Hva er en obligasjon på en enkel måte?

2024 Forfatter: Howard Calhoun | [email protected]. Sist endret: 2023-12-17 10:37

Obligasjoner har sirkulert i verden i mer enn 200 år - lenge for eksperimenter med ulike utstedelser av de eldste verdipapirene. De første obligasjonene ble utstedt tilbake på 1600-tallet av staten England - under kvitteringsobligasjoner ble det lånt penger fra folket for å dekke budsjettunderskuddet. Det vil si det samme lånet, men i stedet for en bank, gir folk penger i bytte mot renter og påfølgende innløsning av verdipapirer, men uten lange moderne kontrakter. I tillegg til de klassiske obligasjonstypene som har bestått tidens tann og regnes som de mest pålitelige, er det i dagens raskt skiftende verden flere og flere nye typer gjeldsforpliktelser. Du trenger bare å forstå hva en obligasjon er - forløperen til mange moderne finansielle instrumenter.

Litt av historien

I følge eksemplet med England, har den sovjetiske staten utstedt obligasjoner i flere tiår, og gitt obligasjoner ekstra inntekt for å løse mange økonomiske problemer. I disse historiske tider hadde innløsningen av statspapirertvangsnatur. Dessuten sank rentene på betalinger jevnlig, og betalingsbetingelsene ble utsatt med 20-30 år.

I Russland begynte historien om obligasjonsemisjoner på 1700-tallet med at Katarina II, som førte en vellykket utenriksøkonomisk politikk, sikret lån i Holland og Italia for den langvarige krigen med tyrkerne. Mengden ekstern gjeld nådde til slutt 200 millioner rubler, noe som betyr omtrent 11 milliarder rubler for dagens penger.

Under den patriotiske krigen i 1812 ble det nødvendig med et nytt statslån i form av en kortsiktig obligasjonsemisjon, men på grunn av den tvungne innløsningen av statslånet ble ikke obligasjoner et populært verdipapir. den tiden.

Fram til sovjettiden levde statskassen i en langsiktig gjeldsmodus, og utstedte serier med obligasjoner, og erstattet gamle utløpte statskassebilletter med nye. Sovjetunionens historie husker obligasjoner i form av vinnende lån, som du kan kjøpe "knappe varer" med. På 1990-tallet innebar utstedte statsobligasjoner ikke lenger varesikkerhet, de var nå et finansielt instrument der både organisasjoner og enhver person som visste hva en obligasjon kunne investere i.

gulllån

Det mest kjente statslånet i Sovjetunionens historie var "gulllånet" av obligasjoner fra 1982. Folket k alte disse obligasjonene, utstedt i enormt opplag i 1982, "Brezhnev-lånet", og det nøyaktige beløpetutstedte obligasjoner ble ikke offisielt kunngjort. Valørene til "gulllån"-obligasjonene ble utstedt i 25, 50 og 100 rubler, med en årlig inntekt på 3%, som ble ansett som veldig gode penger på den tiden. Eierskap til obligasjoner ble ikke registrert noe sted, de ble utstedt til ihendehaveren, og anses praktisk t alt som den andre valutaen i landet.

Obligasjonene ble trukket flere ganger i året, og obligasjonen som f alt ut under trekningen vant. Da var det mulig å vinne opptil 10 tusen rubler.

Da Sovjetunionen kollapset, f alt gjeldsforpliktelsene til innbyggerne i landet på den russiske føderasjonen. Oppfyllelsen av økonomiske forpliktelser i form av betaling av gjeld og bytte mot nye obligasjoner fortsatte til slutten av 1994. Eierne av de allerede nye IOU-ene, som byttet ut 1982-obligasjoner med 1992-obligasjoner, mottok midler på dem til oktober 2004, deretter ble betalingsperioden forlenget til slutten av 2005. Obligasjonene ble innløst med omberegning, tatt i betraktning pålydende 1998. Det viste seg at for obligasjoner med en pålydende verdi på 500, 1000 og 10 000 rubler bet alte de henholdsvis 50 kopek, 1 rubel og 10 rubler.

Etter utløpet av alle betalingsbetingelser, søkte mange innehavere av "gulllån"-obligasjonene domstolene for å løse spørsmålet om å skaffe midler som skyldtes under forpliktelsene. I vårt lands rettsvesen fikk søkere avslag over alt. Men Den europeiske menneskerettighetsdomstolen har behandlet flere anker med endelige dommer bindendeforeta forf alte betalinger. De mest utholdende og tålmodige mottok pengene sine på statsgjeld.

Hvem kan utstede obligasjoner

I vårt land, bortsett fra staten, kan enhver juridisk person, for eksempel et aksjeselskap eller et aksjeselskap, utstede obligasjoner. Statsobligasjoner har rett til å bli plassert både på nivået av den russiske føderasjonen - dette er føderale låneobligasjoner for enkeltpersoner - OFZ, og på nivået av fagene i føderasjonen, for eksempel obligasjoner i Saratov-regionen, Moskva-regionen, byen Moskva, så vel som på kommunenivå - obligasjoner i Novosibirsk, Tomsk

I den "nye historien om obligasjoner" frem til 2001 ble det kun utstedt statsobligasjoner - kortsiktige, OFZ og obligasjoner fra undersåtter av føderasjonen - Moskva, St. Petersburg, Orenburg-regionen.

De første bedriftsutstederne på det russiske verdipapirmarkedet var OAO Gazprom, senere med det moderne instrumentet Gazprombank bonds plus, og OAO NK Lukoil.

Hva er en obligasjon

"Bond" betyr "forpliktelse" i oversettelse fra engelsk. Hva er en obligasjon - dette er en spesifikk forpliktelse for skyldneren til et spesifisert tidspunkt å returnere gjeldsbeløpet og rentene på gjelden. Utstederen av obligasjonen, den som utstedte den, fungerer som låntaker, og kjøperen av obligasjonen er långiveren. Finansmenn bruker ofte slangordet "bond" i stedet for det lange ordet "bond", som betyr det samme.

Kjernen i en obligasjon er at den er en sikkerhet som gir kjøperen for en viss inntektsperiode i form av en konstant prosentandel av dens pålydende verdi med en spesifisert løpetid på låneforholdet.

Den pålydende verdien av en obligasjon er prisen som er trykt på forsiden av obligasjonen og bet alt på innløsningsdatoen, det vil si innløsningen av obligasjonen.

En obligasjon er et langsiktig gjeldsinstrument, en vanlig IOU mellom investoren som kjøpte den, og dermed lånte penger, og låner-utstederen som utstedte obligasjonen.

Investoren som kjøpte obligasjonene vil ikke være eier av utsteders virksomhet (som tilfellet er med aksjer), han er kun kreditor til selskapet som utstedte obligasjonene. Og på slutten av den avt alte perioden for plassering av obligasjonen, forplikter det utstedende selskapet seg til å returnere de lånte midlene sammen med renter for muligheten for å bruke kredittpenger. Hva er en obligasjon? Det ligner på et bankinnskudd, når en klient setter inn penger på en konto, venter en stund og deretter mottar pengene sine med renter. Men i motsetning til innskudd, er ikke obligasjoner forsikret av et innskuddsforsikringsbyrå. Overskuddet er nesten det samme både med en obligasjon og med en innskuddsplassering av midler.

varianter av obligasjoner etter skjema

Den klassiske formen er en kupongobligasjon - med en konstant kupong, det vil si en fast prosentandel for betaling. Det utstedende selskapet betaler obligasjonseiernes inntekt i form av kuponger - de samme konstante betalingene for hele plasseringsperiodenobligasjoner. Når obligasjonen er innløst (innløses av utstederen), mottar investorene pålydende og den endelige kupongen.

Glidelåsløs obligasjon - ingen kuponger betales på den, men kun pålydende ved slutten av låneperioden. Den eneste fortjenestekilden ved kjøp av en nullkupongobligasjon er differansen mellom kjøpesummen og pålydende verdi skrevet på papiret.

Nylig har obligasjoner med variabel kupong blitt veldig populære, når størrelsen på kupongen er ukjent på forhånd er den ikke fast, fordi den endrer seg hele tiden sammen med kostnaden for selve obligasjonen, avhengig av situasjonen for økonomien i landet og på verdens finansmarkeder.

Eurobonds er gjeldspapirer utstedt på det europeiske aksjemarkedet av selskaper som opererer utenfor EU. En vanlig privat investor er ikke i stand til å operere med euroobligasjoner fra russiske utstedere på grunn av vanskeligheter med å overføre kapital til utlandet og en høy "inngangsbarriere" til dette markedet. Det er mulig å foreta transaksjoner med euroobligasjoner med en kapital på minst 250 000 amerikanske dollar.

Forskjellen i form gir noen fordeler for utstederen selv. Utbetaling av inntekt, innløsning av obligasjoner og andre transaksjoner utføres til en lavere kostnad for låntaker.

Obligasjoner etter forfall

• Kortsiktig - plassering av obligasjoner for en periode på 1 til 3 år.
• Mellomveis - for en periode på 3 til 7 år.
• Langsiktig - plassert for en maksimal løpetid på 7 til 30 år. Karakterisert av større prisvolatilitet ved endringmarkedsforhold, det vil si mer risikable.
• Permanent - fra 30 år eller mer uten fast tilbakebetalingsdato.

Junk Bonds

Obligasjoner med høy misligholdsrisiko for utstedere blir ofte referert til som "søppel" eller "søppel"-obligasjoner. Uttrykket kom til oss fra det amerikanske markedet – useriøse obligasjoner. Søppelobligasjoner har en svært høy avkastning, men mest sannsynlig er det å jobbe med slike obligasjoner mange fagfolk som vet hvordan de skal vurdere utsteders kredittrisiko.

Obligasjoner etter utstederstatus

Bedrift - utstedt av store foretak, vanligvis for en lang periode

State - obligasjoner i Russland, utstedt i form av registrerte papirløse verdipapirer av staten i landet.

Municipal - obligasjoner av regionale utøvende myndigheter.

Internasjon alt – utstedt utenfor staten, for eksempel euroobligasjoner utstedt i utenlandsk valuta.

Obligasjoner etter type sikkerhet

Panteobligasjoner - sikret med en andel av eiendom som sikkerhet for pålitelighet som utsteder og tiltrekke flere investorer. Lokaler, kjøretøy, utstyr kan tjene som eiendomssikkerhet. I tilfelle utsteder ikke oppfyller sine forpliktelser i henhold til obligasjonene, har investorer rett til å kreve salg av den pantsatte eiendommen for å returnere de investerte midlene.

Usikrede obligasjoner - IOUer uten å ginoen sikkerhet. Påliteligheten til usikrede obligasjoner avhenger bare av den økonomiske stillingen til selskapet som utstedte obligasjonene, dets stabilitet og tidstestede status. Velkjente store beholdninger utsteder kun usikrede obligasjoner, fordi navnet deres allerede er en garanti for oppfyllelse av gjeldsforpliktelser overfor investorer.

Forskjeller mellom aksjer og obligasjoner

Dette er verdipapirer, finansielle markedsinstrumenter som alle kan investere i. Nedenfor er de betydelige forskjellene mellom markedsandeler for obligasjoner og verdipapirer.

1. Obligasjoner kan utstedes av enhver kommersiell virksomhet, så vel som staten, men aksjer kan bare utstedes av aksjeselskaper.
2. Kjøp av en obligasjon danner investors holdning som kreditor til foretaket som utstedte IOU, og kjøpet av en aksje danner investoren som eier-aksjonær av andelen i det utstedende foretaket, noe som gir ham rett til å delta i delforv altning.
3. Eieren av en obligasjon vil ikke motta mindre enn den opprinnelige verdien ved forfall, i motsetning til aksjer, som kan falle betydelig i pris.
4. Kupongobligasjonsrenter er overveiende faste, og aksjeutbytte varierer betydelig som et resultat av det utstedende foretakets forretningsaktiviteter, eller utbetales kanskje ikke i det hele tatt.
5. Kupongrenter på obligasjoner betales kun til investor for en strengt spesifisert periode i henhold til lånebetingelsene, mens aksjer genererer inntekter hele tiden.
6. Obligasjonsinntekt, somfor et obligasjonsfond er alltid lavere enn for aksjer, men garantien for å få det er mye høyere enn for aksjer.
7. Kupongrenter på obligasjoner har prioritet på betalinger før aksjer. Ved utilfredsstillende ytelse av foretaket vil det bli tatt beslutning om ikke å betale utbytte på aksjer, men spørsmålet om manglende betaling av kupongrenter på obligasjoner tas aldri opp.
8. I tilfelle av konkurs i det utstedende selskapet, betales først og fremst gjeld på obligasjonsbetalinger og annen gjeld, og først til slutt - på aksjer. Aksjonærer i slike tilfeller risikerer ikke å få pengene sine i det hele tatt.

skatter

I mars 2017, etter et forslag gjort tidligere av president V. V. endringer i kapittel 23, del to av den russiske føderasjonens skattekode for obligasjoner utstedt i 2017-2020.

Før vedtakelsen av loven ovenfor ble inntekten til enkeltpersoner fra handel med obligasjoner skattlagt med 13 % fra kuponginntekter og fra salg av obligasjoner. Utstederen som utstedte papirene bet alte skatten på kupongen, og pengene kom til kontoen allerede "hvit". Skatt på salg av obligasjoner ble holdt tilbake av megler ved inngangen til året eller når obligasjonseieren tar ut penger fra meglerkontoen.

2018 føderale låneobligasjoner

OFZ 2018 er preget av en attraktiv rente forden første kupongen - 7,5 % per år, som øker hver påfølgende seks måneder, og utgjør 10,5 % ved innløsning om tre år. Det er statsobligasjoner som oppfyller alle kravene til pålitelighet og lønnsomhet som vanlige investorer forventer av å investere midlene sine. Obligasjoner for privatpersoner i 2018 har garantert høy avkastning med mulighet for tidlig salg og enkelt kjøp og innløsning av obligasjoner.