Futures - hva er det? Hvordan gjøres futures trading?

2024 Forfatter: Howard Calhoun | [email protected]. Sist endret: 2023-12-17 10:37

Russiske handelsmenn er vant til å bruke et slikt verktøy som futures i sine aktiviteter. RTS, MICEX og andre børser gjør det mulig å gjøre dette i forhold til et bredt spekter av finansielle transaksjoner. Hva er funksjonene ved implementeringen av de relevante handelsstrategiene? Hva er futures og hvordan hjelper de handelsmenn med å tjene penger?

Hva er futures

I henhold til den allment aksepterte definisjonen blant handelsmenn er futures finansielle instrumenter som tillater implementering av futureskontrakter på den underliggende eiendelen, som innebærer en avtale mellom kjøper og selger om prisen og vilkårene for transaksjonen. I sin tur forhandles andre aspekter ved denne eiendelen, som for eksempel mengde, farge, volum osv. i separate spesifikasjoner av avtalen. Futures er et ganske universelt finansielt instrument. De kan tilpasses en rekke handelsområder.

Futures er derivater?

Ja, dette er deres variant. Begrepet "derivat" forstås av mange handelsmenn som et synonym for uttrykket "derivatinstrument", det vil si et som er komplementært til klassiske kjøps- og salgstransaksjoner. Derivater og futures er en skriftlig avtale som definerer vilkårene i kontrakten for selger og kjøper. Spesifisiteten til ethvert derivat er at det faktisk i seg selv kan være gjenstand for en salgs- og kjøpsavtale. Det vil si at det kanskje ikke er en reell overføring av varer fra leverandøren til kjøperen.

Fremtidshistorie

For å studere essensen av futures i tilstrekkelig detalj, vil det være nyttig å vite hvordan disse finansielle instrumentene dukket opp, hva er de viktigste historiske stadiene av deres introduksjon i finansiell sirkulasjon. Noen handelsmenn mener at mekanismen for forholdet mellom selger og kjøper, som i dag passer til definisjonen av futures, dukket opp lenge før det aktuelle instrumentet dukket opp på markedet. Som ofte i økonomi, dukket først et fenomen opp, og deretter et begrep som kjennetegner det.

Markedet krevde innovasjoner

En av hovedvarene har alltid vært korn. Hvis vi snakker om perioden frem til slutten av det 19. - begynnelsen av det 20. århundre, så var det i det hele tatt blant nøkkelelementene i verdenshandelen. Bøndene som dyrket kornene sendte dem til kundene sine over land eller sjø. Det var ofte overtilgang av varer på kornmarkedet om høsten – bøndene forsøkte å selge avlingene sine så fort som mulig. På sin side kunne det om våren være mangel på korn, som rett og slett ikke hadde tid til å vokse, mens det som ikke ble solgt hadde tid til å forringes selv om høsten, siden det ofte ikke var noe sted å lagre det. Markedet trengte på en eller annen måte å løse denne ubalansen. Dette er hvordan term finansielle instrumenter dukket opp, som tillot kornbønder, så vel som leverandører av andre varerlandbrukstype, for å inngå kontrakter med kjøpere selv før kornene rakk å modnes eller ankomme salgsstedet.

Flerbruksverktøy

Disse avtalene begynte å bli k alt frem (fra engelsk frem - "forward"). Futures er, kan man si, en tilpasning av en terminkontrakt til særegenhetene ved handel på børsen. Eksperter forbinder deres utseende med de etablerte transaksjonsstandardene i virksomheten, takket være hvilke relevante avtaler kan inngås uavhengig av typen varer som selges. Som et resultat av dette har futureshandel spredt seg til transaksjoner der ikke bare korn og andre landbruksprodukter selges og kjøpes, men også råvarer, metaller, noen ferdigmatprodukter: sukker, kaffe osv. Til en relativt ny, hvis vi snakke om historien til råvareforhold, finansielle børser har også tilpasset seg instrumentet.

Fra råvarer til aksjeindekser

Det er bevis på at den første handelen med futures i handel ble utført på Dow Jones-børsen for transaksjoner på indeksen med samme navn. Som et resultat av dette fikk finansfolk et utmerket verktøy for å forsikre økonomisk risiko – akkurat slik kornleverandørene kunne gjøre om høsten. Over tid har indeksfutures blitt så vanlig at handelsvolumene noen ganger har overgått de for klassiske handler.

Forex futures

Det nye finansielle instrumentet begynte også å trenge inn i valutamarkedene. En av faktorene for handelsmennes interesse for å bruke futures var,ifølge noen eksperter, avskaffelsen av "gullstandarden" i USA i 1971. Umiddelbart etter innføringen av nye normer begynte sitater på verdensvalutamarkedet å svinge sterkt. Traders foreslo at futures er selve verktøyet som vil hjelpe markedet å komme seg gjennom fasen med høy volatilitet.

Passende handelsmekanismer ble satt på plass, og på grunn av deres raske vekst i popularitet, antok eksperter at dette var akkurat det markedet etterspurte. Futures for dollar og rubel, som nevnt i en rekke kilder, ble først konkludert i april 1998. På den første handelsdagen oversteg det totale antallet kontrakter 200 millioner rubler.

Futures in Russia

Forresten, historien til russisk børshandel går tilbake til Peter den stores tid. Og på begynnelsen av 1900-tallet, ifølge noen data, fungerte 87 varebørser i Russland. Fra slutten av 1920-tallet til 1991 fungerte ikke denne handelsinstitusjonen i vårt land. Men etter Russlands overgang til et fritt marked, ble det en av de viktigste for landets økonomi.

Når begynte de første transaksjonene med futures å finne sted i Russland? Det er bevis for at de første presedensene for bruken av dette finansielle instrumentet ble registrert i 1996 på St. Petersburg-børsen. De første analytiske artiklene begynte å dukke opp, der teser ble fremsatt om utsiktene til å bruke futures i russisk handel. På 1990-tallet begynte kontrakter om statlige og kommunale obligasjoner å bli utført gjennom dette finansielle instrumentet.

Futures (RTS og MICEX) gjelder nå på begge store russiske børsene. Den første har til og med et spesialisert segment for handel med dette finansielle instrumentet - FORTS. Futures og opsjoner er tilgjengelige på FORTS (en annen populær måte å inngå kontrakter på). Det vil forresten være nyttig å vurdere forskjellene deres.

Hva er forskjellen mellom futures og opsjoner

Nøkkelkriteriet for å skille futures fra opsjoner er at eieren av førstnevnte må oppfylle vilkårene i avtalen. På sin side lar det andre finansielle instrumentet parten i transaksjonen ikke oppfylle betingelsene spesifisert i kontrakten. Ikke selg for eksempel aksjer hvis de har f alt i pris sammenlignet med prisen på kjøpstidspunktet.

Typer futures. Iscenesatt

La oss imidlertid fortsette studiet av fremtiden. Moderne handelsmenn klassifiserer dem i to typer. For det første er det såk alte staged futures. De representerer en kontrakt, på tidspunktet for utførelse som kjøperen forplikter seg til å erverve, og selgeren - å avgi beløpet til en eiendel spesifisert i transaksjonsspesifikasjonen. I dette tilfellet vil futuresprisen være den som ble fastsatt på den siste auksjonen. Hvis kontrakten utløper og selgeren ikke gir avkall på eiendelen, kan han få bøter.

oppgjør

Det er også oppgjorte futures. Deres særegne er at selger og kjøper gjør opp seg imellom med beløp som utgjør differansen mellom prisen på eiendelen på tidspunktet for signering og gjennomføring av avtalen, uavhengig av den faktiske leveringen.

Futures spesifikasjonsstruktur

Enet av nøkkelelementene i futurestransaksjoner er spesifikasjonen. Det er en kilde der de grunnleggende vilkårene i kontrakten er fastsatt. Strukturen til spesifikasjonene for transaksjoner av typen som vurderes er vanligvis som følger: navnet på avtalen er angitt, dens spesifikke type - oppgjør eller iscenesatt, verdien av den underliggende eiendelen, vilkår, samt noen spekulative parametere. Blant de viktigste kan man nevne en hake, eller et minsteprisendringstrinn.

Dens verdier avhenger av den aktuelle eiendelen. For hvete, hvis vi snakker om de viktigste verdensbørsene, er dette omtrent 5 cent per tonn. Når en trader vet hva volumet av futureskontrakten er, kan den enkelt beregne den totale prisendringen for hele eiendelen. Hvis det for eksempel er en avtale om 200 tonn hvete, kan du beregne at minsteprisjusteringen vil være $10.

Oil Futures

Hvordan handler du for eksempel Brent og andre oljefutures? Veldig enkelt. På moderne råvarebørser handles den angitte oljekvaliteten, samt to til - Light Sweet og WTI. Alle av dem kalles markører, siden andre kvaliteter av olje er verdsatt basert på deres korrelasjon med verdien av de som omsettes. Kontrakter for svart gull utføres på to hovedbørser - NYMEX i New York og ICE i London. På den amerikanske handles Light Sweet oil, på den engelske - to andre kvaliteter. Det særegne ved handel med svart gull er at de er døgnet rundt.

En felles retningslinje forHandlere av planeten favoriserer Brent-varianten. Denne oljen er en markør for en betydelig del av verdens sorte gullkvaliteter, inkludert russisk Ural-olje. Riktignok, som noen analytikere bemerker, er det aktivister blant handelsmenn som ikke anser det som hensiktsmessig å holde Brent som en målestokk. Hovedårsaken er at det hovedsakelig bare utvinnes i Nordsjøen, i norske forekomster. Aksjene deres synker, som et resultat av at, som noen analytikere tror, likviditeten til råvaren synker, og oljeprisen gjenspeiler kanskje ikke reelle markedstrender.

Brent-futures kan lett gjenkjennes av forkortelsen BRN for London ICE-børsen. Det fulle navnet på kontrakten høres ut som Brent Crude Oil. Olje leveres under kontrakter på månedlig basis. Følgelig kan transaksjoner inngås med et intervall på en måned. Maksimal kontraktstid er 8 år. Det er kortsiktige oljefutures og det er langsiktige. Verdien av den tilsvarende kontrakten er 1000 fat. Verdien av 1 hake er en cent, det vil si at minimumsendringen i kontraktsprisen er $10.

Hvordan vinne i oljehandel ved å bruke futures? Oljepriser, ifølge noen økonomer, avhenger av tingenes tilstand i den globale økonomien. Hvis en person er godt kjent med dette emnet, kan han prøve å inngå en kontrakt for å kjøpe eller selge olje til en fastsatt pris, og dermed åpne en henholdsvis lang eller kort posisjon. La oss si, på bekostning av olje på $80 per fat, antar en person at om 3 måneder vil råmaterialet stige til $120. Han inngår 1 minimumskjøpskontraktsvart gull til en pris av $90 per fat. Kommer 3 måneder. Olje, som forventet, stiger i pris til $120 per fat, og til disposisjon for traderen viser det seg å være til en pris på $90. I henhold til vilkårene for utvekslingen tilfaller den nødvendige forskjellen på $40 ham umiddelbart.

Futures og valutaer

For å handle med oljefutures vil en trader selvsagt trenge betydelige økonomiske investeringer. Minimumskontraktstørrelsen, som vi allerede har bemerket, er 1 tusen fat, det vil si at hvis vi tar dagens, ikke de høyeste prisene for svart gull, vil det kreves investeringer på rundt 50 tusen dollar. En trader har imidlertid muligheten til å tjene ved å inngå en futureskontrakt for dollaren, for eksempel på MICEX. I henhold til byttevilkårene er minimumskontraktstørrelsen $1000. Kryss av - 10 kopek.

For eksempel antar en person at amerikanske dollar vil falle fra dagens 65 rubler til 40. Han åpner en lang posisjon for å selge én kontrakt til en pris på for eksempel 50 dollar, løpetiden er 1 måned. En måned senere styrker rubelen virkelig sine posisjoner - opptil 40 enheter per amerikanske dollar. En person har derimot rett til å selge beløpet spesifisert i kontraktsspesifikasjonen til en kurs på 50 dollar og få 10 rubler fra hver enhet av amerikansk valuta fra valutakursdifferansen. Men hvis han ikke gjetter med kurset, må han oppfylle sine forpliktelser til utvekslingen på en eller annen måte. Dette skjer vanligvis ved å plassere et innskudd av nødvendig størrelse på kontoen til handelsplattformen.

Lignende inntjeningsmekanismer er mulig ved handel med aksjer i foretak. Når veid,Med en kvalifisert analyse av tingenes tilstand i markedet, kan en trader stole på utmerket inntjening gjennom futures. Handel på moderne børser er tilstrekkelig komfortabel, gjennomsiktig og beskyttet av russisk lov. Som regel har en trader praktiske analytiske verktøy til disposisjon, for eksempel et futures-diagram for en valgt eiendel. Bruken av den passende økonomiske mekanismen blant russiske finansfolk har blitt ganske populær.