Vurdering av investeringsattraktiviteten til en bedrift: grunnleggende konsepter, metoder, prinsipper, måter å forbedre

2024 Forfatter: Howard Calhoun | [email protected]. Sist endret: 2023-12-17 10:37

Produksjonsinvesteringer er ryggraden i enhver bedrift. Store kapitalinvesteringer vil gjøre det mulig å skape eller oppgradere den eksisterende materielle og tekniske basen, erstatte fysisk eller utdaterte anleggsmidler, øke aktivitetsvolumet, mestre nye typer produkter, utvide salgsmarkeder osv. Men hvordan sikre at potensielle investorer bestemmer seg for å investere pengene sine i utviklingen av et bestemt selskap? For å gjøre dette, må de vise stabiliteten til organisasjonen, dens pålitelighet, konkurranseevne og lønnsomhet. For dette formålet beregnes indikatorer for investeringsattraktiviteten til foretaket.

Grunnleggende konsept

Hva menes med investeringsattraktivitet? Dette konseptet er et sett med ulike indikatorer for den finansielle og økonomiske planen. Med deres hjelp bestemmes nivået av posisjonering av selskapet i markedet, gittvurdering av det ytre miljø og potensialet til det endelige resultatet er forutsagt.

Generelt er attraktiviteten til investeringsprosjekter påvirket av en lang rekke faktorer. I tillegg til kvalitative og kvantitative verdier (økonomiske, politiske, juridiske, sosiale /) er det også den interne posisjoneringen av foretaket i markedsmiljøet, samt en kvalitativ vurdering av dets økonomiske og tekniske potensial. All denne modellen sammen lar deg bestemme det endelige resultatet.

Investeringsattraktiviteten til et foretak kan ikke skilles fra utviklingen i bransjen den opererer i. Derfor er det ikke mulig å gi en eksakt definisjon av dette begrepet. Tross alt har hver sektor i den nasjonale økonomien sitt eget sett med egenskaper, som gjør det mulig å vurdere investeringsattraktiviteten til et foretak.

Hva er det for? Ved hjelp av vurderingen kan investoren vurdere lønnsomheten av sine investeringer i prosjektet. Ifølge eksperter bør de som skal skaffe kapital til utviklingen av selskapet ikke glemme at dets aktiviteter er knyttet til bransjer og regioner i landet. Og forholdene som utvikler seg i produksjonen avhenger i stor grad av dette. Det er grunnen til at attraktiviteten til investeringer bestemmes på flere nivåer samtidig. Dette er:

• mikronivå - vurderingen beregnes basert på indikatorene for en bestemt bedrift;
• meso-nivå - hele regionen der selskapet er lokalisert vurderes;
• makronivå -problemet studeres på landnivå.

bedriftens attraktivitet for investeringer

Dette konseptet representerer et visst sett av en lang rekke egenskaper som viser hvor lønnsomt det er for en person med kapital å investere den i utviklingen av et selskap.

Hvis vi kort vurderer indikatorene for å vurdere investeringsattraktiviteten til et foretak, så er det første du bør være oppmerksom på faktoren som indikerer tilstedeværelsen av en stabil inntekt som selskapet mottar over en betydelig tidsperiode. I dag søker mange firmaer å skaffe ekstra kapital. Ikke overraskende er det en ganske tøff konkurranse på dette området. For å tiltrekke seg de nødvendige midlene, vil det være nødvendig å utvikle et prosjekt som vil tillate en potensiell investor å forutsi inntekten sin etter at transaksjonen er fullført.

Utvikling av en rapport som gjør det mulig å vurdere investeringsattraktiviteten til en bedrift, gjennomføres med inkludering av ulike økonomiske indikatorer. Et slikt dokument lar deg se alle nyansene til selskapet.

For å vurdere investeringsattraktiviteten til et foretak i henhold til balansen utarbeidet av regnskapsavdelingen, beregnes følgende:

1. Likviditet. Verdien av denne indikatoren indikerer hvor raskt eiendelene til foretaket (om nødvendig) kan gjøres om til kontanter.
2. Eiendom. Denne indikatoren gjenspeiler andelen langsiktige og omløpsmidler i selskapets totale eiendeler.
3. Forretningsaktivitet. RegningDenne indikatoren vil karakterisere de økonomiske prosessene i foretaket, som deres fortjeneste primært avhenger av.
4. Økonomisk avhengighet. Definisjonen vil vise hvor mye selskapet trenger eksterne økonomiske kilder og om det er i stand til å utføre sine aktiviteter uten å skaffe ekstra midler.
5. Samlet lønnsomhet. Det er en refleksjon av organisasjonens effektivitet når det gjelder å bruke dens tilgjengelige økonomiske planmuligheter.

Blant indikatorene på investeringsattraktiviteten til foretaket er også:

• Ressurstilgjengelighet.
• Antall.
• Lønnsomhet for ferdige produkter.
• Nivået på produksjonskapasitetsutnyttelsen.
• Avskrivning av anleggsmidler.
• Tilgjengelighet av produksjon og anleggsmidler osv.

Hovedkriteriet for å ta en beslutning basert på en vurdering av investeringsattraktiviteten til et foretak er nivået på prosjektrisikoen, samt dens konsekvenser. Beregningen av en slik indikator gjøres etter å ha avklart kategorien av mulige konsekvenser. I dette tilfellet kan alle eksisterende risikoer uttrykkes som følger:

• nedgang i inntekt;
• endrende markedsforhold;
• voksende konkurranse;
• endringer i prispolicy;
• tap av likviditet;
• standard osv.

Prosjektanalyse

Investeringsvirksomhet har betydelige forskjeller fra standard forretningsmodell. Den er basert på konseptet nestetkapital uten direkte deltakelse i det operative arbeidet i selskapet. I denne forbindelse er det et presserende behov for en grundig analyse av foretakets investeringsattraktivitet. Dette vil tillate deg å ta den riktige avgjørelsen ved å bruke tilgjengelige data og bruke analytiske ferdigheter.

Generelt involverer analysen av investeringsattraktiviteten til en bedrift arbeid på følgende områder:

1. Studer de grunnleggende betingelsene for firmaet. Samtidig vurderes politiske og makroøkonomiske faktorer.
2. Undersøkelse av eksisterende markedsforhold i selskapets virksomhetsområde.
3. Gjennomgang av de tekniske aspektene ved bedriften. I denne retningen er energitilgjengeligheten og det teknologiske nivået til selskapet, dets ressurser og logistikk gjenstand for analyse.
4. Studien av indikatorer som karakteriserer selskapets finansielle aktiviteter. Dataene som innhentes vil bidra til å forstå om selskapet er i stand til å generere positive finansstrømmer.
5. Analyse av de organisatoriske evnene som er tilgjengelige for investeringsobjektet. I dette tilfellet vurderes kvaliteten på menneskelige ressurser, så vel som ledernes evne til å ta passende og rettidige beslutninger.
6. Hensyn til informasjonskomponenten i virksomheten. I dette tilfellet er det ment å studere om selskapet har immaterielle rettigheter, så vel som dets integrering i det mellomstatlige informasjonsrommet.
7. Studerer aktivasikkerhet. Det er viktig for en investor å forstå hvordan et selskapi stand til å motstå ugunstige sosiale, finansielle og økonomiske faktorer.

Identifisering av vurderingen av investeringsattraktiviteten til et operativt foretak inkluderer bruk av en eller flere metoder, på grunnlag av hvilke det gjennomføres en analyse, som gjør det mulig å ta beslutning om allokering av kapital.

Metoder for datainnsamling

Tilnærminger for å vurdere investeringsattraktiviteten til en bedrift kan være svært forskjellige. Dette skyldes først og fremst det faktum at innholdet i denne kategorien i dag ikke er fullt ut utforsket, og en enhetlig metodikk for å analysere risikoen ved å investere kapital i et selskap er ikke utviklet, på grunnlag av hvilken det var mulig å gi en entydig beskrivelse av dagens tilstand.

Teknikker utviklet av spesialister bruker en rekke indikatorer. Dessuten tolker hver av dem resultatet på sin egen måte.

La oss vurdere metodene som brukes i praksis for å vurdere investeringsattraktiviteten til en bedrift.

Regulatorisk tilnærming. Viktige funksjoner

Analyse og vurdering av investeringsattraktiviteten til et foretak gjøres svært ofte på grunnlag av beregninger utført i henhold til dokumenter vedtatt på lovnivå. Metodiske anbefalinger spesielt laget for dette området har derfor blitt mye brukt. De ble vedtatt i samsvar med rekkefølgen fra Russlands FSFR datert 23. januar 2001. Den brukes til å vurdere den økonomiske tilstanden og investeringsattraktiviteten til et foretak Statsdekret datert25. juni 2003 Dette dokumentet godkjente reglene for gjennomføring av finansiell analyse av en voldgiftsleder.

I kildene ovenfor kan du finne hovedindikatorene som tjener til å vurdere bedriftens økonomiske og investeringsmessige attraktivitet. Blant dem: forretningsaktivitet og likviditet, effektivitet i bruken av arbeidskapital osv.

Disse indikatorene er imidlertid i stand til å karakterisere investeringsattraktiviteten til selskapet bare innenfor den snevre rammen av den tradisjonelle tilnærmingen til vurderingen. I tillegg brukes verdiene som er anbef alt av disse forskriftsdokumentene under konkursprosedyren. Som sådan er de ganske vanskelige å bruke direkte for å bestemme et selskaps attraktivitet for kapitaleiere.

rabatterte kontantstrømmer

Denne metoden for å vurdere investeringsattraktiviteten til en bedrift er basert på å bestemme verdien av selskapet. For å gjøre dette, lages en kontantstrømprognose som vil indikere lønnsomheten til fremtidige aktiviteter.

Peroden for beregning av indikatorer ved bruk av denne metoden tas innen 3-5 år. På den måten lages flere kontantstrømprognoser. De beregnes frem til et visst punkt og i perioden etter prognosen. Både det og andre indikatorer er resultatet på datoen for utførelse av en estimering til gjeldende kostnad for selskapet. Alt dette gjøres mens du diskonterer dem med den kursen som reflekterer risikoen forbundet med mottak av finansstrømmen. Som et resultat vil den nåværende verdien av selskapet dannes. Denne indikatoren vil tillateendelig konklusjon om prosjektets attraktivitet for kapitalinvesteringer.

Når du bruker denne metoden, bør forskning begynne med en analyse av inntekter, andre utgifter og inntekter, samt nettoresultatet til foretaket. De oppnådde verdiene vil indikere vekstdynamikken til disse absolutte indikatorene, som brukes ved utarbeidelse av regnskap. Deretter bygges en mellomlang sikt prognose. I dette tilfellet inkluderer vurderingen av investeringsattraktiviteten til et driftsforetak en antagelse om deres vekstdynamikk. Deretter neddiskonteres prognose og faktiske kontantstrømmer med en kurs som reflekterer dagens situasjon. De fører med andre ord til den nåværende verdien av selskapet. Alt dette lar investoren finne ut dens virkelige verdi og bestemme potensialet.

Men ifølge noen eksperter er metoden for å bestemme diskonterte finansstrømmer ikke helt korrekt. Tross alt, når den brukes, beregnes indikatorene for prognoseperioden med en mekanisk overføring av den eksisterende trenden i dynamikken i bedriftens utvikling. Forutsetningene som er gjort er rent subjektive. Derfor er det ingen garanti for at det ikke vil være feil i beregningene.

Analyse av faktorer av både indre og ytre påvirkninger

Når denne teknikken brukes, identifiseres indikatorer for å vurdere investeringsattraktiviteten til en bedrift i flere sammenkoblede stadier. De påfølgende trinnene i slikt arbeid inkluderer:

1. Velgde viktigste faktorene (interne og eksterne) for å tiltrekke seg oppmerksomheten til investorer. Dette arbeidet gjøres ved hjelp av Delphi-metoden.
2. Bygge en multifaktoriell regresjonsmodell. Som et resultat blir det tydelig hvilken innvirkning de valgte faktorene kan ha på investeringsattraktiviteten til foretaket.
3. Analyse av de mottatte dataene. Dette tar hensyn til de identifiserte faktorene og utvikler spesifikke anbefalinger.

Den beskrevne metoden er ganske effektiv for å vurdere investeringsattraktiviteten til et selskap. Tross alt gir applikasjonen en integrert tilnærming til studiet av virksomheten til virksomheten og tar hensyn til alle tilgjengelige faktorer av intern og ekstern karakter. Imidlertid kan denne metoden ikke kalles ideell. Faktisk, i løpet av den første og tredje fasen av undersøkelsen utføres den på grunnlag av spørreskjemaer og undersøkelser. Dette gjør det endelige resultatet avhengig av subjektive vurderinger, noe som fører til en reduksjon i nøyaktigheten.

Syvfaktormodell

Når du bruker denne teknikken, er hovedindikatoren for å bestemme attraktiviteten til et foretak for investorer som avkastning på eiendeler. Definisjonen av et slikt kriterium skyldes det faktum at virksomhetens aktivitet i stor grad avhenger av tilstanden til ressursene den har, av deres sammensetning og struktur, kvalitet og kvantitet, utskiftbarhet og komplementaritet, samt av forholdene som sikrer deres mest effektiv bruk.

I syvfaktormodellen sammenlignes kapitalavkastningen med det sammeen indikator beregnet fra salg, samt med syklisiteten til omløpsmidler, nåværende likviditetsforhold, kortsiktige gjeld og fordringer, andelen av leverandørgjeld i mengden lånt kapital og forholdet mellom organisasjonens eiendeler og foretakets gjeld på lån.

Analyse av disse indikatorene lar deg identifisere effekten av disse faktorene på det endelige resultatet. En investor, som vurderer avkastningen på eiendeler, må forstå at jo høyere den er, desto mer effektivt fungerer det gitte selskapet. Og her gjøres en integrert vurdering av investeringsattraktiviteten til foretaket. For å gjøre dette multipliseres endringsindeksene for alle identifiserte faktorer. Den resulterende verdien bestemmer graden av attraktivitet for objektet for investering.

Ved bruk av syvfaktormodellen er det mulig å matematisk nøyaktig bestemme indikatoren som vil bli hovedkriteriet for å ta en bestemt beslutning. Han vil imidlertid kun ta hensyn til interne data som indikerer virksomheten til foretaket, og vil kun undersøke den økonomiske siden av saken.

Integral vurdering ved hjelp av interne indikatorer

Når denne teknikken brukes, brukes faktorer gruppert i fem blokker. Alle er interne indikatorer på selskapets ytelse, som direkte påvirker dets attraktivitet for investorer. Blant dem:

• effektiviteten som anleggsmidler og omløpsmidler (materielle eiendeler) brukes med;
• finansens tilstand;
• bruk av menneskelige ressurser;
• arbeidi investeringsretningen;
• virksomhetseffektivitet.

Tatt i betraktning indikatorene for hver av disse blokkene, gjør en potensiell investor beregninger som kommer ned til å oppnå en integrert indikator som kan indikere hvor attraktivt et foretak er for å investere kapital. Slike beregninger består av to trinn. Den første avslører standard- og referanseverdiene for alle tilgjengelige mengder, samt vekten deres i den komplekse indikatoren. Etter det, tatt i betraktning alle tidligere år, utføres beregningen av potensielle funksjoner.

Rollen som en kompleks indikator spilles av beregningen av vurderingsestimater for investeringsattraktiviteten til foretak. Dette konseptet innebærer en indikasjon på posisjonene til det analyserte objektet i henhold til den eksisterende skalaen av indikatorer. Rangeringsskåren er en sammenligning av et datasystem som indikerer effektiviteten av selskapets finansielle og økonomiske arbeid med et foretak som er betinget akseptert som en standard, hvis resultater anses som de beste i det studerte markedsområdet.

På slutten av etappen samles de innhentede dataene, og det gjøres en helhetlig vurdering for hver av blokkene. Resultatet av det andre trinnet er den matematiske beregningen av den integrerte vurderingen av foretakets investeringsattraktivitet.

Denne teknikken har objektivitet. Og dette er dens klare fordel. I tillegg gjør å redusere beregningene til den endelige indikatoren det mulig å forenkle tolkningen av resultatene betydelig. I tillegg gir scoringmulighet til å sammenligne virksomheter med ulike eierformer.

Blant de negative aspektene fremhever eksperter bruken av kun interne ytelsesindikatorer for selskapet isolert fra eksterne forhold ved bruk av metodikken.

Omfattende vurdering

Denne metoden ligger i analysen av mange faktorer ved selskapets aktiviteter, som er dets interne og eksterne komponenter. Når den brukes, reduseres det endelige resultatet til én integrert indikator, som kombinerer tre seksjoner, nemlig generell, spesiell og kontroll. Vurder informasjonen som hver av dem inneholder.

Den generelle delen inneholder en vurdering av selskapets posisjon på markedet, dets forretningsomdømme, virksomhetens avhengighet av store kjøpere og leverandører, ledelsesnivået og aksjonærenes mening. Den analyserer også effektiviteten til selskapet i fremtiden. Poengsummen for foretakets investeringsattraktivitet gis i de første 5 stadiene av slikt arbeid. Det siste trinnet er å studere dynamikken til indikatorene for den finansielle og økonomiske aktiviteten til objektet som pengene skal investeres i.

Et spesielt avsnitt diskuterer stadiene i bedriftsvurderingen som kjennetegner det:

• samlet effektivitet;
• proporsjonalitet av økonomisk vekst;
• operativ, finansiell, innovasjons- og investeringsaktivitet;
• profit quality.

På den første fasen av utviklingen av en spesiell seksjon bygges en dynamisk matrisemodell. HenneElementene er indekser på de indikatorene som er de viktigste når man vurderer virksomhetens aktiviteter. Alle er gruppert i tre grupper. Blant dem:

• initial, som indikerer mengden ressurser som er brukt;
• mellomliggende, som kan brukes til å karakterisere produksjonsprosessen;
• final, bestemmer kvaliteten på resultatet av selskapets arbeid.

Den andre fasen av å utvikle en spesiell seksjon innebærer å gjennomføre en situasjonsanalyse av proporsjonaliteten i tempoet som veksten av selskapets nøkkelindikatorer har.

På det tredje trinnet beregnes koeffisientene for innovasjonsinvesteringer, finansiell og operasjonell aktivitet til foretaket.

Fjerde trinn består i å vurdere kvaliteten på resultatet basert på soliditets- og lønnsomhetsindikatorer.

Etter å ha kompilert de to første delene av denne metodikken, gis sluttkarakterer. I fremtiden oppsummeres de.

I kontrolldelen av metodikken beregnes den endelige koeffisienten. Det er definert som summen av produktene av de gitte poengene, samt vektkoeffisientene. Basert på resultatet er den endelige konklusjonen.

Denne metoden har visse fordeler fremfor andre metoder for å vurdere investeringsattraktiviteten til en bedrift. De konkluderes i en integrert tilnærming til vurdering av problemstillingen, ved å dekke et stort antall koeffisienter og indikatorer, samt ved å redusere resultatene av arbeidet til én integrert verdi.

Ulempen med metodikken kommer til uttrykk ieksisterende effekt av subjektivisme. Det oppstår når ekspertvurderinger gjøres av spesialister. Likevel kompenseres en slik ulempe ved å inkludere et betydelig antall relative og absolutte økonomiske indikatorer i det analyserte området.

Raying Capital

Hvordan får du virksomheten din investert? For å gjøre dette vil det være nødvendig å bringe selskapets ytelse til et nivå som vil tiltrekke seg kapitalens oppmerksomhet.

Etter vurderingen kan måtene å øke investeringsattraktiviteten til foretaket og veksten av dens viktigste indikatorer utføres som følger:

1. Øke den stabile ytelsen til selskapet i produksjonssektoren. Nøkkelen til suksess i dette tilfellet vil være effektiv bruk av ressursene som virksomheten har. For eksempel, med fem av ti maskiner som jobber i butikken, vil den første raskt slites ut fysisk, og den andre vil ruste over tid. Men samtidig bør produktene produsert av bedriften ikke være foreldede på lageret. Den skal umiddelbart sendes til gjennomføring. Derfor må selskapets arbeid i denne retningen balanseres veldig tydelig.
2. Sikre kommersiell suksess. Bare firmaer med gode resultater kan kvalifisere seg til førsteplassen i popularitetsrankingen og motta ekstra kapital.
3. Opprettholde finansiell stabilitet. For å få ytterligere midler til utvikling vil det være nødvendig med resultatindikatorer som er på et tilstrekkelig nivå. I dette tilfellet, hvordan kanoppnå ønsket karakterøkning? Måter å øke bedriftens investeringsattraktivitet og forbedre arbeidet er å redusere mengden eksisterende gjeld, samt å minimere kostnadene ved å utføre aktiviteter.
4. Riktig organisering av arbeidet i selskapet. For å øke bedriftens attraktivitet for investorer, vil det være nødvendig å vurdere muligheten for å ha visse avdelinger, samt noen enheter i ledelsesstrukturen. Ved å forbedre ledelsen er det mulig å oppnå rasjonell bruk av arbeidstiden for de ansatte, og følgelig selskapets attraktivitet for å investere ytterligere økonomiske ressurser.
5. Utvikler ansattes incentivsystemer. Suksessen til selskapet avhenger i stor grad av humøret som ansatte utfører pliktene sine med. Med glede vil de jobbe med det eksisterende insentivsystemet og muligheten til å vokse opp på karrierestigen, vel vitende om at de får en anstendig belønning.
6. Vi introduserer innovative teknologier. Attraktivt for investorer er de foretakene som tilbyr markedet høykvalitetsvarer produsert ved hjelp av moderne teknologier. For å bli en av dem, må du vedlikeholde utstyret på høyeste nivå, samt kun ansette høyt kvalifiserte spesialister.