REPO-transaksjoner. REPO transaksjoner med verdipapirer

2024 Forfatter: Howard Calhoun | [email protected]. Sist endret: 2023-12-17 10:37

REPO-transaksjoner kan kalles et nytt stadium i utviklingen av utlån. De er en mer praktisk og pålitelig versjon av det. Verdipapirer er vanligvis gjenstand for transaksjoner av denne typen, siden de har høy likviditet og noen andre fordeler. I noen tilfeller kan transaksjonens gjenstand være fast eiendom eller annen eiendom. I tillegg kan REPO-transaksjoner brukes aktivt under børshandel.

Det er verdt å merke seg at de nødvendige endringene allerede er gjort i loven om verdipapirer ("On the Securities Market", føderal lov), som regulerer gjennomføringen av slike operasjoner. Dette gjorde dem enda mer pålitelige og eliminerte muligheten for konfliktsituasjoner mellom partene.

Definition

REPO-transaksjoner er prosedyrer der salg av verdisaker foretas, ledsaget av tilbakekjøp etter en spesifisert periode til en pris fastsatt på transaksjonstidspunktet. Det omvendte kjøpet er obligatorisk, og representerer den siste (andre) fasen av transaksjonen.

Kostnadverdien som partene baserer seg på i den første fasen av transaksjonen er vanligvis forskjellig fra verdien som den andre fasen vil finne sted etter. Forskjellen er mulig både opp og ned. Denne forskjellen, uttrykt i prosent, kalles REPO-renten. I alle tilfeller er begge prisene faste ved avslutningen av transaksjonen og endres ikke etterpå.

Application

Omfanget av REPO-transaksjoner er omfattende. Først brukt på begynnelsen av det 20. århundre, er de nå signert av et stort antall enkeltpersoner og organisasjoner over alt. De har blitt veldig populære på interbanknivå, og kan også inngås av ulike organisasjoner med banker eller andre organisasjoner.

Det er eksempler der REPO-transaksjoner ble inngått for andre formål. Nemlig å få et lån, forpliktelsene som ikke er knyttet til kredittgjeld og ikke legges til den på dokumentarnivå. Det vil si at ved å inngå en rekke slike transaksjoner kan en organisasjon få et betydelig beløp til disposisjon, men ikke ha lånegjeld (i følge dokumenter).

I utlån

Utlån er hovedformålet med REPO-transaksjoner. Slike prosedyrer er et praktisk alternativ til konvensjonelle utlånsordninger. Faktisk tar selgeren kjøperens penger til midlertidig bruk ved å selge ham verdisaker. I det andre trinnet av transaksjonen, etter at en viss tid har gått, kjøper selgeren tilbake de samme verdisakene, gjenvinner eierskapet til dem, og kjøperen - pengene sine.

Ifdersom selgeren ikke har det nødvendige beløpet for å innløse verdisakene, forblir de kjøperens eiendom. Det er derfor slike prosedyrer anses som det mest pålitelige låne alternativet. Deres ekstra fordel er en fast pris, som er fastsatt på tidspunktet for transaksjonen og som selgeren må løse inn verdisakene til i andre fase.

På børsen

Under børshandel blir noen deltakere noen ganger møtt med behovet for å selge eiendeler de ikke har tilgjengelig. I dette tilfellet kan en REPO-transaksjon inngås med en person som har de nødvendige eiendelene til disposisjon. En budgiver kjøper disse eiendelene fra ham og selger dem videre etter eget skjønn, og åpner en "kort" posisjon. Etter hvert som tiden går, stenges den "korte" posisjonen, noe som fører til at verdiene returnerer til traderen, som returnerer dem til den opprinnelige eieren, og fullfører repoen.

De opprinnelige eierne er vanligvis aksjemeglere. Selve REPO-transaksjonene ble i utgangspunktet kun avsluttet med verdipapirer, men nå kan de utføres i forhold til råvarer og verdipapirer, siden slike operasjoner er den mest praktiske måten for meglere å gi handelsmenn muligheten til å åpne "korte" posisjoner.

Visninger

Det er mange alternativer for denne prosedyren. For hver gruppe saker kan partene velge de mest passende vilkårene for transaksjonen. Hovedforholdene under hvilkeskille mellom ulike typer slike transaksjoner er timing og retning.

Vilkår betyr tiden etter at forpliktelsene i den andre fasen av transaksjonen må oppfylles. Under ledelse - arten av handlingene til hver av partene i det første og andre trinnet av prosedyren.

Til retning

I henhold til retningslinjene kan slike operasjoner betraktes som direkte eller omvendt. Det avhenger av hvilken rolle hver av partene spiller i den første fasen av transaksjonen. Det vil si at for en av partene er transaksjonen direkte, og for den andre er den omvendt.

• Direkte REPO-transaksjoner: parten fungerer som en selger som forplikter seg til å foreta et påfølgende tilbakekjøp av eiendelene som selges.
• Omvendte gjenkjøpstransaksjoner: parten opptrer som en kjøper, som selgeren forplikter seg til å kjøpe tilbake verdisakene fra i andre trinn.

Innen frist

Forfallsdatoen er perioden gjennom hvilken forpliktelsene i andre trinn må oppfylles. På dette grunnlaget kan slike transaksjoner være intradag, haster eller åpne.

• Åpne: de er forskjellige ved at det ikke er satt noen frister, det er kun satt en fast pris som verdisakene må løses inn til.
• Haster: ha en forfallsdato for den andre fasen på mer enn én dag, før utløpsdatoen anses som gyldig.
• Intradag: Verdisaker må løses inn neste dag.

Funksjoner

En av særegenhetene er hvordan REPO-transaksjoner blir regnskapsført. Til tross for at under prosedyren to gangeret salg foretas (først av selgeren til kjøperen, og deretter tilbake), bare fortjenesten mottatt av en av partene beskattes på grunn av forskjellen i beløpene som betales for de samme eiendelene i første og andre trinn av transaksjonen.

I tillegg til dette var det tidligere noen uklarheter som partene burde ta hensyn til. Deretter ble verdipapirloven behørig endret for å fjerne slike uklarheter.

Benefits

Den største fordelen er den minimale risikoen. Dersom en av partene ikke oppfyller sine forpliktelser på andre trinn, vil enten kontanter eller andre verdisaker for nøyaktig samme beløp stå til disposisjon for den andre parten. Den eneste kilden til fare kan være en for høy dynamikk av endringer i verdien av disse verdiene. Avhengig av situasjonen kan denne faktoren gi både noe ekstra fortjeneste og visse tap.

I tillegg er blant fordelene repotransaksjoner har fleksibiliteten til betingelsene. Partene kan velge den perioden som passer dem og bli enige om en pris som vil være akseptabel for hver av dem.

For kjøper

For den part som opptrer som kjøper i det første trinnet, er fordelen muligheten til å bruke de ervervede verdiene til egne formål, før den andre fasen. Denne prosessen blir noen ganger referert til som å låne verdipapirer. Takket være denne fordelen,REPO-transaksjoner med verdipapirer og andre eiendeler er så utbredt i børsvirksomheten.

Hvis formålet med operasjonen er å utstede et kontantlån, opptrer kjøper som kreditor. Det faktum at verdisakene blir hans eiendom fungerer som forsikring i tilfelle låntakeren ikke oppfyller sine forpliktelser.

For selger

For den som foretar salg av verdisaker på første trinn, er fordelen muligheten til å bruke midlene som mottas etter eget skjønn, før andre trinn av operasjonen. Takket være denne fordelen har prosedyrer av denne typen blitt et utmerket alternativ til klassisk utlån.

Når det gjelder utstedelse av lån i verdipapirer, er det selger som er långiver. Overføringen av midler til hans disposisjon vil tjene som forsikring i tilfelle kjøperen ikke returnerer verdisaker.