Hva er RTS-indeksen? Konsept, typer, beregningsprosedyre, endringsdynamikk

2024 Forfatter: Howard Calhoun | [email protected]. Sist endret: 2023-12-17 10:37

The Russian Trading System (RTS) er en av de to største børsene for handel med russiske verdipapirer. Det ble organisert i 1995 som et alternativ til MICEX som allerede eksisterte på den tiden. Etter nesten 20 år har RTS forvandlet seg til en storstilt struktur som ikke bare gir tilgang til børshandel til private investorer og profesjonelle deltakere i verdipapirmarkedet, men som også tilbyr en rekke tilleggstjenester, inkludert clearing, oppgjør og depot.

Konseptet med RTS-indeksen

Hva er RTS-indeksen? Dette er en indikator på tilstanden til det russiske verdipapirmarkedet, som beregnes på grunnlag av transaksjoner med verdipapirer inngått på RTS-handelsgulvet. Verdien reflekterer den totale markedsverdien til aksjer som handles på det russiske aksjemarkedet. På sin side er kapitaliseringen av hvert enkelt selskap markedsverdien av én aksje, multiplisert med det totale antall aksjer i omløp, og reflekterer det reelle markedetbedriftsverdi.

RTS-indeksen, sammen med MICEX-indeksen, er hovedindikatoren på tilstanden til det innenlandske aksjemarkedet. Imidlertid, etter sammenslåingen av MICEX- og RTS-handelsgulvene, blir beregningen av begge indikatorene faktisk utført av den samme forente MICEX-RTS-børsen. Hovedforskjellen mellom disse to indikatorene er at MICEX-indeksen beregnes i rubler, mens RTS beregnes i dollar. Derfor påvirkes endringen ikke bare av dynamikken i prisene på aksjer i russiske selskaper, men også av endringen i valutakursen til rubelen mot dollaren. I sammenheng med den konstante veksten av amerikanske dollar, viser RTS-indeksen en mer positiv trend sammenlignet med MICEX-indeksen. Det vil si at verdien vokser raskere og synker saktere sammenlignet med "konkurrenten".

Typer RTS-indekser

RTS-aksjeindekser inkluderer en hel familie med forskjellige beregnede indikatorer. Disse inkluderer: RTS Standard Index, RTS-2 Index, Volatility Index (RTSVX), RTS Siberia Index (RTSSIB) og en rekke sektorindekser.

RTS-hovedindeksen (RTSI) er beregnet på grunnlag av informasjon om handel med aksjer i 50 største russiske selskaper. Disse inkluderer Gazprom, Lukoil, Sberbank, Surgutneftegaz og en rekke aksjer i andre selskaper. For å bli inkludert i RTS-indeksen må et selskaps aksjer oppfylle to kriterier. Først må aksjene tas opp til handel på RTS-børsen. For det andre må kapitaliseringen av selskapet være minst0,5 % av den totale kapitaliseringen av alle aksjer som inngår i indeksen. Listen over selskaper gjennomgås kvartalsvis.

Beregningsalgoritme

RTSI-indeksen beregnes fra 1. september 1995. Det var da verdipapirhandelen begynte på RTS-handelsgulvet. Dens verdi gjenspeiles i relative enheter. På datoen for den første handelsdagen ble RTSI-indeksen betinget tatt lik 100 poeng.

For å forstå hva RTS-indeksen er, la oss gi et betinget eksempel på beregning av verdien. La oss anta at per 1. september 1995 var den totale kapitaliseringen av selskaper hvis aksjer var inkludert i RTSI-indeksen $500 000. På den betingede datoen for neste beregning økte den for eksempel til $850 000. Den betingede verdien av indeksen i dette tilfellet vil være:

850 000/500 000100 poeng1, 0752559=183 poeng (1,0752559 er korreksjonsfaktoren som er brukt i beregningene).

Med andre ord økte børsverdien 1,83 ganger.

Beregningsprosedyre

Beregningen av RTS-indeksen er basert på data om kjøps- og salgspriser på aksjer som inngår i indeksen. Dette gjøres hvert 15. sekund, det vil si i sanntid. Men for handelsmenn og aksjemarkedsanalytikere er den viktigste informasjonen data om verdien av indeksene ved åpning og lukking av handel, samt maksimums- og minimumsverdier på slutten av handelsøkten. Det er disse dataene de bruker for å analysere dynamikken og trendene i prisene for aksjer til russiske utstedere.

Nå har det blitt klart hva RTS-indeksen er og hva som er algoritmen for beregningen. Det er på tide å evaluere endringen i verdien under handelen på RTS-børsen. Indeksverdier endrer seg stadig. Denne komplekse prosessen påvirkes av en hel rekke forskjellige faktorer, som inkluderer tilstanden til verdensøkonomien som helhet, den makroøkonomiske situasjonen i landet, tilstanden til en bestemt industri og, selvfølgelig, tilstanden i hver enkelt industri. enkelt selskap. Russland i dag i verdensklassifiseringen tilhører de fremvoksende markedene. Derfor er verdiene til innenlandske aksjeindekser svært følsomme for svingninger i indekser for utviklede markeder, inkludert NASDAQ og DowJones.

Historie over endringer i RTS-indeksen

1260 poeng - dette er akkurat verdien av RTS-indeksen i dag. Dynamikken viser at de siste 19 årene har kapitaliseringen av det russiske aksjemarkedet økt med mer enn 12 ganger. Ved første øyekast ser alt veldig optimistisk ut. Men er det virkelig?

Indeksen nådde sin maksimale verdi i mai 2008. Den gang var det 2498,10 poeng. Krisen i 2008 førte imidlertid til en alvorlig nedgang i kapitaliseringen av russiske selskaper. Som et resultat av dette fallet f alt verdien på indeksen til nivået 80 poeng. Til tross for bedring av den russiske økonomien, kan det innenlandske aksjemarkedet fortsatt ikke komme seg helt etter sine alvorlige tap. Som et resultat, i dag de ledende selskapene i den russiskeøkonomier er verdt nesten dobbelt så mye som de var i midten av 2008. Og dette tar hensyn til veksten av dollaren mot rubelen med mer enn 10 rubler. (fra nivået 23-25 rubler til dagens 35 rubler per dollar).

Hva er RTS-indeksen? Dette er en slags lakmustest av tilstanden til det russiske aksjemarkedet, og følgelig av hele økonomien som helhet. Det er på grunnlag av dens dynamikk at man kan konkludere med hvor vellykket de største innenlandske selskapene utvikler seg. Analysen av indeksendringer gjør det mulig å trekke en konklusjon om gjeldende tilstand i verdipapirmarkedet og er et av hovedkriteriene for å ta beslutninger om kjøp eller salg av aksjer i russiske utstedere.