Strukturprodukter fra banker

2024 Forfatter: Howard Calhoun | [email protected]. Sist endret: 2023-12-17 10:37

For å tiltrekke seg kunder kommer bankene med mange markedsføringstiltak. En av dem er å investere i strukturerte produkter. De er posisjonert som et universalmiddel i finansmarkedet. Er disse verktøyene virkelig så lønnsomme, eller er det bare enda et pyramidespill?

Essence

Strukturerte produkter er verktøy som skal beskytte den opprinnelige investeringen, og gi profitt fra veksten av eiendeler. Det unike med produktet ligger i kombinasjonen av verktøy som lar deg begrense risikoen ved investeringer.

I forhold med finansiell ustabilitet er det farlig å investere i utenlandsk valuta på grunn av en kraftig endring i valutakursen, og det er vanskelig å investere i aksjemarkedet på grunn av høy volatilitet. Situasjonen kompliseres ytterligere av det faktum at det ikke bare er nødvendig å bevare, men også å øke kapitalen. Løsningen på problemet kan være en investering i strukturerte produkter som kombinerer høy grad av aktivabeskyttelse og muligheten til å tjene mer enn på et innskudd.

Markedet for strukturelle produkter inkluderer:

• innskudd;
• securities;
• handel videre"Forex";
• bankmetaller;
• opsjoner og futures;
• verdifond;
• investering i eiendom osv.

Strukturelt produkt dannes ved å kombinere eiendeler med ulike risikonivåer:

• innskudd og kampanjer;
• CB av svært pålitelige og nye selskaper;
• obligasjoner og opsjoner;
• innskudd og kapitalforsikring osv.

Forholdet er valgt slik at inntekten fra "trygge" eiendeler dekker mulige tap.

Eksempel

Det strukturerte produktet består av 90 % av innskuddet med en avkastning på 10 % per år og 10 % av aksjene i nye selskaper med en avkastning på 300 %. Etter å ha kjøpt et produkt, er tre scenarier mulig.

Hvis aksjen svikter, vil renten på innskuddet kompensere for den første investeringen. Et år senere vil klienten motta samme beløp som han investerte, uten fortjeneste, men uten tap. Hvis investeringer i sentralbanken gir de anslåtte 300 %, vil totalavkastningen på porteføljen være 40 %. Hvis investeringen gir 2/3 av det planlagte overskuddet, vil lønnsomheten til produktet være 30 % osv. Det vil si at det er de utvalgte aksjene som spiller nøkkelrollen, og risikofrie investeringer tjener som forsikring mot tap.

Subjects

Strukturprodukter på finansmarkedet tilbys av banker, handelssentre og AMC-er. Bankprodukter anses som de mest pålitelige. I AMC kan du hente eiendeler for "enhver smak": fra konservative til mer risikable. Porteføljeinvesteringer til handelssentre dannes på bekostning av risikable og superrisikoaktiva (for eksempel valutaer og alternativ).

Kjøpet av en eiendel er ledsaget av signering av en avtale mellom investor og selskapet. Den spesifiserte klart beløp, løpetid på investeringer, liste over eiendeler, risikonivå og andre punkter knyttet til overføring av midler.

Arbeidsplan

Når enkeltpersoner ønsker å bevare og øke midlertidig frie midler, henvender enkeltpersoner seg til en bank eller et investeringsselskap og kjøper et strukturert produkt. Mellomleddet investerer en del av de investerte midlene i pålitelige finansielle instrumenter (sedler, obligasjoner, innskudd), og den andre delen i en eiendel knyttet til basen (aksjer, valuta), men mindre volatil (Sberbank-aksjer, gullkurs, RTS-indeks, osv.). Kunden velger selv det underliggende aktiva og risikonivået, det vil si andelen av investeringene som skal omdirigeres til aksjemarkedet. Klienten regulerer også selvstendig deltakelsesgraden (FC), det vil si bestemmer hvilken del av fremtidige inntekter han vil motta.

Investeringsperioden varierer fra flere måneder til to år. I tillegg kan du forsikre investeringene dine eller kjøpe en investeringsportefølje med kuponginntekter. I det andre tilfellet vil kunden motta et fast overskudd hver måned, som ikke er avhengig av endringer i prisen på den underliggende eiendelen.

Typer strukturerte produkter

Alle pakketilbud er delt inn i to grupper:

• Risikofrie produkter garanterer 100 % avkastning på kapitalen. Den største risikoen er at når investeringen er returnert, kan investorenmotta kun den første investeringen, som er gjenstand for en liten grad av avskrivning på grunn av inflasjon. Kunden betaler kun for muligheten til å tjene penger hvis alle eiendeler fungerer.
• Produkter med begrenset risiko. Andelen av eiendelene er fordelt på en slik måte at de dekker et eventuelt tap. Investoren kan bare tape deler av kapitalen. I en god markedssituasjon kan inntjeningsnivået nå 50 % av den opprinnelige investeringen.

Benefits

• Strukturprodukter fra Sberbank eller andre kredittinstitusjoner er en passiv investering. Kunden danner ikke selvstendig en portefølje av eiendeler. Den finansielle mellommannen gjør denne jobben for ham.
• Ingen behov for kunnskap og erfaring med finansielle instrumenter.
• Det er mulig å justere tapsnivået fra investeringer og investere i eiendeler som ikke er tilgjengelige i sin rene form.
• De strukturelle egenskapene til produktet er slik at kjøp av minst én av dem betyr diversifisering av investeringer.
• Med god markedsdynamikk får investoren en stor fortjeneste med liten risiko.

Flaws

• Strukturelle finansielle produkter markedsføres som komplekse. Faktisk er dette en bet alt konsultasjon om plassering av midler i ulike eiendeler.
• 100 % pengene-tilbake-garanti kan ikke gis selv av banker. Alle innskudd er forsikret i DIA. Muligheten for tap eksisterer alltid. Spørsmålet er bare risikonivået. Dette markedsføringssloganet er designetkun for annonsering.
• Strukturprodukter fra banker som det ikke mottas fortjeneste på, er ulønnsomme. Dette betyr at innskuddsrenter ble brukt til å dekke tap fra andre typer investeringer. Hvis kunden umiddelbart satte hele beløpet på et bankinnskudd, ville han ha fått mer fortjeneste enn fra et unikt produkt.
• Strukturelle produkter er designet for velstående kunder. Brukeranmeldelser bekrefter dette. Gå inn i finansmarkedet med mengden 10 tusen rubler. gir ingen mening.
• Tjenester for kapitalforv altning er bet alt. Provisjonen belastes uavhengig av om investeringen gir inntekt eller ikke.
• Kombinasjonsprodukter dekkes ikke av statlige garantier. Hvis banken eller AMC går konkurs, vil ikke investoren kunne returnere investeringen sin.
• Det er praktisk t alt ikke noe utvalg av unike produkter på det russiske markedet.
• Investoren blir ikke den sanne eieren av eiendelene, så han kan ikke kontrollere investeringen.

Skjulte risikoer

Strukturerte produkter er kombinasjoner av eiendeler og derivater. De samles inn og selges av verdensbanker i form av sedler (obligasjoner). De forsikrer seg ved å utstede posisjoner som er motsatt av strukturelle produkter. Banken mottar alltid provisjon. Hver enkelt klient, selv om han tjener, men på andre kunder som har kjøpt en mer risikabel eiendel. Til syvende og sist taper alle kunder penger. Derfor, for å øke attraktiviteten til nye produkter, er risikoen deres "kryptert". Hva er bankene stille om?

Barrier Notes

Hvis allede valgte aksjene vil holde prisen over den fastsatte grensen, innehaverne av de kombinerte produktene vil få tilbake sin investering og den avt alte inntekten. Notater begynner å fungere som obligasjoner. Dersom en av de valgte eiendelene synker i pris, vil verdien av porteføljeinvesteringen være lik den dårligste av aksjene. Sannsynligheten for en nedgang i prisen på minst 1 av 3 aksjer er høyere enn hver enkelt. Følgelig overstiger det potensielle tapet den mulige inntekten betydelig.

Autocall

Porteføljeinvesteringer selges ofte med tilleggsopsjon. Hva er meningen med autocall? Hvis alle aksjer stiger i pris, vil kunden kunne kjøpe en annen seddel, og bankmannen vil få tilleggsinntekter. Når markedet stiger, en gang i kvartalet mottar bankmannen en bonus, klienten mottar en ny kupong. Dette skjer til en av sentralbankene faller til den fastsatte grensen.

Et annet eksempel er en kreditnota. Kunden vil motta 100 % av økningen i aksjekursen, og i tilfelle nedgang, en tilbakebetaling på 100 % av det investerte beløpet. Det er bra hvis et lite volatilt instrument brukes som eiendel. Det viser seg at en del av seddelen, designet for å gi kapitalbeskyttelse, er investert i børsindeksen. Yield - 20%.

Distribusjonsnettverk

Problemet er ikke bare risikoen. Bankene kan ikke dekke hele markedet på en gang. Mellomledd spiller inn. Hvert ledd i kjeden "bank - distributør - leder" tjener på videresalg. Strukturen til unike produkter er slik at banken når som helst kan beregne betingelsene for å investere penger på nytt. Alt avhenger av selgeren. Noen vil selge en kupong med en obligatorisk investering99,5% av pengene, etter å ha mottatt bare 0,5%, og noen vil kunne selge produktet med dårligere forhold og få 5% umiddelbart. Maksimal forskjell kan være opptil 35 %.

Det er mer sannsynlig at mellomledd selger mer risikofylte produkter. Som et resultat, er konservative porteføljer fylt med barriere notater, auto-call, og i løpet av et år gir et tap på 80%. I løpet av denne tiden klarer bankfolk å motta 0,5 % og 4 ganger 3 % provisjon til for kjøp av en ny seddel.

På en lapp som garanterer en avkastning på 100 % av investeringen i RTS-aksjeindeksen, vil bankmannen tjene dobbelt så mye. Et slikt strukturert produkt inkluderer en toårig (17 %) kjøpsopsjon på indeksen, en portefølje av illikvide obligasjoner som ved innløsning vil gi 100 % av startkapitalen. Gjennomsnittlig markedsavkastning på obligasjonen er 18 %, av hele porteføljen - 62 %. Fra en slik transaksjon vil bankmannen motta 21 %, de resterende 79 % - kunden.

Konklusjon

Strukturprodukter er ikke et pyramidespill. Hvis du bruker slike verktøy innen rimelighetens grenser, kan du gjøre en god handel. Samme aksjeindeks i kapitalbeskyttelse er hensiktsmessig dersom kredittrisikoen er lav. Men de fleste av de kombinerte produktene taper i alle henseender bare på grunn av inkluderingen av derivater i dem. I tillegg er det ingen som har kansellert hovedregelen for handel: Porteføljeforv alter tjener overskudd sammen med klienten, og selgeren - på klienten.