Risikofri avkastning: verdi, utvalg og beregningsmetoder

2024 Forfatter: Howard Calhoun | [email protected]. Sist endret: 2024-01-02 14:00

Den risikofrie avkastningen er et høyt spesialisert begrep som brukes innen finans. Dette ordet kalles en rate, som indikerer lønnsomhetsnivået som kan oppnås ved bruk av et bestemt finansielt instrument.

Du må forstå at det i praksis ikke finnes absolutt risikofrie måter å øke kapitalen på. Ethvert forsøk på å investere for å generere inntekter blir til en viss sannsynlighet for økonomiske tap. Eksperter anbefaler imidlertid å alltid beregne innsatsen, uten å overse denne relativt enkle handlingen. Resultatet som oppnås lar deg sammenligne flere finansielle instrumenter og velge blant dem det som utgjør minst potensiell fare for investoren.

Funksjoner av indikatoren

Nå vet du hva den risikofrie avkastningen er. Imidlertid vil det ikke være overflødig å gjøre seg kjent med nyansene som dette begrepet bærer i seg selv.

Så potensielle investorer ønsker å vite så nøyaktig som mulig, for å gjøre en avtalenivået av lønnsomhet og risiko som prosjektet bærer. For å bestemme disse indikatorene brukes noen evalueringskriterier, som eksperter bruker diskonteringsrenten for, samt direkte kapitaliseringsforhold.

Når hver av indikatorene ovenfor beregnes, tildeles den viktigste rollen den risikofrie avkastningen. På sin side er den delt inn i ekte og nasjonal. Forskjellen mellom de to typene er relativt enkel. Den nasjonale risikofrie avkastningen tar hensyn til dagens inflasjonsrate i staten, realen reflekterer en koeffisient som tar hensyn til typiske typer investeringer som har lavest risiko.

Hvordan er det egentlig?

Navnet "risikofri" villeder noen mennesker. Det skapes en illusjon om at det ikke er noen risiko i det hele tatt. Dette er imidlertid ikke tilfelle i det hele tatt. Enhver eiendel bærer visse risikoer. Statspapirer anses som de minst risikable. Men selv de har en viss finansiell risiko forbundet med en endring i kursen og noen andre indikatorer.

Enhver investor investerer sine egne midler, og forventer å tjene penger i fremtiden. Imidlertid medfører ethvert finansielt instrument risiko. Begrepet "risikofri rente" ble laget for å estimere sannsynligheten deres.

Ikke la navnet lure deg. Finansmarkedet er utformet på en slik måte at enhver investering medfører mulighet for tap.

Meaning

RisikofrittAvkastningen er faktisk kanskje den viktigste indikatoren som investorer bruker for å ta beslutninger. Basert på denne indikatoren godtar de transaksjoner eller omvendt nekter de dem.

Den risikofrie avkastningen på en obligasjon lar deg estimere inntektsnivået. For eksempel, hvis investeringsporteføljen gir et overskudd som ikke overstiger størrelsen på indikatoren ovenfor, kan den ikke kalles effektiv. Følgelig, i en lignende situasjon, er det høyst sannsynlig at en potensiell investor nekter å gjøre en avtale som åpenbart er ulønnsom for ham.

Når det gjelder investeringer, må diskonteringsrenten ta hensyn til risikopremien, samt den risikofrie avkastningen på obligasjonen, hvis verdi er vanskelig å overvurdere. Dette begrepet forekommer ofte i moderne økonomi.

Hva du trenger å vite?

Når det gjelder lønnsomhet, er det mange parametere å vurdere. Den risikofrie avkastningen til sentralbanken er ikke den eneste.

I praksis er andre parametere ikke mindre viktige, inkludert følgende elementer:

• Verdien av eiendom som eies av selskapet.
• Inntektskarakteristikker.
• Funksjoner av vedlegg.
• Rabattsats.
• Potensielle kostnader.

Bruk for eksempel en diskonteringsrente og estimer potensiell fortjeneste. I tillegg spiller indikatoren ovenfor rollen som en slags indikator som demonstrerereffektivitet av finansielle investeringer. Hovedfunksjonen er å kunne anslå det potensielle investeringsbeløpet for å oppnå ønsket inntektsnivå.

Relevance

Den risikofrie avkastningen brukes i beregningen for å redusere mulig risiko. Du må imidlertid tenke realistisk og forstå at det ikke vil være mulig å unngå dem helt.

Blant risikofaktorene er følgende:

• uforutsette omstendigheter;
• sannsynlighet for prisendringer i fremtiden;
• politiske endringer;
• Rentejusteringer.

Faktorene ovenfor kan ingen forutsi på forhånd. Det er derfor eksperter utvikler ulike måter å minimere konsekvensene av uforutsette omstendigheter, eller til og med eliminere dem. For eksempel, hvis det er en mulighet for devaluering av obligasjoner, kan en investor selge dem og dra nytte av denne transaksjonen. Hvis risikoen vurderes som ubetydelig, kan slike transaksjoner unngås.

Utvalgskriterier

Før du beregner indikatoren ovenfor for en bestemt dato, må du avklare hvilke eiendeler som vil bli diskutert. Først av alt må en potensiell investor tydelig forstå hvilke finansielle instrumenter som har minst risiko.

Før du beregner den risikofrie rentesatsen, må du kontrollere eiendelen mot tre kriterier, som vil bli oppført nedenfor:

• Først av alt, avgjør potensialetavkastning som investoren vil kunne motta i fremtiden.
• Minste risiko for tap av midler. Inkludert i dette avsnittet snakker vi om uforutsette omstendigheter.
• Snakketid. Denne egenskapen refererer til perioden bedriften opererer.

Nå vet du hvordan eiendeler velges for etterfølgende beregninger av risikofri avkastning. Dette er nødvendig fordi det er for arbeidskrevende å utføre slike handlinger for hver eiendel. Det er derfor du må ta deg tid til å velge de mest attraktive for potensielle investorer.

Funksjoner ved beregninger

I følge praksis sier eksperter at risikofrie verdipapirer vanligvis inkluderer de verdipapirene som kan garantere en potensiell investor en fortjeneste og minimere sannsynligheten for å tape midler.

Nok et interessant faktum som er viktig å ta med i beregningene. Verdipapirer utstedt av juridiske personer faller ikke inn i kategorien verdipapirer. Denne kategorien inkluderer bare de finansielle instrumentene som tilbys av staten. Men ingen snakker om det fullstendige fraværet av risiko. Du må ta hensyn til refinansiering, samt endringer i renten.

Formel

Så, for beregningen, brukes en formel laget i forrige århundre:

P_H=R_r + R_inf + R _R R_inf

R_r=R_H – D_inf/1 + Dinf

Betingetnotasjonen må tydeliggjøres for å gjøre formelen mer forståelig for en lekeleser:

• Р_{H – nominell rente;}
• R_{r – reell kurs;}
• D_{inf – inflasjonsindeks (årlig inflasjonsrate).}

Nå vet du hvordan du velger og beregner risikofri avkastning. Ved å bruke denne indikatoren i praksis, er det mulig å beregne sannsynligheten for forekomst av risiko. Basert på dataene som mottas, tar investorer som regel beslutninger om hensiktsmessigheten av transaksjoner.

Risikofri rate i Russland

For å vurdere dette bruker indikatorer i den russiske føderasjonen flere forskjellige verktøy:

1. russiske statsobligasjoner.
2. Refinansieringsrenten satt av Bank of Russia. Uttrykt i prosent. Den etablerte refinansieringsrenten bestemmer renten som andre finansinstitusjoner kan motta lån til fra Bank of Russia.
3. Rente på interbanklån. Det kan være flere. Det kan for eksempel være en gjennomsnittlig årlig rente, som store banker vil la seg lede av ved registrering av gjensidig gjeld. Det må sies at interbankrentene er kortvarige. I tillegg må risikofri rente ta hensyn til sannsynligheten for ikke-retur, så indikatoren ovenfor kan ikke anses som helt pålitelig.

Formål med bruk

Den risikofrie avkastningen til sentralbanken i Den russiske føderasjonen er en av de viktigste indikatorene som investorer bruker i sineaktiviteter. Det er fra denne verdien at utgangspunktet for alle videre beregninger starter. Den lar deg beregne den minste potensielle fortjenesten som ulike finansielle instrumenter kan gi. Dersom det ifølge investorens beregninger er en mulighet for at investeringen vil bringe inntekter under etablert risikofri rente, anses transaksjonen som ulønnsom.

I løpet av investeringsevalueringsperioden inkluderer diskonteringsrenten ikke bare en slik rente, men også en forsikringspremie for potensiell risiko. Sistnevnte indikator er ganske omfattende og kan dekke ulike typer eksisterende risikoer, inkludert teknisk, makroøkonomisk, sektoriell og produksjonsmessig.

Alternativ indikator

Som regel brukes en lignende indikator for OFZ som risikofri avkastning. Dette er verdipapirer utstedt av staten. Men selv de har en viss risiko:

• Reinvesteringsrate. Dette betyr at det er umulig å forutsi på forhånd hvordan en investor vil oppføre seg i forhold til handlingene med det mottatte overskuddet etter utløpet av obligasjonene. For eksempel kan han reinvestere sin egen fortjeneste. Reinvesteringsrisiko er relevant dersom løpetiden på verdipapirene er mindre enn perioden en annen aktør i aksjemarkedet investerer sine egne penger for.
• Rente. Dette tallet kan endres når som helst. Hvis en investor investerer sine egne midler i en periode som ikke overstiger forfallsdatoen, kan en slik investering falle inn under definisjonenrisikofritt. Det er imidlertid umulig å vite nøyaktig hvilken rente som vil bli satt på tidspunktet eiendelen innløses.

Under hvilke betingelser kan en eiendel anses som risikofri?

Dette er en veldig viktig nyanse som lar deg gjøre beregninger riktig.

Så flere betingelser må samsvare, nemlig:

• Tilgjengelighet av en spesifikk lønnsomhet, som kan være kjent allerede før transaksjonen er fullført.
• Har en minimal sannsynlighet for tapsrisiko.
• Lang sirkulasjonsperiode, som vanligvis sammenfaller med selskapets levetid.

Gatt forholdene ovenfor, er det lett å konkludere med at risikofrie eiendeler ofte er anerkjent som verdipapirer som garanterer stabil fortjeneste og lav sannsynlighet for å tape investeringer. Av denne grunn er listen over risikofrie eiendeler som finnes på aksjemarkedet ofte begrenset til kun statspapirer. Dette kan igjen skape økt etterspørsel etter denne typen eiendeler og øke verdien. Det er derfor investorer gjør sin due diligence før de gjør noen handler.