Når vil dollaren falle? Hvordan analysere situasjonen i valutamarkedet og forstå: dollaren vil falle eller stige?

2024 Forfatter: Howard Calhoun | [email protected]. Sist endret: 2023-12-17 10:37

Vekselkursen på den amerikanske dollaren mot rubelen har vært svært ustabil de siste årene: etter krisen 2008-2009. Den amerikanske valutaen har f alt betydelig i verdi. I 2013 og tidlig i 2014 vokste den igjen. Markedseksperter mener at situasjonen, samt svaret på spørsmålet om dollaren vil falle, er påvirket av en hel rekke faktorer, både økonomiske og politiske.

Oljepris

I følge et av synspunktene vil kursen på dollaren mot rubelen i 2014 variere sterkt. Den kraftige veksten i den amerikanske valutaen kan være ledsaget av en jevn gjenoppretting av posisjonene til den russiske seddelen. Rubelkursen, ifølge eksperter, avhenger i stor grad av oljeprisen. Jo høyere den er, jo svakere vil dollaren være. Hvis oljeprisen faller, devaluerer den russiske regjeringen rubelen for å kompensere for nedtrekket i budsjettet for å tjene mer på eksporten av "svart gull".

Samtidig antyder positiv makroøkonomisk statistikk fra USA, samt den gradvise uttredenen av EU fra en lang resesjon, at oljeprisen vil holde seg på et ganske høyt nivå (omtrent $100 per fat). Valutakursen på rubelen blir dermed forsterketbærekraften til vestlige økonomier. I 2014, hvis oljeprisen tar en kraftig kurs nedover, vil den russiske valutaen falle i pris mot USA. Hvis det er omvendt, gjenstår det bare å vente på at dollaren faller.

Rubelen er ikke svak

Det er et synspunkt at den russiske rubelen generelt sett ikke er en svak valuta i det hele tatt. I følge estimatene fra tilhengere av denne avhandlingen har den nasjonale seddelen i landet vårt i reelle termer styrket seg med 60% de siste 10 årene. Hvis for eksempel innbyggerne holdt sparepengene sine i rubler i alle disse årene, så vant de definitivt. Samtidig vil en slik styrking av den russiske valutaen, som økonomer tror, før eller siden vinnes tilbake av markedet. Til tross for store volumer av drivstoffeksport, er tilførselen av nettopenger til landet (i form av lønn, overføringer) lav. Den russiske økonomien kan derfor oppleve problemer av dette, og rubelen vil som et resultat returnere "gjelden" fra de siste årene til dollaren.

Men fortsatt "tre"

Noen eksperter mener at rubelen er en valuta det er vanskelig å være sikker på: det er problematisk å forutsi hvordan dollaren vil oppføre seg, om den russiske seddelen vil falle eller stige. Det er nok å minne om 90-tallet, da rubelen kunne bli et verdiløst "papir" i det mest uleilige øyeblikk. For mange faktorer påvirker tradisjonelt kursen på den russiske valutaen: disse er oljeprisene, sentralbankens politikk i forhold til banksystemet, oppførselen til private sentralbanker selv.

Prognoser for 2014 utelukker ikke at rubelen devaluerer - hovedsakelig fordi Russlandgikk inn i WTO, som et resultat av at andelen av importen kan øke, mens innenlandsk produksjon kan avta. Det er tall: ved utgangen av 2013 nådde eurokursen 45 rubler, selv om tilbake i 2012 ble en slik indikator ansett som umulig. Derfor er det umulig å utelukke en økning i valutakursen til 50 enheter av den russiske valutaen for en enkelt europeisk. På sin side har den amerikanske økonomien vist tegn til stabilisering de siste årene, og eksperter er mer optimistiske når det gjelder dollaren.

Ingen vits i å spekulere

Til tross for at markedseksperter fortsatt er pessimistiske når det gjelder rubelen, er det ingen som anbefaler å investere i amerikansk valuta som en form for sparing. Det er en versjon om at befolkningen er kunstig skremt av skreddersydde artikler av økonomer, samt oppvarming av ulike rykter og sladder med det eneste formålet å provosere russiske borgere til å kjøpe så mye amerikansk valuta som mulig. De virkelige «eierne» av sedler er ikke spekulanter, men sentralbanker. Det er de som bestemmer når dollaren skal falle og når den skal stige.

Det er et interessant synspunkt: Hvis russerne på en eller annen måte kan påvirke sentralbanken vår, som fortsatt jobber, snarere med å observere interessene til oligarkene, og ikke folket, så kan "pengene" falle inn pris til 30 rubler innen utgangen av 2014. Noen eksperter understreker også at selv om det er en kraftig forverring i den økonomiske situasjonen, har staten til sin disposisjon Reserve Fund, hvor rundt 5 billioner rubler er "lagret". Dette er nok til å dekke et veldig stort budsjettunderskudd.

Optimistisk utsikt

Ifølge observasjonen av serieneksperter, i løpet av valutahandel de siste månedene, var det stadier da sentralbanken i Russland ikke gjennomførte noen valutaintervensjoner i det hele tatt. Forløpet til den nasjonale seddelen f alt dermed inn i den såk alte "nøytrale korridoren", når sentralbanken ikke bryr seg om dollaren stiger eller faller. Kostnaden for "dual-currency-kurven" i det øyeblikket oversteg ikke den kritiske verdien for sentralbanken på 41 rubler. Det er fundamentale og spekulative faktorer for den videre oppførselen til den russiske valutaen mot dollar og euro.

Angående det første - det er en betydelig økning i balansen i Russlands utenrikshandelsbalanse. Dette skyldes i stor grad forbedringen i den økonomiske situasjonen til landene i eurosonen, som er de viktigste økonomiske partnerne i landet vårt. ECB spår at regionens BNP kan vokse med 1,1 % innen utgangen av 2014. Som et resultat kan det være en økning i etterspørselen etter drivstoffressurser fra Russland, samt en økning i prisen. I tillegg forbedret svekkelsen av rubelen mot dollaren og euroen, som skjedde i 2014, faktisk handelsbalansen til landet vårt på grunn av aktiv importsubstitusjon. Så det er ikke et faktum at russisk næringsliv sitter og venter på at dollaren skal falle.

Tall fra staten

Det russiske departementet for økonomisk utvikling spår at rubelen (i reelle effektive termer) vil svekke seg med 7,4 % i 2014 (mens for en tid siden var beregningen for en svekkelse på 1,5 %). Dette tallet ble annonsert på høyeste ministernivå. I 2015 vil den russiske valutaen kunne, ifølge departementet for økonomisk utvikling, styrke seg med0,2 %, i 2016 – med 1,1 %, og litt mer i 2017 – med 0,1 %. Valutakursen for rubelen mot dollaren i 2014, ifølge avdelingen, vil i gjennomsnitt årlig være 36,3 enheter (mot 33,9 i henhold til forrige beregning). I 2015 forventes én "bukk" å koste 38,8 russiske sedler, i 2016 nesten det samme - 38,7, også i 2017, uten endringer - 38,5.

Ministeriet for økonomisk utvikling tror også at den gjennomsnittlige årlige prisen på et fat Ural-tønner vil øke til 104 dollar, og i 2015-2016. faller til 100 amerikanske dollar. I 2017 vil «svart gull», ifølge prognoser fra avdelingen, falle i pris til 98 dollar per fat. Regjeringen lurer nok ikke på når dollaren vil falle i verdi.

Analytistnummer

I følge gjeldende prognoser fra investeringsbanken UBS vil den russiske økonomien vokse med bare 1,5 % i 2014 (mot tallet på 2,5 % i tidligere beregninger), og med 2 % i 2015 (tidligere forventet 2,8 %). Som et resultat av en revurdering av visjonen om den økonomiske situasjonen i vårt land, forventer analytikere av denne kredittinstitusjonen at "dobbelvaluta" -kurven, som ble nevnt ovenfor, vil koste 44,2 rubler innen utgangen av 2014 (tidligere tallet var 40,7 enheter av den russiske valutaen).

Når det gjelder forholdet mellom dollar og euro, forventer UBS-analytikere innen utgangen av 2014 at 1 enhet av den amerikanske valutaen vil koste 1,25 europeiske sedler. Dette er omtrent i tråd med prognosene for rubelen (37,6 per dollar tildesember 2014). I 2015 vil euroen mot "bukken", ifølge UBS, falle i pris til nivået 1, 20. Analytikere av banken forventer at den russiske sentralbanken ikke vil blande seg inn i valutahandel, men utelukker ikke at den monetære politikken til sentralbanken vil stramme inn. Men i deres prognoser er det nesten ikke plass for teser om utviklingen av økonomien i landet vårt når dollaren faller.

ukrainsk faktor

Russiske eksperter ser ikke bort fra situasjonen i Ukraina og dollarens oppførsel mot den nasjonale valutaen til nabolandet - hryvnia. Det internasjonale pengefondet ser en rimelig valutakurs i form av 10, 5-11 enheter av denne seddelen til "buck". Det er også et pessimistisk scenario, der dollaren kan stige i pris til 12-13 hryvnia. Blant årsakene er økningen i gassprisene for Ukraina, forverringen av handelspartnerskapet med Russland, noe som kan provosere et underskudd i landets betalingsbalanse og føre til devaluering av hryvnia. Den politiske faktoren til IMF selv er viktig.

Hvis fondet utsteder et lån til Ukraina, kan landets nasjonale valuta mot dollar styrkes. Transjen fra IMF kan bli et positivt signal for investorer fra utlandet og gründere. En av de andre positive indikatorene er intensjonen til lederne i Russland og USA om å hjelpe til med å løse situasjonen i landet gjennom diplomati. Men det politiske spillet er en for kompleks prosess til å vite sikkert om dollaren vil falle i Ukraina.

Forsiktige prognoser

Eksperter bemerker at det ikke er vanskelig å forstå hvordan dollaren vil oppføre seg basert på "morgendagens kurs" -på grunn av det faktum at Russlands sentralbank publiserer valutakursen for gjeldende dag som den offisielle for i morgen. Det er mye vanskeligere å lage langsiktige prognoser og det er umulig å si entydig når dollaren eller euroen vil falle. Valutakursen til den amerikanske valutaen i forhold til den russiske avhenger veldig av to grupper av faktorer. For det første er det som sådan styrken til rubelen. Det avhenger av situasjonen i den russiske økonomien og politiske prosesser. For det andre valutakursen på dollaren mot andre verdensvalutaer (først av alt, euroen), som ikke er lett å forutsi. Derfor råder ikke analytikere markedsaktører til å stole for mye på langsiktige prognoser om oppførselen til den amerikanske seddelen.