Valutakurs: konsept og typer

2024 Forfatter: Howard Calhoun | [email protected]. Sist endret: 2023-12-17 10:37

I finans er valutakursen kursen som en valuta vil bli vekslet med til en annen. Det blir også sett på som verdien av ett lands valuta i forhold til et annet. En interbankkurs på 114 japanske yen til amerikanske dollar betyr for eksempel at 114 yen vil bli vekslet for hver 1 dollar, eller at 1 dollar vil bli vekslet for hver 114 yen. I dette tilfellet er prisen på dollaren mot yenen sies å være 114.

Valutakurser bestemmes i valutamarkedet, som er åpent for et bredt spekter av kjøpere og selgere av ulike typer. Handelen er kontinuerlig på den: den foregår 24 timer i døgnet, unntatt helger.

Detaljhandelsmarkedet for utenlandsk valuta oppgir ulike priser for kjøp og salg. De fleste transaksjoner er relatert til eller avledet fra den lokale pengeenheten. Kjøpskursen er kursen deltakerne vil kjøpe utenlandsk valuta til, og salgskursen er kursen de vil selge den til. Noterte kurser vil ta hensyn til marginbeløpet (eller fortjenesten) til forhandleren ved handel, ellers kan det gjenvinnes i form av en provisjon eller på annen måte. Ulike priser kan også angis for kontanter, dokumentarform eller elektronisk form.

Detaljhandel

Valuta for internasjonale reiser og betalinger over landegrensene kjøpes hovedsakelig fra banker og valutameglere. Kjøpet her gjøres til fast pris. Privatkunder vil betale ytterligere midler i form av provisjon eller på annen måte for å dekke kostnadene til leverandøren og tjene penger. En form for slik avgift er bruk av en valutakurs som er mindre gunstig enn opsjonskursen. Dette kan sees ved å undersøke enhver valutainformant. Prisen vil være noe overpriset for å gi fortjeneste til selgeren.

valutapar

I finansmarkedet er et valutapar et sitat av den relative verdien av en enhet av en valuta mot en enhet av en annen. Så EUR/USD sitat 1:1, 3225 betyr at 1 euro vil bli kjøpt for 1,3225 amerikanske dollar. Det er med andre ord prisen på en euroenhet i amerikanske dollar, eller eurokursen. I dette forholdet kalles EUR en fast valuta, og USD kalles en variabel.

Et sitat som bruker landets innenlandske valuta som en fast, kalles et direkte sitat og brukes i de fleste land. En annen variant, som bruker den nasjonale enheten som variabel, er kjent som indirekte eller kvantitativ sitat, og brukes i britiske kilder. Dette sitatet er også vanlig i Australia, New Zealand og eurosonen. Dette bør tas i betraktning når du studerervalutainformant, hvis kurs kan se uvanlig ut.

Hvis den innenlandske valutaen styrkes (det vil si blir mer verdifull), synker verdien av valutakursen. Omvendt, hvis den utenlandske enheten styrker seg og den innenlandske enheten svekker seg, øker dette tallet.

Valutakursregime

Hvert land bestemmer valutakursregimet som skal brukes på deres valuta. Det kan for eksempel være frittflytende, tjoret (fast) eller hybrid.

Hvis en valuta flyter fritt, kan valutakursen svinge markant med verdien av andre enheter og bestemmes av markedskreftene til tilbud og etterspørsel. Valutakurser for den slags penger vil sannsynligvis endre seg nesten konstant, slik vi ser i finansmarkedene rundt om i verden.

Hva er et fast system?

Et bevegelig, eller justerbart, pinnesystem er et system med faste valutakurser, men med en reserve for revaluering (vanligvis devaluering) av valutaen. For eksempel, mellom 1994 og 2005, ble den kinesiske yuanen knyttet til amerikanske dollar til en verdi på 8,2768:1. Kina var ikke det eneste landet som gjorde det. Fra slutten av andre verdenskrig og frem til 1967 opprettholdt landene i Vest-Europa faste valutakurser med amerikanske dollar basert på Bretton Woods-systemet. Men dette systemet er allerede på vei bort til fordel for flytende markedsregimer. Noen regjeringer er imidlertid opptatt av å holde valutaene sine innenfor et sm alt område. Som et resultat, disse enhetenebli for dyrt eller billig, noe som resulterer i handelsunderskudd eller overskudd.

Klassifisering av valutakurser

Når det gjelder bankhandel med valuta, er kjøpesummen kostnaden som brukes av en bank for å kjøpe utenlandsk valuta fra en klient. Generelt er valutakursen som en utenlandsk enhet konverteres til et mindre beløp av en innenlandsk enhet, kjøpskursen, som indikerer hvor mye av et lands valuta som kreves for å kjøpe en gitt mengde utenlandsk pålydende. For eksempel, etter å ha studert valutakursen til dollar og euro på valutainformanten, kan du finne ut hvor mye av en annen valør du må betale for dem.

Salgsprisen for en utenlandsk valuta refererer til valutakursen banken bruker for å selge den til kunder. Denne verdien angir hvor mye av landets valuta som må betales hvis banken selger en bestemt enhet.

Den gjennomsnittlige prisen er gjennomsnittsprisen på tilbud og etterspørsel. Vanligvis brukes dette tallet i aviser, magasiner eller andre kilder for økonomisk analyse (hvor du kan se valutakursene for i morgen).

Faktorer som påvirker endringen i valutakursen

Når et land har en stor betalingsbalanse eller handelsunderskudd, betyr dette at valutafortjenesten er mindre enn kostnaden for valutaen, og etterspørselen etter denne valøren overstiger tilbudet, så valutakursen stiger og nasjonal enhet avskrives.

Renter er kostnad og fortjenestelånekapital. Når et land hever renten sin, eller det innenlandske datumet høyere enn et utenlandsk, vil det resultere i en tilstrømning av kapital, og dermed øke etterspørselen etter den innenlandske valutaen, slik at den kan verdsette og devaluere den andre.

Når inflasjonsraten i et land stiger, synker kjøpekraften til penger. Papirvaluta svekker innenlands. Hvis inflasjon oppstår i begge land, vil enhetene i land med et høyt nivå av denne prosessen svekke seg mot de nominelle verdiene til land med et lavt nivå.

Finans- og pengepolitikk

Selv om virkningen av pengepolitikken på endringer i et lands valutakurs er indirekte, er den også veldig viktig. Samlet sett vil de enorme budsjett- og utgiftsunderskuddene forårsaket av ekspansiv finans- og pengepolitikk og inflasjon devaluere den innenlandske valutaen. Styrkingen av en slik politikk vil føre til en reduksjon i budsjettutgiftene, stabilisering av pengeenheten og en økning i verdien av den nasjonale pålydende verdien.

Venturekapital

Hvis selgere forventer at en bestemt valuta skal være høyt verdsatt, vil de kjøpe den i store mengder, noe som får enhetens valutakurs til å stige. Dette har en spesielt sterk effekt på valutakursen til dollar og euro. Omvendt, hvis de forventer at en enhet vil svekke seg, vil de selge store mengder av den, noe som fører til spekulasjoner. Valutakursen faller umiddelbart. Spekulasjon er en viktig faktor i kortsiktige svingninger i valutakursen på valutamarkedet.

Statens innflytelse på markedet

Når valutakurssvingninger påvirker et lands økonomi, handel eller myndigheter negativt, må visse mål nås gjennom valutakursjusteringer. Monetære myndigheter kan være involvert i handel med valuta, kjøp eller salg av lokale eller utenlandske pålydende i store mengder i markedet. Valutatilbud og etterspørsel fører til at valutakursen endres.

Generelt sett bidrar ikke høy økonomisk vekst til den raske veksten av den lokale valutaen i markedet på kort sikt, men på lang sikt støtter de sterkt det sterke momentumet til den lokale enheten.

Valutakurssvingninger

Bursekursen vil endres når verdiene til en av de to komponentvalutaene endres. Dette kan spores gjennom ulike valutainformanter. Dollarkursen for morgendagen svinger for eksempel konstant. Dette skjer av følgende årsaker. En enhet blir mer verdifull når etterspørselen etter den er større enn tilgjengelig tilbud. Det blir mindre verdifullt når etterspørselen etter det er mindre enn tilgjengelig tilbud (dette betyr ikke at folk ikke lenger vil kjøpe det, det betyr at de foretrekker å holde kapitalen sin i en annen form).

Økning i etterspørsel etter valuta kan skyldes en økning i transaksjonsetterspørsel eller spekulativ etterspørsel etter penger. Etterspørselen etter en transaksjon er sterkt korrelert med nivået av forretningsaktivitet i landet, bruttonasjonalproduktet(BNP) og sysselsettingsgrad. Jo flere arbeidsledige, jo mindre vil publikum som helhet bruke på varer og tjenester. Det er generelt vanskelig for sentralbanker å justere tilgjengelig pengemengde for å ta høyde for endringer i etterspørselen etter penger på grunn av forretningsaktiviteter.

Hva er spekulativ etterspørsel?

Spekulativ etterspørsel er mye vanskeligere for sentralbanker, som den påvirker ved å justere rentene. En spekulant kan kjøpe en valuta hvis avkastningen (det vil si renten) er høy nok. Generelt, jo høyere rentene i et land er, desto større vil etterspørselen etter den enheten være. Så hvis dollarkursen vokser i henhold til valutainformanten, vil den bli aktivt kjøpt.

Finansanalytikere hevder at slike spekulasjoner kan undergrave real økonomisk vekst ettersom store forretningsmenn bevisst kan skape et nedadgående press på valutaen for å tvinge sentralbanken til å kjøpe sin egen enhet for å holde den stabil. Når dette skjer, kan spekulanten kjøpe valutaen etter at den har svekket seg, stenge sin posisjon og dermed tjene penger.

valutaens kjøpekraft

Reell valutakurs (RER) - kjøpekraften til en valuta i forhold til en annen ved gjeldende valutakurser og priser. Dette er forholdet mellom antall enheter av et gitt lands valuta som kreves for å kjøpe en markedskurv med varer i et annet land etter å ha anskaffet dens pengeverdi. Dermed er det ikke nok å studere eurokursen ved å bruke en valutainformant (for eksempel) for å evaluere denne enheten i en gittkontekst.

Med andre ord er det valutakursen multiplisert med de relative prisene på en markedskurv med varer i to land. For eksempel er kjøpekraften til den amerikanske dollaren mot prisen på euroen dollarverdien til euroen (dollar per euro) multiplisert med europrisen på én markedskurvenhet (EUR-enhet/vare) delt på dollarprisene fra markedskurven (i dollar per vareenhet).) og er derfor dimensjonsløs. Dette er valutakursen (uttrykt i amerikanske dollar per euro) mot den relative prisen på de to valutaene når det gjelder deres evne til å kjøpe enheter i markedskurven (euro per enhet delt på dollar per enhet). Hvis alle varer var fritt omsettelige og utenlandske og innenlandske innbyggere kjøpte identiske varekurver, ville kjøpekraftsparitet (PPP) gjelde for valutakursen og BNP-deflatorene (prisnivåene) til de to landene, og den reelle valutakursen ville alltid være 1.

Endringstakten i den reelle valutakursen over tid for euro mot dollar er lik kursen for appresiering av euro (positiv eller negativ rente for endring i dollar for eurokurs) pluss euroinflasjonsraten minus inflasjonsraten til dollaren.

Reell valutakurslikevekt

Realvalutakursen (RER) er den nominelle valutakursen justert for den relative prisen på innenlandske og utenlandske varer og tjenester. Denne indikatoren gjenspeiler landets konkurranseevne i forhold til resten av verden. Flere detaljer: prisøkningvaluta eller høyere innenlandsk inflasjon fører til en økning i RER, noe som forverrer landets konkurranseevne og reduserer driftsbalansen (CA). På den annen side skaper valutasvekkelse den motsatte effekten.

Det er bevis på at RER generelt når et bærekraftig nivå på lang sikt og at denne prosessen skjer raskere i en liten åpen økonomi preget av faste valutakurser. Ethvert betydelig og permanent avvik av en slik valutakurs fra dens langsiktige likevektsnivå har en negativ innvirkning på landets betalingsbalanse. Spesielt er en langvarig revaluering av RER mye sett på som et tidlig tegn på en kommende krise, på grunn av at landet blir sårbart for både spekulative angrep og en valutakrise. På den annen side genererer en langvarig undervurdering av RER vanligvis press på innenlandske priser, endrede forbruksincentiver og følgelig en feilallokering av ressurser mellom omsettelige og ikke-omsettelige sektorer.