dine.

Aksjevurderingsmetoder: for investorer og utstedere

Analyse av potensialet til verdipapirer gjennomføres ved investering i foretak. Nivået på tilbakebetaling og utbytte avhenger av riktig vurdering. Evalueringen avslører investeringspotensialet til selskapet, det optimale tidspunktet for kjøp og salg.

Grunnleggende konsepter

Selskapet utsteder aksjer for å motta tilleggsinntekter fra salget. Til dette formålet verdsettes aksjer. Samtidig avhenger deres likviditet og nivået på forventet inntekt av foretakets utsikter og vekstrater. De fleste kampanjer har ikke en bestemt utløpsdato. Men minimums gyldighetsperiode må være minst ett år. Som standard er de gyldige så lenge det utstedende selskapet driver forretninger.

Det er to typer: enkle og privilegerte. Vanlige aksjer er annerledesfølgende egenskaper:

1. Eieren får etter kjøpet rett til å delta i aksjonærmøtet for å stemme for bestemte beslutninger.
2. Aksjebetalinger skjer etter at preferanseaksjer er bet alt.
3. Fellesaksjer er delt inn i klassene A og B. Den første typen har prioritet i betalingsrekkefølgen.

Faktorer som påvirker prisene

Verdsettelsen av aksjer avhenger av ledende faktorer som tilbud og etterspørsel. Den optimale prisen er prisen som kjøpere er villige til å betale. Imidlertid er denne metoden kanskje ikke objektiv. Årsaken til dette er andre, eksterne faktorer.

Ifølge eksperter selges aksjene til russiske selskaper på verdipapirmarkedet til svært lave priser. Årsaken til dette er politisk ustabilitet, usikkerhet om utsiktene for enkeltnæringer og sanksjoner mot landet. Dette fører til at investorer ikke har hastverk med å investere. Når man vurderer verdien av aksjer, blir disse faktorene nøye analysert.

Liquidity

Estimering av verdien av aksjer krever at man tar hensyn til likviditet nå og i fremtiden. Likviditet skal forstås som evnen til å selge dem når som helst. I henhold til dette kriteriet er aksjer delt inn i tre nivåer.

• "Blue chips" er aksjer i ledende selskaper, monopolister. De har en stabil rating, gode utsikter, noe som eliminerer store risikoer. De fleste investorer prøver å investere i blue chips.
• Secondechelon inkluderer selskaper med godt potensial. Spesialister ser tydelig sine prospekter. Fra et økonomisk synspunkt har de positive prognoser. Til tross for det høyere risikonivået har slike selskaper også investeringsattraktivitet.
• På tredje nivå er selskaper som nylig har kommet inn på markedet. Utsiktene deres er ukjente. Innskudd er de mest risikofylte.

Dermed bør det ikke overses at markedsforhold også er en av de ledende faktorene for å verdsette aksjer.

Evaluering nærmer seg

Til tross for kompleksiteten i aksjemarkedsteorien, kan erfarne investorer forutsi aksjeavkastning med matematisk presisjon. Men samtidig gjør de fleste nybegynnere investorer den feilen å investere ved å satse på aksjer til selskaper som har vært notert på markedet flere år på rad. Dette øker behovet for en mer detaljert studie av vurderingsmetoder, uavhengig av aktuelle forhold.

Fra dette synspunktet er det to typer evaluering: teknisk og fundamental analyse.

Fundamental analyse

Hvis du følger prinsippene for fundamental analyse, må investoren studere all tilgjengelig informasjon om selskapet. Alt er gjenstand for analyse: regnskapsrapporter, skattesystem, produksjonsteknologier, materiale og teknisk grunnlag, planlagte prosjekter av selskapet, posisjon i markedet. Ikke overse trendene i bransjen som selskapet spesialiserer seg på, ledelsesstrategierangående innovasjoner i bransjen og ikke bare. Hvis det som følge av en slik analyse viser seg at selskapet har potensial, tas det en beslutning om å kjøpe aksjer.

Teknisk analyse

Det viktige spørsmålet er når man skal kjøpe aksjer. Som nevnt ovenfor har aksjer på toppen av relevans en tendens til å falle i kurs. Det er behov for å beregne nøyaktig tidspunkt for kjøp og salg. Teknisk analyse vil hjelpe med dette. Det utføres ved å studere grafen for vekst i populariteten til aksjen. Det optimale øyeblikket anses å være perioden da verdien av aksjer synker og nærmer seg et visst merke, på språket til aksjemarkedsaktører, en støttelinje.

Når du selger, bør du også se diagrammet. Hvis verdien stiger og nærmer seg toppen, bør aksjene selges.

Men en slik politikk er mer iboende hos markedsspekulanter. Uavhengig av det reelle potensialet til aksjen, selger de når det er etterspørsel og kjøper når det er tilbud.

Hvilke vurderingsmetoder foretrekkes?

Metodene som brukes for å verdsette aksjer avhenger av formålet med verdsettelsen. Det er interesser til to parter her: investoren og det utstedende selskapet. Den første er interessert i aksjeavkastning. Den andre siden er interessert i å skaffe ekstra midler, ikke bare til nåværende aktiviteter, men også, muligens, for fremtidige prosjekter.

I tillegg utføres evalueringen av aksjer under restrukturering av et foretak, når det foretas transaksjoner, for å få lån fra en bank, for å overføre en blokk med aksjer til tredjeparterpersoner og hovedsakelig for å demonstrere selskapets utsikter.

Vurderingen av markedsverdien på aksjer utføres i alle tilfeller ved 5 metoder. De er som følger:

1. Vurdert. Verdien av aksjer under denne metoden bør være lik 25 % av den autoriserte kapitalen eller mindre. Beløpet skal være det samme for hver aksje. Det totale antallet utstedte aksjer til en gitt verdi bør ikke overstige beløpet for den autoriserte kapitalen.
2. Markedsmetode. Kostnaden for denne metoden vil avvike fra forrige koeffisient. Her er det fokus på tilbud og etterspørsel. Hvis selskapet er stabilt, vil verdsettelsen av aksjene gi det gunstige utsikter. Motsatt, når selskapets posisjon er ustabil, er aksjene billigere.
3. Saldoverdi. Koeffisienten vil være kjent hvis du tar mengden av netto eiendeler og deler på antall aksjer. Denne metoden kan brukes når det er en sammenslåing av selskaper.

Et interessant praktisk poeng: I Vesten verdsettes selskaper høyere enn regnskapstallene deres. I Russland er det motsatte – den ledende faktoren er økonomisk ytelse. Dette skyldes mangel på informasjon for å bruke andre metoder.

1. Evaluering av verdien av aksjer ved avviklingsmetoden. Anvender restprinsippet. Utbytte vil bli periodisert etter at selskapet selger eiendeler til en gunstig pris, gjør opp med motparter og betaler for preferanseaksjer. Her er den avgjørende faktoren for lønnsomheten til aksjene likvidasjonsbeløpet til foretaket. Børta hensyn til at prosedyren for oppgjør med tilknyttede selskaper og personer er lovfestet. I denne listen inntar ikke aksjonærene den første rollen, noe som skaper visse risikoer for investoren.
2. Investeringsmetoden innebærer en benchmark for kostnaden som investor anser som optimal. Men vurderingen hans skal ikke være grunnløs. Han må begrunne en slik kostnad og gi resultatene av analysen og andre argumenter.

Hvilken metode bør jeg velge?

Evaluering av selskapets aksjer, spesielt, metoden for evaluering avhenger av kursene på markedet. Hvis tilbudene er på eller nær toppen, bør et vektet gjennomsnitt beregnes på verdsettelsesdatoen. I motsatt tilfelle, når aksjer presterer dårlig, er det mye vanskeligere å evaluere. I slike tilfeller er det ikke verdsettelsen av foretakets aksjer som blir aktuelt, men fastsettelsen av verdien av hele foretaket.

Vær oppmerksom på at disse metodene ikke er uttømmende. I tillegg er det måter finansielle indikatorer spiller en stor rolle på.

Estimering av verdien av aksjeblokken med slike metoder vil være som følger:

• Beregning av verdien av netto eiendeler i omløp.
• Kapitalmarkedsanalyse.
• Rabattere finansstrømmer.
• Matematisk veiing.
• Kapitalisering av inntekt.

Praktisk bruk av metoder

Likviditetssyklusen til aksjer kan variere fra noen måneder til flere år. For ikke å forbli med tap fra investeringsaktiviteter, bør du satse på aksjer med lange perioder. Så det er togode argumenter:

1. Det er færre spekulanter i det lange løp, rater kan forutsies med høyere nøyaktighet.
2. På grunn av stabil vekst gir de mer fortjeneste. Fra dette synspunktet holder noen aksjonærer dem opp til et halvt århundre.

Hvor lønnsomt er det å investere i aksjer?

Investoren står helt fritt i sine preferanser, selv om verdsettelsen av aksjeblokken lover positive resultater. Aksjer i vestlige utviklingsselskaper er populære blant russiske investorer. Dette skyldes deres stabilitet.

Det samme bildet er i Vesten, bare med orienteringen, tvert imot, til Russland. Det antas at russiske selskaper gir mer profitt på kort sikt. Denne trenden lar dem investere betydelige beløp i innenlandske bedrifter.

Med tanke på at aksjemarkedet krever dyp kunnskap, praktisk erfaring og mange andre forhold, risikerer ikke noen investorer å gjøre aksjevurdering på egenhånd. De overfører midler til trustadministrasjon eller opererer gjennom spesielle fond.

Aksjeadministrasjon

Som standard er formålet med å kjøpe aksjer klart - å tjene penger. Men en av hovedlovene for å investere sier - du bør ikke investere alle pengene dine i aksjer i ett selskap. Denne tilnærmingen skyldes risikoer som ikke avhenger av verken investoren eller det utstedende selskapet.

Etter verdivurderingen av selskapets aksjer brukes den klassiske strategien. Hennes hovedkriterier er:

• Hvis hensikten med å investere er sikkerheten til midler, bør du satse på "blue chips". Antallet deres er ikke begrenset. Optimal – fra 3 til 5, avhengig av det totale investeringsbeløpet.
• Hvis en investor er villig til å ta risiko for høyere avkastnings skyld, bør du se på aksjer fra andre og tredje nivå. Proporsjonene er som følger: 50 % - til "blue chips", de resterende 50 % skal fordeles mellom andre og tredje nivå.

Med denne tilnærmingen er investoren forsikret mot store tap: Hvis tredje nivå ikke lever opp til prognosene, kan den andre kompensere for tapene.

Konklusjon

Verdipapirmarkedet som en egen gren av økonomien har blitt dannet i lang tid. Hvis tidligere bare enkelte personer med spesialutdanning og i passende økonomiske omgivelser hadde tilgang til det, nå har alle tilgang. Dette er hjulpet av informasjonsteknologi, utviklingen av Internett og tilgjengeligheten av informasjon. Takket være dem er markedsverdien av aksjer og ytterligere transaksjoner med den tilgjengelig selv for nybegynnere.

Innsatsbeløpet i investeringsmarkedet kontrolleres ikke av noen. Avhengig av deres egne evner, har hver handelsmann eller investor rett til å risikere et hvilket som helst beløp som er praktisk for ham.