Børs- og over-the-counter-markedet: hva FOREX-forhandlere er tause om

2024 Forfatter: Howard Calhoun | [email protected]. Sist endret: 2023-12-17 10:37

Ideen om å bli rik ved å videreselge finansielle instrumenter som aksjer eller valuta virker veldig attraktiv. Med utviklingen av Internett har det blitt spesielt utbredt. Tallrike meglere og forhandlere lokker en uerfaren kunde og lover fjell av gull. Samtidig annonserer noen aktivt handel med valutapar på Forex, mens andre driver kampanje for å investere i det russiske aksjemarkedet, det vil si å kjøpe aksjer i innenlandske selskaper. Mange tror at forskjellen mellom disse plattformene kun ligger i instrumentene som er tilgjengelige for handel. Faktisk er dette bare toppen av isfjellet. Men for å forstå alt, må du fordype deg litt i økonomisk teori.

Hva er markedene?

Det er vanlig å skille ut flere hovedsegmenter i det globale finansmarkedet: aksjer (inkludert derivater), valuta-, forsikrings-, investerings- og kapitalmarkeder. For den vanlige investor(traders) er interessert i de to første segmentene, mens alle de andre er for profesjonelle. Primærpapirer omsettes på aksjemarkedet - aksjer og obligasjoner. Derivatmarkedet er et sirkulasjonssted for derivatinstrumenter - futureskontrakter (futures, forwards, opsjoner, swapper). I valutamarkedet, som navnet antyder, veksles valuta.

Hva er børs- og OTC-markedene?

Avhengig av hvordan prosessen med sirkulasjon av finansielle instrumenter er organisert, er markedene vanligvis delt inn i bytte og over-the-counter. Hvis vi vurderer aksje-, futures- eller valutamarkedene, er det børs- og over-the-counter-segmenter i hver av dem.

Barsen er handel med eiendeler organisert av børsen. Den etablerer prosedyren for å gjennomføre handel og oppgjør, listen over handlede instrumenter og andre regler. Motparter ser etter hverandre inne på børsplattformen gjennom sine meglere, og børsen fungerer som en garantist når en avtale inngås. En børs er en juridisk enhet som har en adresse for handel og en driftsmåte. Tidligere betydde "å komme til børsen" bokstavelig t alt å komme til denne siden og gjøre avtaler med andre tradere live. Nå har alt blitt mye enklere - børshandelsmarkedet har blitt nesten helt elektronisk. Hovedoppgaven til børsen forble imidlertid den samme - å organisere handel og fungere som en garantist for transaksjonen.

Over-the-counter-segmentet til ethvert marked eksisterer utenfor børsen og er mye mindre regulert. OTC-markedet er ikke knyttet til noen plattform ogeksisterer praktisk t alt. På noen måter kan det kalles mer gratis. Samtidig har ikke partene noen tredjepartsgarantier for at eiendelen vil bli overført til kjøper, og midlene - til selger.

Børshandel

Når man oppmuntrer fremtidige investorer til å bære penger til aksjemarkedet, mener meglere nøyaktig børsen. Selv om du teoretisk sett kan kjøpe aksjer direkte fra eieren - en enkeltperson eller et selskap. Dette er imidlertid forbundet med mange ulemper, alt fra søk etter motpart og slutter med dokumentarregistrering. Børshandelsmarkedet antar at børsen tar seg av alle disse bekymringene.

Kundens interesser på børsen er representert av en megler. Han mottar handelsmannens instruksjoner gjennom et spesielt program (handelsterminal) og utfører de tilsvarende operasjonene. Sitatene som en trader ser i terminalen sin, er ekte avtaler eller bestillinger fra andre tradere. De vil være de samme hvis du åpner for eksempel flere terminaler fra forskjellige meglere.

Dermed gir børshandelsmarkedet en privat trader tilgang til den globale handelsplattformen, hvor han kan utføre transaksjoner med andre slike tradere. Verken børsen eller megleren er interessert i at noen av handelsmennene tjener eller taper penger. Virksomheten deres er bygget opp rundt å tjene provisjoner som budgivere betaler uavhengig av ytelse.

FOREX - over-the-counter valutahandel

I motsetning til børsaksjemarkedet, hvor aksjer handles, er FOREX densover-the-counter motpart. Dette er et glob alt valutahandelsmarked, som hovedsakelig involverer sentralbankene i forskjellige land og andre finansinstitusjoner. Små deltakere slutter seg til store gjennom en rekke formidlende organisasjoner. En privat handelsmann for handel på FOREX går til en forhandler - et selskap som har samme funksjoner som en aksjemegler. Utad ser alt omtrent likt ut - samme handel via Internett, samme bestilling av kjøp og salg.

Men det er øyeblikk som fundament alt skiller børshandelsmarkedet fra FOREX. Saken er at i de fleste tilfeller bringer ikke FOREX-dealeren kundens ordre til den globale over-the-counter-plattformen, hvor store banker handler med valuta. Dette er rett og slett umulig, siden partiene i dette markedet er målt i tusenvis eller til og med millioner. Forhandleren samler sine kunder i sitt eget minimarked, og opptrer som oftest selv som motpart. Det viser seg at traderen handler mot forhandleren sin. Samtidig viser sistnevnte valutakurser, som den også setter uavhengig. De er nær ekte FOREX-kurser, men de er forskjellige på en måte som er ugunstig for kunden.

Det viser seg at en FOREX-dealer er et stort valutavekslingskontor: han setter kurser selv og fungerer som en av partene i transaksjonen. Det er ikke vanskelig å gjette hvem som vinner som et resultat.

Juridisk øyeblikk

Børsaktivitet i Russland har vært lisensiert siden midten av 90-tallet – nå er sentralbanken engasjert i dette. Seriøse krav stilles til lisenssøkere, inkludert autorisert kapital,beløper seg til millioner av rubler, noe som indikerer påliteligheten til mekanismen for å komme inn på børsaksjemarkedet gjennom en megler. I tillegg har de ikke tilgang til pengene og aksjene til kundene sine – alle eiendeler lagres på spesielle kontoer på børsen.

Men sentralbanken prøver bare å ta kontroll over FOREX-forhandlere. I det siste har deres aktiviteter også fått lisens, men det er bare noen få selskaper som har fått riktig lisens. Andre omgår rett og slett loven - jobber gjennom offshore-firmaer. For handel på FOREX overfører en handelsmann sine egne midler til et bestemt selskap, sannsynligvis registrert et sted på Caymanøyene eller Kypros.

Hvordan være en trader som til tross for alt fortsatt ønsker å handle valuta? Selvfølgelig kan ingen forby en person å prøve seg på FOREX. Det viktigste er å nøye velge en forhandler blant de største og ikke risikere store summer. Men en mer pålitelig måte er å gå til Moskva-børsen, i futures-delen hvor du kan kjøpe og selge futures for noen valutapar.